Сооснователь Ethereum Виталик Бутерин и аналитик в области криптовалюты c-node снова подняли дебаты о настоящем предназначении децентрализованных финансовых услуг (DeFi).
Вместе два эксперта отрасли ставят под сомнение растущую индустрию, призывая пересмотреть её приоритеты.
СпонсорЭксперты расходятся во мнениях относительно того, что считается «реальным» дефи
Согласно экспертам, коренной проблемой является то, что большая часть сегодняшнего ажиотажа вокруг DeFi поверхностна, служит спекулятивным интересам, а не продвижению действительно Инфраструктура DeFi.
«Нет причин использовать DeFi, если у вас нет долговременных позиций по криптовалютам и вы хотите пользоваться финансовыми услугами, сохраняя при этом самоконтроль», c-node написал.
Они отвергли общие стратегии, приносящие доход— как депонирование USDC в протоколы кредитования— как «культы грузов», предполагая, что они подражают успеху DeFi, не воплощая в себе его первоначального духа.
Аналитик также подчеркнул, что цепочки, отличные от Ethereum, могут столкнуться с трудностями в воспроизведении Бум децентрализованных финансовых услуг в Ethereumотмечая, что участники ETH на раннем этапе были идеологически привержены самостоятельному хранению. В то же время, новые экосистемы доминируют венчурные фонды, использующие институциональных кураторов.
Ответ Бутерина предложил как контраргумент, так и более широкую основу для определения того, что считается "реальным" децентрализованным финансом. Русско-канадский инноватор утверждал, что алгоритмические стейблкоины, особенно когда они перестрахованы или структурированы для децентрализации риска контрагента, действительно децентрализованы.
Спонсор«Даже если 99% ликвидности обеспечивается держателями CDP, которые держат отрицательные алго-доллары и отдельно положительные доллары в другом месте, тот факт, что у вас есть возможность передать риск контрагента маркет-мейкеру, все еще является крупной функцией», — Бутерин написал.
Идейный раскол в DeFi и стремление к децентрализованному риску
The Сооснователь Ethereum также критиковал популярные стратегии на основе USDC, отметив, что простое размещение централизованных стейблкоинов в протоколах кредитования не соответствует критериям DeFi.
Помимо технических определений, он изложил долгосрочную перспективу: переход от систем, номинированных в долларах, к разнообразным единицам учета, обеспеченным децентрализованными структурами залога.
Обсуждение подчеркивает более глубокое идеологическое противостояние в криптовалюте:
Спонсор- С одной стороны, DeFi рассматривается как инструмент повышения эффективности спекулятивного капитала — открытие маржинальных позиций и получение доходности без передачи прав хранения.
- С другой стороны, его рассматривают как фундаментальную финансовую систему, способную изменить глобальный денежный сектор за счет децентрализации и распределения рисков.
Последующие ответы в теме подогревали эту напряженность. Некоторые утверждали, что использование DeFi с централизованными активами все еще уменьшает количество посредников, потенциально снижая системные риски.
Другие, тем не менее, поддержали чистый взгляд c-node, предсказывая, что рыночные силы будут способствовать протоколам, основанным на самостоятельном хранении, по сравнению с гибридными или системами, обеспеченными фиатными деньгами.
Эта дискуссия может определить следующую фазу инноваций в криптовалюте. Доминирование Ethereum в децентрализованных финансах, поддерживаемое идеологическими ранними пользователями, резко контрастирует с другими блокчейнами, где венчурные инвесторы приоритетнее ценят удобство по сравнению с децентрализацией.
В то же время усилия Бутерина в области алгоритмических стейблкоинов с избыточным обеспечением и разнообразных индексов указывают на возможную эволюцию за пределами текущих структур, привязанных к доллару.
СпонсорПо мере приближения DeFi ко второму десятилетию эти дискуссии показывают, что сектор больше не только о доходности и ликвидности.
Вместо этого, разговор перемещается к самим принципам, которые его определяют — хранение, децентрализация и распределение риска.
Это вызывает вопросы о может ли DeFi действительно предложить альтернативу системам TradFi или остается продвинутым инструментом для крипто-спекулянтов.