Visa зафиксировала более 100 млн долларов в транзакциях стейблкоин-карт в июле 2026 года

За последние несколько лет стабильные монеты в основном решали проблему «как деньги перемещаются в блокчейне».

Сейчас он начинает решать еще одну более крупную проблему: как тратить доллары на блокчейне так же, как деньги на банковской карте.

Данные Paymentscan показывают, что в июле объем глобальных транзакций с использованием криптовалютных платежных карт достиг 1,038 млрд долларов США, в то время как годом ранее он составлял всего 339,4 млн долларов США — рост более чем в три раза; за тот же период количество транзакций превысило 10 миллионов. Эти цифры все еще значительно меньше, чем у традиционных платежных сетей Visa и Mastercard, но изменения уже достаточно очевидны: стабильные монеты переходят от инструментов для транзакций и переводов к реальному повседневному использованию. И на этот раз первыми, кто принял их, стали не банки, а традиционные платежные сети — Visa и Mastercard.

Стабильные монеты уже не испытывают нехватки пользователей. За последние несколько лет такие долларовые стабильные монеты, как USDT и USDC, постоянно внедрялись в торговлю, международные переводы, корпоративные расчеты и ончейн-финансы. Настоящего дефицита пока нет в последнем шаге: как потратить деньги, находящиеся на блокчейне.

Если пользователь владеет 1000 USDC и ранее хотел потратить их в офлайн-магазинах, ему обычно нужно было сначала обменять их на фиатную валюту, затем перевести средства на банковский счет и завершить платеж через банковскую карту — при этом как минимум один этап вывода средств был обязательным. Стабильная монетная карта сокращает этот путь: пользователь может платить напрямую с баланса стабильной монеты в своем кошельке, а система автоматически выполняет обмен стабильной монеты на местную фиатную валюту в момент оплаты; для продавца это выглядит как обычная транзакция Visa или Mastercard. Для продавца практически ничего не изменилось.

Но для пользователей изменения значительны — банковский счет больше не является единственным способом хранения цифровых долларов и проведения повседневных покупок. Именно в этом заключается истинный смысл стабильной карты.

В данных также наблюдается изменение: в начале 2024 года, согласно данным Paymentscan, расходы на Crypto Card были сосредоточены преимущественно на евро-стабильной монете EURe, которая тогда составляла около 88% объема транзакций. К июлю 2026 года ситуация полностью изменилась: USDC заняла около 51%, USDT — около 20%, а доля EURe снизилась до примерно 2%.

За переходом на долларовые стабильные монеты стоят два типа пользователей: одни используют стабильные монеты как инструмент для торговли, другие — как долларовый счет; потенциал вторых может быть больше, особенно на рынках с высокой волатильностью местной валюты, трудностями в получении долларов или высокой стоимостью международных переводов, где стабильные монеты уже выполняют часть функций хранения стоимости и перевода средств. Теперь платежные карты добавили функцию расходов, формируя полный цифровой долларовый счет: можно вносить, получать, переводить и тратить напрямую. Он может не выглядеть как традиционный банковский счет, но его функции все больше приближаются к нему.

В то же время базовые сети расчетов для платежей в стабильных монетах быстро меняются — согласно данным Paymentscan, в начале 2024 года Gnosis была практически единственной блокчейн-сетью для расчетов по криптокартам; к июлю этого года ее доля снизилась до примерно 2%, уступив место Base (около 30%), Optimism (около 17%) и Solana (около 13%).

Это изменение и изменение доли стабильных монет, описанное выше, — это одно и то же. В начале 2024 года один из крупнейших проектов криптокарт — Gnosis Pay — по умолчанию использовал EURe для расчетов — падение EURe с 88% до 2% отражает уход тех же самых ранних пользователей и проектов, что и падение Gnosis с почти монопольной доли до 2%.

Помимо этой истории привязки, само распределение цепочек сегодня также показывает, что новые проекты криптокарт не единообразны в выборе цепочек для расчетов — это два относительно независимых решения по сравнению с выбором стабильной монеты для ценообразования.

Однако здесь существует кажущееся противоречие: блокчейны становятся все более распределенными, а точки входа для потребителей — все более централизованными. Пользователям совершенно не нужно знать, по какой цепочке движутся их средства — им достаточно просто взять карту. Блокчейны становятся все более разрозненными, а точки потребления остаются高度集中, именно поэтому Visa и Mastercard заслуживают особого внимания: им не нужно самостоятельно выпускать все стейблкоины или становиться крупнейшей цепочкой — им достаточно стать той сетью, через которую стейблкоины обязательно проходят при переходе в реальные расходы.

Visa активно расширяет эту позицию. В 2025 году объем транзакций, обработанных картами, привязанными к стейблкоинам Visa, составил около 5,2 млрд долларов США, что на 319% больше по сравнению с предыдущим годом. По состоянию на март 2026 года Visa уже имеет более 130 проектов карт, привязанных к стейблкоинам, охватывающих более 50 стран; в июне Visa также сообщила, что более 160 проектов по всему миру находятся на стадии запуска или разработки.

Visa даже начала углубляться в более низкие уровни. В апреле этого года масштаб пилотного проекта по расчетам с использованием стейблкоинов достиг годового объема в 70 миллиардов долларов США и был расширен на 9 блокчейнов; в июле запущенная корпоративная платформа Visa по работе со стейблкоинами — Visa Stablecoin Platform — дополнительно охватывает функции создания, выкупа, кошельков и управления стейблкоинами. Это уже не просто «поддержка оплаты криптовалютой через карты», а создание инфраструктуры, позволяющей стейблкоинам интегрироваться в традиционную финансовую систему.

Самое интересное в этом деле заключается в том, что стабильные монеты не стали первыми пытаться заменить Visa, а Visa не стала исключать стабильные монеты — наоборот, они начали взаимно интегрироваться.

В марте этого года Visa расширила сотрудничество с компанией по инфраструктуре стейблкоинов Bridge, планируя расширить использование стейблкоин-карт с текущих 18 стран на более чем 100 стран; инфраструктура уже используется такими кошельками, как MetaMask и Phantom. Mastercard также следует по аналогичному пути: она уже позволяет пользователям тратить средства через стейблкоин-карты более чем в 150 миллионах торговых точек, а также предлагает дополнительные возможности, такие как обмен стейблкоинов, кошельки и расчеты с торговцами.

Это означает, что традиционные платежные сети видят возможность не в том, что криптовалюты заменят банковские карты, а в том, что сети банковских карт могут стать последним уровнем инфраструктуры для внедрения стабильных монет в реальную экономику: стабильные монеты обеспечивают новые формы средств, кошельки обеспечивают пользователей, блокчейн отвечает за переводы и расчеты, а Visa и Mastercard обеспечивают подключение этих остатков к уже существующим платежным сетям. Кто контролирует этот уровень, тот контролирует один из важнейших входов для массового потребления стабильных монет.

Вот почему стабильные монетные карты, хотя сейчас и небольшие, заслуживают внимания. Ежемесячный объем транзакций в 759 миллионов долларов США по-прежнему составляет лишь небольшую долю по сравнению с традиционными картами Visa и Mastercard, объем которых составляет десятки триллионов долларов в месяц — сама Visa отмечает, что объем транзакций в 5,2 миллиарда долларов США, связанных со стабильными монетами в 2025 году, составляет всего 0,04% от ее годового общего объема транзакций в около 14,2 триллиона долларов США. Поэтому говорить о том, что стабильные монеты заменят банковские карты, сейчас явно слишком рано.

Более реалистичное изменение заключается в том, что стабильные монеты создают группу людей, у которых ранее не было традиционных долларовых банковских карт. Это особенно заметно на развивающихся рынках — Visa уже заметила, что рост карт, связанных со стабильными монетами, сосредоточен в основном на рынках с высокой инфляцией и высокими барьерами для трансграничных платежей. В июне этого года стабильный кошелек MiniPay, принадлежащий технологической компании Opera, также запустил карту Visa, позволяя пользователям стабильных монет в некоторых рынках Европы, Африки, Латинской Америки и Юго-Восточной Азии напрямую подключаться к сети мерчантов Visa. Сам MiniPay уже имеет более 16 миллионов активированных кошельков.

Эти пользователи не обязательно должны сначала иметь традиционную долларовую банковскую карту; они могут сначала иметь кошелек, затем USDT или USDC внутри него, и только потом превратить этот цифровой долларовый баланс в реальную покупательную способность с помощью карты. Это совершенно другая рыночная логика по сравнению с американскими пользователями, которые меняют одну банковскую карту на другую.

США уже в 2025 году приняли Закон о гении (GENIUS Act), создав федеральную регуляторную рамку для платежных стейблкоинов и требуя, чтобы соблюдающие требования платежные стейблкоины имели полное резервирование в виде высоколиквидных активов. После постепенного уточнения регулирования конкуренция в отрасли стейблкоинов также изменится: ранее все соревновались за то, кто выпустит больше стейблкоинов, а далее, возможно, будет конкуренция за то, кто заставит больше людей держать, переводить и тратить эти стейблкоины — ведь стейблкоин обретает ценность платежной сети только тогда, когда попадает в реальный экономический цикл. Именно поэтому Visa, Mastercard, кошельки, платежные институты и даже банки начинают входить в эту сферу.

Стабильные монеты в конечном итоге未必 вытеснят банковские карты с рынка. Более вероятно, что сети банковских карт интегрируют стабильные монеты в свою систему, а стабильные монеты дополнительно переместят «долларовые счета» из банков в кошельки. Если эта тенденция сохранится, крупнейшими изменениями в будущем могут стать не появление нового способа оплаты, а сама трансформация «долларового счета» — он перестанет быть исключительно банковским счетом и станет цифровым остатком, напрямую существующим в блокчейн-кошельке. Банковские карты станут лишь одним из выходов этого остатка в реальный мир.

Содержание данной статьи предназначено исключительно для ознакомления и не является инвестиционым советом. Рынок сопряжен с рисками, инвестиции требуют осторожности.