Оригинальный заголовок: VanEck Q1 2026: Риск включён
Источник оригинала: VanEck
Перевод оригинального текста: Феликс, PANews
В 2026 году более четкие бюджетные и денежные сигналы поддержат более активную ориентацию на риски, а возможности для более привлекательных инвестиций появятся в таких областях, как искусственный интеллект, частные кредиты, золото, Индия и криптовалюта.
Основные моменты:
К концу 2025 года акции, связанные с ИИ, значительно снизились, что сбросило их оценку и сделало инвестиционные возможности в ИИ и смежные темы более привлекательными.
Золото снова становится мировой валютной ценностью, коррекция дает лучшую возможность для входа.
После трудного 2025 года компании по коммерческому развитию (BDC) сейчас предлагают более привлекательные уровни дивидендных выплат и оценки.
Индия остается рынком с высоким потенциалом роста инвестиций, а криптовалюта имеет долгосрочные бычьи тенденции, но краткосрочные сигналы о движении сложны.
Переходя к 2026 году, рынок находится в редкой ситуации: ясности. Несмотря на то, что избирательность по-прежнему важна, такая определенность относительно бюджетной политики, направления денежно-кредитной политики и ключевых инвестиционных тем поддерживает более активную стратегию рисков.
С учетом значительного падения цен на некоторые акции, связанные с ИИ, в конце прошлого года, сделки с ИИ сейчас выглядят более привлекательно, чем «дышащие» максимумы октября. Стоит отметить, что этот спад произошел на фоне сохраняющегося сильного потенциального спроса на вычисления, токены и повышение производительности.
Связанные с этим темы, такие как ядерная энергетика, связанная с потребностью в электроэнергии, приводимой в движение ИИ, также показали значительную корректировку цен. Такая корректировка улучшила соотношение риска и доходности для инвесторов со среднесрочной и долгосрочной перспективой.
В будущем сократятся неожиданности в политике бюджетно-налоговой и денежной сфере
Одним из важнейших достижений на рынке является постепенное улучшение бюджетного положения США. Хотя дефицит бюджета остается высоким, его доля в ВВП снизилась с исторического максимума, достигнутого во время пандемии. Такая бюджетная стабильность способствует стабилизации долгосрочных процентных ставок и снижает риск негативных отклонений.
В вопросе процентных ставок, министр финансов США Скотт Бессент охарактеризовал текущий уровень процентных ставок как «нормальный», что имеет большое значение. Рынку не стоит ожидать радикального или дестабилизирующего снижения краткосрочных процентных ставок к 2026 году. Напротив, прогноз указывает на стабильность политики, умеренные корректировки и меньшее количество потрясений. Это также одна из причин, по которой перспективы рынка становятся более ясными.
Акции атомной энергетики отскочили в четвертом квартале:
Источник: Bloomberg. Данные на 31 декабря 2025 года
Компания по коммерческому развитию снова получает внимание
Компании по коммерческому развитию (BDCs) пережили сложный год в 2025 году, но эта коррекция принесла возможности. Поскольку доходность остается привлекательной, а опасения по поводу кредитов уже в значительной степени учтены рынком, BDCs сейчас выглядят более привлекательно, чем год назад.
Такая же тенденция наблюдается и у управляющих компаний, например, Ares, текущая оценка которых становится более обоснованной по сравнению с их долгосрочной прибыльностью и предыдущими результатами.
Золото как мировая денежная ценность
Золото продолжает возвращаться в качестве ведущей мировой валюты под давлением спроса со стороны центральных банков и по мере того, как мировая экономика все больше отходит от доллара США. Несмотря на то, что с технической точки зрения цена на золото кажется завышенной, VanEck считает, что эта коррекция является отличной возможностью для увеличения позиции. Его структурные преимущества остаются в силе.
Цена на золото выше уровня поддержки, но спрос остается высоким:
Источник: Bloomberg. Данные на 31 декабря 2025 года
Индия и инвестиционные возможности в криптовалюту
Помимо американского рынка, Индия остается рынком с огромным потенциалом для долгосрочных инвестиций, что обусловлено структурными реформами и устойчивыми темпами роста.
В сфере криптовалют традиционный четырехлетний цикл биткойна будет нарушен в 2025 году, что усложняет краткосрочные сигналы. Это отклонение поддерживает более осторожный краткосрочный прогноз на ближайшие 3-6 месяцев. Однако внутри VanEck не все разделяют эту точку зрения, Мэттью Сигель (Matthew Sigel) и Дэвид Шасслер (David Schassler) выступают более позитивно по поводу недавнего цикла.
Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в Lulumi BlockBeats
Добро пожаловать в официальное сообщество Lulin BlockBeats:
Telegram-канал с обновлениями:https://t.me/theblockbeats
Telegram-чат:https://t.me/BlockBeats_App
Официальный аккаунт Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia