Рынок труда США представлял более оптимистичную картину, чем того требовали реальные данные. Бюро статистики труда опубликовало предварительную годовую корректировку базовых данных 28 августа 2026 года, согласно которой экономика создала на 79 000 рабочих мест меньше, чем сообщалось изначально, за 12 месяцев, закончившихся в марте 2026 года.
Настоящий удар пришелся в феврале 2026 года, когда BLS окончательно уточнило данные о занятости за 2025 год. Первоначальные оценки прогнозировали рост занятости в 2025 году примерно на 584 000 рабочих мест. Пересмотренная цифра: всего 181 000. Это снижение на приблизительно 862 000–898 000 рабочих мест — одно из крупнейших процентных сокращений с 2009 года.
Предварительная пересмотренная версия за август 2026 года добавляет еще один слой. Общее число частных рабочих мест было пересмотрено вниз на 178 000 позиций. Ежемесячные отчеты уже сообщали о похожей тенденции. Отчет о занятости за июль 2026 года пересмотрел показатель занятости за май вниз на 66 000 и за июнь — на 37 000, что в совокупности составляет сокращение на 103 000 рабочих мест всего за два месяца.
Почему числа постоянно пропадают
BLS составляет свои ежемесячные отчеты о занятости на основе обследования текущей статистики занятости, которое опрашивает выборку предприятий. Один раз в год он сопоставляет эти оценки с Квартальным переписом занятости и заработной платы — гораздо более всеобъемлющим набором данных, построенным на основе фактических данных о страховании от безработицы. За последнее десятилетие ежегодные корректировки базовых данных в среднем составляли около 0,2% от общего числа занятых вне сельского хозяйства. Корректировка 2025 года превысила этот порог на значительную маржу.
Низкие показатели ответов на опросы — ключевая причина. Когда меньше предприятий отвечают на ежемесячный опрос, BLS вынуждена больше полагаться на статистические модели для заполнения пробелов. Модель «рождение-смерть», которая оценивает создание рабочих мест за счет новых предприятий минус потери рабочих мест из-за закрытий, привлекла особое внимание. Она предполагает относительно стабильный темп создания новых предприятий, что перестает работать при ухудшении экономических условий.
Что это означает для рынков и политики
Для Федеральной резервной системы более слабые данные по занятости усложняют перспективы политики. Если экономика действительно создавала значительно меньше рабочих мест, чем сообщалось в реальном времени, ФРС могла действовать с завышенным представлением о экономической силе в ключевые периоды принятия решений.
Финальная пересмотренная оценка запланирована на февраль 2027 года. Этот отчет будет включать полный набор данных QCEW и заменит предварительные оценки окончательными цифрами.