Visa расширяет пилотный проект по расчетам с использованием стейблкоинов на 9 блокчейнов, достигнув годового объема в $7 млрд

В данной статье рассматриваются глобальные тенденции в области криптовалютных платежей и расчетов с использованием стабильных монет, основными объектами наблюдения являются такие зарубежные платежные институты, как Visa, зарубежная инфраструктура для платежей с использованием стабильных монет и соответствующие международные регуляторные рамки. Все упомянутые в статье понятия, такие как «криптовалютные платежи», «платежи и прием средств с использованием стабильных монет», «U-карта», не направлены на рынок материкового Китая и не представляют собой рекомендаций для жителей материкового Китая участвовать в сделках, платежах, инвестициях или других операциях с виртуальными валютами. В материковом Китае существуют четкие регуляторные требования к деятельности, связанной с виртуальными валютами; соответствующие организации и физические лица должны строго соблюдать действующие законодательные и нормативные акты и политику регулирования.

Visa недавно снова подстегнула индустрию криптовалютных платежей. 29 апреля 2026 года Visa объявила о дальнейшем расширении своего глобального пилотного проекта по расчетам с использованием стабильных монет, добавив 5 новых блокчейн-сетей, в результате чего общее количество поддерживаемых блокчейн-сетей в пилотном проекте достигло 9; одновременно Visa сообщила, что годовой объем расчетов с использованием стабильных монет в рамках пилотного проекта уже достиг 7 миллиардов долларов США, что на 50% больше, чем в предыдущем квартале.

Изображение выше взято с официального сайта VISA

Если воспринимать эту новость лишь как «Visa тоже занимается стабильными монетами», то вы упускаете суть. Visa не начала экспериментировать со стабильными монетами только сейчас — она давно проводит пилотные проекты, связанные с USDC, эмитентами карт, акцептантами и блокчейн-расчетами. В январе этого года Reuters сообщал, что Visa интегрирует стабильные монеты в существующую платежную систему и уже в США проводит пилот, позволяющий некоторым банкам использовать USDC для расчетов с Visa; тогда было раскрыто, что годовой объем расчетов в стабильных монетах составлял примерно 4,5 млрд долларов.

Таким образом, действительно важным здесь является не то, что Visa «внезапно приняла стабильные монеты», а то, что она постоянно усиливает свои позиции — причем не на уровне фронтенд-промоушенов, а на более фундаментальном уровне платежной сети — в сегменте расчетов. Это говорит о том, что криптовалютные платежи постепенно превращаются из истории продукта внутри Web3-сообщества в серьезное направление инфраструктурных вложений для традиционных платежных гигантов.

В этом рынке, где многие нарративы Web3 уже не кажутся привлекательными, это изменение заслуживает внимания предпринимателей и инвесторов.

Многие новости Web3 проходят шумно, но быстро забываются. Сегодня — стратегическое партнерство, завтра — экосистемный партнер, послезавтра — технологическая интеграция. Звучит впечатляюще, но на практике может ничего не произойти.

Visa это необычно, потому что это не одноразовая PR-акция, а продолжение постоянного действия. На этот раз Visa добавила поддержку блокчейнов Arc, Base, Canton, Polygon и Tempo, в сочетании с ранее поддерживаемыми Avalanche, Ethereum, Solana и Stellar, создав пилотную сеть стабильных монет на 9 блокчейнах.

Сигнал, стоящий за этим, ясен: Visa не делает ставку на одну конкретную цепочку и не проводит одноразовый эксперимент — она строит мультицепочечную расчетную сеть. Более важно то, что Visa акцентирует внимание не на сценарии «пользователи используют стабильные монеты для покупок», а на расчетах между эмитентами и эквайерами — то есть на механизмах расчетов между эмитентами, эквайерами и сетью Visa. Это очень интересно, потому что фронтенд-платежи часто подаются как маркетинговые истории, тогда как бэкенд-расчеты невозможно поддержать только концепцией. Вопросы снижения затрат, повышения эффективности, прозрачности транзакций, управления рисками и принятия финансовыми институтами остаются неотъемлемыми.

Если стабильная монета остается только внутри биржи, она является лишь инструментом ликвидности на рынке криптоактивов. Но если стабильная монета проникает на уровень расчетов в платежных сетях, она начинает превращаться в финансовую инфраструктуру. Именно в этом заключается наиболее значимый аспект недавнего усиления Visa. Речь не в том, что снова обсуждается вопрос «могут ли стабильные монеты использоваться для платежей», а в том, что основные платежные сети сами отвечают на него своим способом: стабильные монеты могут стать дополнительным расчетным инструментом для традиционной платежной системы. Этот ответ имеет больше веса, чем любая самопиарная кампания любого проекта Web3.

