Visa поддерживает Open USD, но сохраняет нейтральную позицию в конкуренции стейблкоинов

Visa заявляет, что не выберет победителя среди стейблкоинов — даже пока Open USD (OUSD) готовится конкурировать с USDT и USDC. Генеральный директор Visa Райан МакИннерни использовал отчет о финансовых результатах за третий квартал fiscal года от 28 июля, чтобы сформулировать простое сообщение по поводу войны стейблкоинов: Visa останется «многомонетной, многоблокчейнной» и не будет «выбирать победителей». Эта нейтральность важна, потому что Visa — одна из более чем 140 компаний, поддерживающих Open Standard — консорциум, создающий Open USD — новый стейблкоин, управляемый партнерами, который стремится конкурировать с лидерами рынка Tether’s USDT и Circle’s USDC. Что делает Visa (и что не делает) - Visa поддерживает Open Standard, но не обязуется исключительно к OUSD. МакИннерни описал роль Visa как помощь клиентам в безопасном подключении к любым стейблкоинам, сетям и инфраструктуре, которые получат распространение. - Компания уже проводит расчеты, выпускает карты и перемещает средства для нескольких стейблкоинов и блокчейнов, ранее описав свой подход как «многомонетную и многоблокчейнную основу». - 16 июля Visa запустила Visa Stablecoin Platform, предназначенную для банков, финтех-компаний и криптокомпаний. Платформа предоставляет чеканку, сжигание, хранение и переводы для Open USD через управляемую Visa среду и будет интегрирована с сервисами Visa по расчетам стейблкоинов, привязанными картами и перемещению средств. - Visa сообщила, что объем расчетов стейблкоинов на 2026 год составил примерно $7 млрд в годовом исчислении — что подчеркивает реальное, текущее присутствие компании в этом секторе. В чем Open USD отличается от USDT и USDC - Open Standard планирует позволить бизнесу чеканить и выкупать OUSD без комиссий и ограничений по объему, утверждая, что большая часть дохода от резервов будет возвращаться участникам, которые принимают и распространяют токен. - В отличие от моделей, контролируемых эмитентами, используемых USDT и USDC — где компания, выпускающая токен, управляет резервами и экономикой — OUSD планируется с независимой управленческой командой и управлением на основе партнеров. - Эти функции находятся в планах; OUSD еще не запущен, поэтому пока нет никакой активности в блокчейне, оборотного предложения или рыночной капитализации для сравнения. Нерешенные вопросы и реакция рынка - Несмотря на крупных сторонников консорциума (Mastercard, Stripe, Coinbase, BlackRock, BNY, Google и многие глобальные банки среди них), комментарии Visa указывают на то, что поддержка партнеров может выглядеть скорее как мягкие обязательства, чем эксклюзивные ставки. Исследователь ARK Invest Лоренцо Валенте описал это как «ближе к мягкому письму о намерениях, чем к стратегической ставке» — это интерпретация аналитика, а не раскрытый договорный термин. - Open Standard еще не опубликовал обязательных соглашений о капитале, распространении или поддержке баланса от партнеров, оставляя открытым вопрос о том, насколько реальной будет поддержка OUSD на момент запуска. - Объявление OUSD также вызвало тревогу на рынке по поводу модели дохода от резервов Circle; акции Circle упали примерно на 17,5% 30 июня, хотя в тот же день снижение индекса Russell также повлияло на акции и затрудняет определение причин. Реальный тест впереди - Visa уже создала путь для распространения OUSD через свою платформу стейблкоинов, но настойчивое утверждение МакИннерни о нейтральности сигнализирует о том, что OUSD не будет единственной стейблкоин-стратегией Visa. - Распространение будет зависеть от конкретных факторов, которые станут ясны только после запуска: условия резервирования и механизмы дохода, соответствие регуляторным требованиям, интеграция партнеров в реальные платежные и расчетные потоки и реальный спрос со стороны клиентов — а не только размер консорциума, его поддерживающего. Вывод: Open USD имеет мощную институциональную поддержку и иную модель управления, которая может изменить часть ландшафта стейблкоинов. Однако поскольку OUSD еще не запущен, а Visa придерживается многотокенной стратегии, ее влияние будет определяться практическими интеграциями, регуляторными результатами и тем, смогут ли участники реально подкрепить токен капиталом и распределительными ресурсами.