Сооснователь USD.AI Конор Мур заявил, что банки Уолл-стрит предпочитают крупные сделки по финансированию ИИ, в то время как мелкие операторы GPU испытывают трудности с получением кредитов. Мур утверждал, что сделки с инвестиционным рейтингом позволяют банкам давать в долг, не формируя мнения о перспективах сектора ИИ. Кредиторы, финансирующие проект при поддержке Microsoft, могут оценить способность Microsoft погашать долг, а не шансы на успех самой ИИ-бизнес-модели.
Объем заимствований в сфере ИИ перегружает спрос со стороны инвесторов. Крупные инвесторы облигаций имеют лимиты экспозиции по отдельным компаниям, и рост выпуска долговых обязательств в сфере ИИ вызывает требование более высоких доходностей. Мур проиллюстрировал усталость инвесторов гипотетическим инвестором, который не желает участвовать в двенадцатом финансировании Microsoft на сумму 40 млрд долларов.
Финансирование Anthropic в понедельник составило 63 млрд долларов. Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley организуют старшие кредиты для финансирования AI-чипов Broadcom. Blackstone предоставляет младшее финансирование. Несколько банков рассматривали выход до того, как Broadcom улучшило условия, включая гарантии против потери стоимости оборудования.
Карен Фан, глобальный руководитель инфраструктуры и устойчивого финансирования Bank of America, сказала, что банк испытывал трудности с синдицированием кредита на 14 млрд долларов на строительство центра обработки данных Oracle в Мичигане. Фан сообщила BloombergNEF, что Bank of America обратилась к инвесторам в долгосрочные облигации. Она отметила, что сильные проекты всё ещё могут получить капитал. Мур сказал, что финансовые трудности вынуждают кредиторов разрабатывать более креативные сделки и формировать представления о базовых бизнесах.
USD.AI предоставляет кредиты, обеспеченные GPU, в размере от 20 до 250 миллионов долларов. Мур ожидает, что средний размер сделки вырастет с примерно 50 до 100 миллионов долларов. Мелкие операторы могут устанавливать GPU в переоборудованных телеком-зданиях или морских контейнерах, используя существующие источники электропитания, что позволяет избежать длительных задержек при строительстве. Однако традиционные кредиторы испытывают трудности с оценкой кредитоспособности мелких операторов. Мур отметил, что рынок срочно нуждается в стандартизации. USD.AI стремится упростить оценку кредитов, чтобы привлечь частные кредитные фонды и семейные офисы, а в будущем — региональные банки и страховые компании.
Трейдеры Polymarket присвоили примерно 10%-ю вероятность спаду в индустрии ИИ к 31 декабря. Трейдеры Polymarket присвоили 23%-ю вероятность спаду к 30 июня 2027 года. Критерии рынка требуют трех значительных событий distress в течение 90-дневного периода.
Nvidia также заинтересована в повышении доступности финансирования для GPU. В августе Nvidia объявила о партнерствах, направленных на привлечение более чем 500 миллиардов долларов стороннего финансирования для инфраструктуры ИИ. Однако кредиторы остаются обеспокоены амортизацией GPU. Ограничения на финансирование могут снизить объем закупок чипов мелкими операторами.
Мур сказал, что USD.AI присваивает каждой транзакции оценку от 1 до 100 на основе оператора, клиентов оператора и контракта. Мур отметил, что USD.AI отклоняет транзакции с оценкой ниже 60. Средства по кредиту остаются на эскроу-счете до установки серверов в центре обработки данных. Мур сказал, что удержание средств до установки снижает риск транзакции.
Сооснователь USD.AI критикует ландшафт финансирования ИИ, подчеркивая предпочтения банков крупных сделок
BenzingaПоделиться
Сводка
Сооснователь USD.AI Конор Мур заявил, что банки Уолл-стрит сосредоточены на крупных сделках по финансированию ИИ, что затрудняет получение кредитов для небольших операторов GPU. Сделки с инвестиционным рейтингом позволяют банкам избежать оценки будущего ИИ-сектора, полагаясь на крупных инвесторов, таких как Microsoft. Рост заимствований в сфере ИИ негативно влияет на настроения инвесторов: инвесторы облигаций устанавливают лимиты на экспозицию и требуют более высокую доходность. Мур отметил, что один инвестор отказался финансировать 12-ю сделку на $40 млрд, поддерживаемую Microsoft. Anthropic недавно привлекла $63 млрд финансирования под руководством Bank of America, Citigroup и Morgan Stanley. USD.AI предлагает кредиты, обеспеченные GPU, в размере от $20 млн до $250 млн, и Мур ожидает, что средний объем сделки составит $100 млн. Стандартизация ключевая для привлечения частных кредитных фондов и семейных офисов. Среди альткоинов, за которыми стоит следить, модель USD.AI направлена на снижение рисков путем удержания средств по кредитам в эскроу до установки серверов. Трейдеры Polymarket считают, что вероятность спада в сфере ИИ к концу года составляет 10%.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.