После длительного роста на рынке фондов в США, доля Vanguard недавно снизилась. Morningstar отмечает, что это не означает массового оттока инвесторов; часть изменений связана с переводом активов из традиционных фондов в коллективные инвестиционные доверительные фонды.
Часть активов переведена в коллективный инвестиционный信托
Morningstar отмечает, что часть снижения долей Vanguard связана с переводом средств из традиционных продуктов, таких как паевые инвестиционные фонды, в коллективные инвестиционные доверительные фонды. Такие корректировки изменяют распределение активов в рамках статистических показателей, поэтому их нельзя просто интерпретировать как потерю клиентов.
Vanguard на протяжении нескольких десятилетий быстро расширилась за счет стратегии низких комиссий и побудила всю индустрию взаимных фондов США снизить сборы. Компания заявляет, что с момента основания она провела более 2100 снижений комиссий по фондам, а текущая средняя ставка по весу активов составляет около 0,06%.
Преимущество низких комиссий становится все более актуальным среди конкурентов
По оценкам компании, новая волна снижения комиссий в 2025–2026 годах позволит инвесторам сэкономить около 600 миллионов долларов США. Однако конкуренты постепенно адаптировались к этой модели, и конкуренция среди нескольких крупных институциональных игроков перешла от простого сравнения тарифов к ETF, индексным продуктам и инвестиционным услугам.
При этом BlackRock занимает лидирующие позиции в сегменте инвестиционных портфелей на основе сторонних моделей, объем управляемых активов в котором составляет около 308 миллиардов долларов США. Fidelity продолжает удерживать сильные позиции в сегментах активно управляемых фондов, пенсионных счетов и денежно-рыночных продуктов.
Пассивные инвестиции по-прежнему доминируют
Несмотря на снижение доли, Vanguard сохраняет огромный масштаб на рынке пассивных инвестиций. По оценкам Morningstar, общая сумма активов управляемых Vanguard американских зарегистрированных взаимных фондов и ETF превышает 11 триллионов долларов США и составляет около 44% от общего объема активов пассивных фондов.
Его флагманский продукт VOO недавно преодолел отметку в 1 триллион долларов активов, став первым ETF, достигшим этого порога. Это демонстрирует, что основа Vanguard в области широких рыночных индексов и пассивных инвестиций остается прочной.