Более половины каждого доллара, потраченного американскими компаниями на капитальные вложения в прошлом квартале, пошло на высокотехнологичные категории. Это никогда раньше не происходило.
Затраты на высокотехнологичное оборудование достигли 55,2% от общих нежилых корпоративных инвестиций во втором квартале 2026 года, согласно данным, отслеживаемым Yardeni Research и Бюро экономического анализа. Бум ИИ, который уже вступил в свой третий год, превратил и так сильную тенденцию в нечто, напоминающее структурную трансформацию способа, которым американские компании распределяют средства.
Числа, стоящие за ростом
Общие нежилые капитальные вложения составили годовой темп в размере 4,62 триллиона долларов США во втором квартале 2026 года, согласно BEA. Высокотехнологичная часть этого сегмента доминировалась тремя категориями: оборудование для обработки информации — 794,89 млрд долларов США, программное обеспечение — 816,63 млрд долларов США и компьютеры и периферийное оборудование — 400,63 млрд долларов США.
Только инвестиции в частный бизнес, связанные с ИИ, достигли годового темпа в 1,5 триллиона долларов, что на 25% больше, чем годом ранее. Только эта категория расходов внесла вклад в рост ВВП США за последний период в диапазоне от 25% до 33%, в зависимости от анализа.
Рост реального ВВП за квартал составил 1,5% в годовом исчислении, согласно второму прогнозу Бюро экономического анализа, опубликованному 26 августа. Технологический сектор в основном поддерживает общую картину инвестиций, в то время как другие сегменты нежилых расходов охлаждаются.
Капитальные затраты гипермасштабируемых компаний на инфраструктуру ИИ прогнозируются на уровне от 490 до 520 миллиардов долларов США в 2026 году.
Десятилетний тренд, внезапно ставший вертикальным
Доля высоких технологий в общих инвестициях бизнеса США росла на протяжении поколений, но недавнее ускорение выделяется. В 1960 году категории высоких технологий составляли около 15% от общих инвестиций бизнеса. К 2000 году, в пик эпохи дот-комов, этот показатель достиг 40%. Еще два десятилетия понадобились, чтобы к 2020 году достичь примерно 48%.
Затем произошел скачок ИИ. За шесть лет доля выросла еще на семь процентных пунктов и преодолела порог в 55%.
Аналитики Yardeni Research отмечают, что инвестиционный тренд расширяется за пределы чисто AI-направлений. Хотя первоначально внимание привлекали крупные языковые модели и GPU-кластеры, теперь средства направляются в смежные технологические сектора: вычисления на границе, сетевое оборудование, оптимизированное для ИИ, инфраструктура кибербезопасности и отраслевые программные платформы.
Что это означает для экономики и рынков
25%-й годовой рост инвестиций в ИИ свидетельствует о том, что корпоративные бюджеты еще не достигли своего предела. Крупные облачные провайдеры продолжают объявлять о новых проектах центров обработки данных, а расходы на корпоративное программное обеспечение не показывают признаков замедления.