США только что начали конфликт с Бразилией из-за того, как люди оплачивают товары и услуги. В центре всего этого находится Pix — мгновенная платежная система Бразилии, которая тихо стала одним из самых успешных финансовых продуктов, когда-либо запущенных правительством.
Администрация Трампа объявила о введении 25%-го тарифа на бразильские товары, который вступит в силу 22 июля 2026 года, с целью устранения конкурентного преимущества, которое Pix предоставляет по сравнению с американскими платежными сетями, такими как Visa и Mastercard.
Превосходство Pix трудно переоценить
Запущенный в конце 2020 года Центральным банком Бразилии, Pix теперь обрабатывает больше внутренних транзакций, чем все кредитные и дебетовые карты вместе взятые. Его используют более 90% взрослых бразильцев. Средняя транзакция завершается менее чем за 10 секунд.
Для физических лиц переводы бесплатны. Для мерчантов комиссии значительно ниже, чем у Visa и Mastercard. На 2024 год более 700 бразильских компаний использовали Pix для цифровых платежей.
Visa и Mastercard — это финансовая инфраструктура, которая генерирует миллиарды долларов в виде трансграничных комиссий. Когда страна создает собственную бесплатную альтернативу и всё её население переходит на неё, это прямой удар по корпоративным доходам США.
Где криптовалюта вступает в игру
Pix не только нарушал традиционные карточные сети. Он также стал мостом в криптоэкономику.
Крупные платформы, включая Coinbase и MetaMask, интегрировали Pix для пользователей Бразилии, позволив им входить в цифровые активы с помощью мгновенной платежной системы.
Примерно 90% криптовалютных транзакций в Бразилии связаны со стейблкоинами, привязанными к доллару. Бразильцы не убегают от доллара. Они находят более дешевые и быстрые способы его получения.
Стейблкоины, такие как USDT и USDC, стали де-факто инструментами сбережений в странах с нестабильными местными валютами. Pix делает их покупку практически бесшовной. Сочетание бесплатной мгновенной платежной системы и легкого доступа к стейблкоинам создало параллельную долларовую экономику, работающую на бразильской инфраструктуре.
Тарифная игра и её значение для рынков
Использование тарифов для борьбы с платежной системой — необычный шаг. Тарифы традиционно направлены на товары, а не на финансовую инфраструктуру. Однако 25-процентный сбор на бразильский экспорт явно предназначен как кредитное плечо для оказания давления на Бразилию с целью добиться уступок, которые могут выгодно сказаться на американских платежных сетях.
Для криптоплатформ, работающих в Бразилии, пошлина создает как риски, так и возможности. Если торговые напряженности обострятся, это может привести к неопределенности в регулировании, что потенциально осложнит интеграции с Pix, которые компании, такие как Coinbase, уже создали.
Для эмитентов стейблкоинов структура рынка Бразилии примечательна: население более 200 миллионов человек, уже привыкшее к мгновенным цифровым платежам, при этом примерно 90% выбирают токены, привязанные к доллару, при входе в криптовалюту.
Инвесторам, следящим за этой сферой, следует отслеживать три аспекта: динамику объемов стейблкоинов в Бразилии, любые регуляторные ответы из Бразилии, влияющие на деятельность криптоплатформ, и будет ли модель Pix скопирована соседними экономиками.