Правительство США дало зеленый свет примерно 10 китайским компаниям на покупку AI-чипов H200 от Nvidia. Но подвох: ни одна из них на самом деле не получила ни одного чипа.
Представитель США по торговле Джеймисон Грир сообщил 15 мая, что экспортный контроль над полупроводниками не был основной темой его переговоров с китайскими чиновниками в Пекине. Он назвал любые потенциальные закупки чипов H200 китайскими компаниями «суверенным решением», дипломатический способ сказать, что решение теперь за Китаем.
Утверждения, надбавка и молчание
Список утвержденных покупателей включает Alibaba, Tencent, ByteDance, JD.com, Lenovo и Foxconn, каждый из которых имеет право приобрести до 75 000 единиц H200.
Одобренные продажи сопровождаются надбавкой в 25% и обязательным проведением проверок безопасности.
На середину мая 2026 года ни один H200 не пересек Тихий океан ни одному из этих одобренных покупателей.
Смена политики, а не отмена политики
Эти разрешения представляют собой значительный сдвиг по сравнению с предыдущим подходом администрации Трампа, которая изначально применяла политику массового отказа в экспорте передовых чипов в Китай. Текущая система перешла к индивидуальной оценке лицензий на экспорт.
Назвав это «суверенным решением», Грир сосредоточил внимание именно на стратегических выборах Китая, а не на ограничениях США. Китайская коммунистическая партия активно продвигает внутреннее производство полупроводников, причем особое внимание уделяется линейке ИИ-чипов Ascend от Huawei, а Пекин поощряет своих технологических гигантов использовать отечественные компоненты всякий раз, когда это возможно.
Что это значит для инвесторов
До 750 000 единиц H200 среди одобренных китайских компаний представляли бы огромную книгу ордеров, но одобрение, которое никогда не превращается в отгрузку, не имеет никакой ценности для итогового результата.
Инвесторам следует следить за двумя сигналами: произойдут ли на самом деле поставки H200 в ближайшие месяцы, и будут ли наблюдаться значимые улучшения производительности отечественных чипов Китая, особенно новых продуктов Huawei.