Сейчас в индустрии Web3 произошло очевидное изменение: многие истории уже не так легко рассказать. Блокчейны слишком перенасыщены, DeFi слишком старый, NFT слишком холодные, GameFi слишком виртуальные, а AI + Crypto часто превращаются в концептуальные коллажи. Эпоха, когда одного масштабного нарратива, красивого белого документа и экосистемного фонда было достаточно, чтобы поддержать рыночные ожидания, по крайней мере, уже не так проста, как раньше.

Но платежи другие. Платежи — это не история, платежи — это поток средств.

Внешнеторговое предприятие должно получать деньги от зарубежных клиентов — это не повествование.

Web3-компания должна платить зарплату своим сотрудникам по всему миру, это не повествование.

Для биржи вопрос локальных депозитов и выводов — это не нарратив.

Проект RWA должен обрабатывать подписки и выкупы инвесторов — это не нARRатив.

Подключение баланса стабильных монет пользователя к реальным сценариям расходов — это не нARRатив.

Это все ежедневные реальные бизнес-требования.

Вот почему криптовалютные платежи сегодня заслуживают особого внимания. Они могут быть не самыми сексуальными, но ближе всего к деньгам; они могут быть не самыми легкими для создания мифов, но проще всего генерировать доход; они могут не вызывать рыночного ажиотажа за одну ночь, но заставляют клиентов использовать их каждый день.

Главная проблема многих проектов Web3 заключается в том, почему пользователи должны использовать именно вас?

Но логика платежного бизнеса более прямолинейна: если вы сможете обеспечить более быстрые, дешевые, стабильные и доступные переводы денег, это имеет коммерческую ценность. Эта ценность не требует большого воображения.

Высокая стоимость международных платежей, медленное зачисление средств, длинные банковские цепочки, неопределенность в выходные и праздничные дни, частая блокировка счетов и недостаточная финансовая инфраструктура на развивающихся рынках — эти проблемы существуют уже давно. Стабильные монеты не являются панацеей, но они действительно предлагают новый путь для передачи стоимости.

Таким образом, Visa продолжает активно развивать расчеты с использованием стабильных монет — это не изолированное событие. Это просто делает более очевидным уже происходящий тренд: платежи с использованием стабильных монет переходят от «инструмента криптовалютного сообщества» к «платежной инфраструктуре».

Криптовалютные платежи стоят того, не потому что они новые, а потому что они практичны. Это звучит не слишком впечатляюще, но это важно.

Сегодня многие Web3-стартапы ищут «следующий нарратив», но платежи не нужно изобретать как новый нарратив. Сценарии, такие как прием платежей компаниями, оплата пользователями, расчеты с продавцами, распределение доходов на платформах, международные денежные переводы, ввод/вывод стейблкоинов, покупка и выкуп RWA, уже существовали. Криптовалютные платежи просто заново комбинируют стейблкоины, кошельки, блокчейн-переводы, каналы фиатных денег, платежные сети и системы соответствия нормативным требованиям, чтобы обеспечить работу денежных потоков новым способом.

Этот сектор имеет как минимум три причины для дальнейших вложений.

Первая причина — спрос достаточно реален.

Независимо от того, является ли рынок бычьим или медвежьим, предприятиям необходимо получать и отправлять платежи, а также проводить расчеты. Особенно в условиях трансграничных операций традиционная банковская система не всегда является дешевой, быстрой, стабильной и удобной. Для малого и среднего бизнеса, кросс-граничной электронной коммерции, команд Web3, фрилансеров, зарубежных поставщиков услуг и пользователей развивающихся рынков стабильные монеты уже не являются абстрактной концепцией, а представляют собой реальную альтернативу.

Вторая причина заключается в том, что стабильные монеты уже сформировали фактическую сетевую инфраструктуру доллара на цепочке.

Стабильные монеты, такие как USDT и USDC, давно перестали быть просто средством учета на биржах. Они становятся инструментами долларовой ликвидности для множества приложений в цепочке, трансграничных транзакций, потоков капитала на развивающихся рынках и операций веб-3-предприятий. Пока стабильные монеты продолжают использоваться, будет сохраняться спрос на услуги, связанные с их оплатой, обменом, хранением, расчетами, управлением рисками и соблюдением нормативных требований.

Третья причина в том, что вход крупных игроков не уничтожит возможности для стартапов, а наоборот, сделает рынок более зрелым.

Такие организации, как Visa, Mastercard, Circle и Stripe, лучше справляются с созданием базовых сетей, стандартов расчетов, крупными корпоративными клиентами и глобальными партнерскими отношениями. Однако в конкретных странах, отраслях, клиентах и сценариях по-прежнему требуется большое количество посредников и сервисов на уровне приложений.

Кто-то занимается U-картами, кто-то — приемом платежей от бизнеса, кто-то — корпоративными кошельками, кто-то — OTC-каналами, кто-то — вводом и выводом стейблкоинов, кто-то —跨境 B2B-платежами, кто-то — покупкой и выкупом RWA, кто-то — блокчейн-зарплатами, кто-то — платежными API, кто-то — сетями клиринга стейблкоинов.

Эти направления выглядят по-разному, но все они вращаются вокруг одной проблемы: как заставить стабильные монеты выполнять функции получения, оплаты, обмена и расчетов в реальном бизнес-мире.

В будущем индустрия криптовалютных платежей, скорее всего, не будет доминироваться одной компанией, а сформирует многоуровневую структуру: на нижнем уровне — эмитенты стабильных монет, блокчейны и расчетные сети; на среднем уровне — лицензированные платежные институты, эмитенты карт, акцептующие организации и поставщики ликвидности; на верхнем уровне — кошельки, торговцы, корпоративные клиенты, отраслевые сценарии и точки входа для пользователей.

Стартапам не обязательно заниматься самыми базовыми уровнями, но можно углубиться в определенной области, среди определенной группы клиентов или в конкретном сценарии. Например: стабильные монеты для приема и выплаты платежей для продавцов кросс-граничной электронной коммерции; зарплаты и возмещение расходов для веб-3 компаний; подписка и выкуп для проектов RWA; пополнение и вывод средств для бирж; стабильные монеты для расчетов с иностранными торговыми компаниями; управление потоками между стабильными монетами и фиатом для клиентов с высоким уровнем дохода.

Это не просто бизнес, основанный на рассказывании историй. Если вы можете решить реальные проблемы с денежными потоками клиентов, существует возможность взимать плату. На текущем этапе, когда общий нарратив в индустрии Web3 охлаждается, криптовалютные платежи становятся одним из немногих направлений, где уверенность растет благодаря реальному спросу, вложениям крупных игроков и регуляторному регулированию. Ветер перемен утихнет, но денежные потоки не исчезнут.

Однако криптовалютные платежи — это не ниша, которую можно успешно развивать неофициальными методами в долгосрочной перспективе. Причина проста: здесь речь идет о деньгах. Как только речь заходит о деньгах, неизбежно возникает вопрос регулирования.

То же самое «оплата стабильными монетами» может в некоторых моделях представлять собой лишь技术服务, а в других — уже относиться к услугам по работе с виртуальными активами, переводу денег, обмену валюты, приему платежей от продавцов и даже вызывать регулирование в качестве инструмента предоплаченных платежей, электронных денег или платежной организации.

Самый типичный пример — карта U. Многие считают, что карта U — это просто «пополнение пользователем U, а затем оплата картой». Но если внимательно разобраться, возникает множество вопросов: кто выпускает карту? Кто хранит стабильные монеты пользователей? Кто осуществляет обмен стабильных монет? Какова природа баланса пользователя? Что получает продавец? Кто несет ответственность за возвраты и споры? Кто отвечает за KYC? Какие страны не могут использовать сервис? Можно ли выложить приложение в местных магазинах?

То же самое относится к приему стабильных монет торговцами. Если платформа предоставляет только плагин, риски относительно ограничены; однако если платформа собирает стабильные монеты от торговцев, консолидирует средства, обменивает их на местную фиатную валюту и затем переводит деньги торговцам, она перестает быть просто технологической службой и может одновременно выполнять функции хранения, обмена, платежной обработки и приема платежей от торговцев.

Таким образом, повышение надежности криптовалютных платежей не означает снижения барьера для входа.

Наоборот, чем более определена отрасль, тем серьезнее регулирование; чем крупнее компании входят в игру, тем труднее выжить нелегальным участникам.

Если вы действительно хотите войти в эту отрасль, нельзя ограничиваться только продуктами и каналами — сначала нужно четко понять бизнес-структуру: вы занимаетесь кошельками, обменом, переводами, приемом платежей, выпуском карт, клирингом, хранением или технологическими услугами? Какой поток资金 находится под вашим контролем? Какая сторона заключает договор с пользователями? Какие партнеры несут обязательства по лицензированию? В каких странах можно предоставлять услуги, а в каких необходимо блокировать доступ? Как интегрировать пользовательское соглашение, раскрытие рисков, системы AML и ончейн-рисковый контроль в бизнес-процессы? Это не формальности, а часть бизнес-модели.

Сейчас, занимаясь криптовалютными платежами, самое страшное — не отсутствие возможностей. Самое страшное — увидеть возможность, создать продукт, а в итоге понять, что с первого дня вы вели бизнес по неправильной структуре. Действия Visa показывают, что путь стабильных монет для платежей становится шире. Но расширение пути не означает, что можно ехать с закрытыми глазами.

Если вы также интересуетесь темой криптовалютных платежей, рекомендуем посетить двухдневный закрытый курс Манькуна в Ханчжоу в июне. Курс не ограничится базовыми понятиями, такими как «что такое стейблкоин», а сосредоточится на реальных сценариях: U-карта, OTC, прием платежей от бизнеса, международные платежи и получение средств, обмен стейблкоинов, услуги кошельков, целевой маркетинг и т.д., детально разбирая бизнес-модели, границы лицензирования, проектирование денежных потоков, AML-риски и соглашения для полного соответствия требованиям.

Автор оригинала: адвокат Шо Цзядиань