Рынок труда США снова показал желтый сигнал: количество вакансий снизилось до 7,359 миллиона в июне, согласно отчету JOLTS Бюро статистики труда, опубликованному 4 августа, что стало самым низким показателем с марта и значительно ниже прогноза в 7,44 миллиона, ожидавшегося экономистами.
Это снижение на 235 000 по сравнению с 7,594 миллионами в мае.
Где исчезли рабочие места
Боль не была равномерно распределена. Здравоохранение пострадало больше всего, потеряв 147 000 вакансий за один месяц. За ним последовали досуг и гостеприимство с сокращением на 86 000. Оптовая торговля потеряла 74 000 вакансий, а бизнес-услуги снизились на 71 000.
Вот в чём дело: сами по себе наймы не рухнули. Общее количество наймов осталось на уровне 5,3 миллиона, а общее количество увольнений практически не изменилось — 5,4 миллиона. Компании не увольняют людей массово. Они просто тихо убирают таблички «Требуются сотрудники».
Подход ФРС и почему криптотрейдерам это важно
ФРС в течение почти двух лет отслеживала данные по рынку труда, чтобы найти признаки нормализации спроса. Такое существенное отставание — примерно на 80 000 ниже консенсуса — предоставляет сторонникам смягчения на Федеральном комитете по операциям на открытом рынке больше аргументов в пользу снижения ставок или, по крайней мере, приостановки любой риторики, связанной с ужесточением.
Более мягкие рынки труда обычно снижают ожидания инфляции. Более низкие ожидания инфляции, в свою очередь, сдвигают сроки снижения ставок вперед. А сроки снижения ставок, мягко говоря, являются единственной наиболее важной переменной для рисковых активов прямо сейчас.
Биткоин исторически демонстрировал чувствительность к ожиданиям ликвидности. Ралли 2020 года было ускорено ставками, близкими к нулю. Снижение 2022 года совпало с самым агрессивным циклом повышения ставок за десятилетия.
Чтение между строк
Вакансии теперь значительно снизились ниже порога в 7,5 миллиона, который многие экономисты считают примерно соответствующим сбалансированному рынку труда.
Секторальный разбивка добавляет еще один уровень опасений. Здравоохранение было одним из самых устойчивых секторов в области найма в постпандемической экономике. Снижение на 147 000 вакансий в этом секторе указывает на то, что даже отрасли с структурной нехваткой рабочей силы сокращают планы по расширению.
Снижение на 86 000 в сфере досуга и гостеприимства также говорит само за себя. Этот сектор должен был быть последним, который остынет, учитывая, насколько сильно он отстал во время карантинных ограничений во время пандемии.