Заказы на долгосрочные товары выросли в июне, восстановившись после резкого падения в предыдущем месяце и превзойдя ожидания экономистов. Основной показатель составил рост на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, доведя общий объем заказов до 334,8 млрд долларов США, согласно Бюро переписи населения США.
Это может звучать скромно. Но когда Уолл-стрит готовилась к нулевому показателю, а данные предыдущего месяца были пересмотрены в сторону жесткого снижения на 4,0%, даже небольшой положительный сюрприз имеет значение.
Числа под капотом
Если исключить notoriously volatile транспортный сектор, картина выглядит еще лучше. Заказы на долгосрочные товары за вычетом транспорта выросли на 0,6%, что свидетельствует о том, что рост был обусловлен не только несколькими удачными контрактами на самолеты, поднимающими средний показатель.
Самым заметным стал рост компьютеров и электронных продуктов на 3,1% до $31,1 млрд. Это примерно $900 млн дополнительных заказов, поступивших в производственную цепочку технологического сектора.
Заказы на новые основные фонды, исключая самолеты, тесно отслеживаемый индикатор планов корпоративных инвестиций, также продемонстрировали значительный рост. Показатель без учета оборонных заказов вырос на 0,3%, подтверждая, что расходы гражданского бизнеса остались устойчивыми даже без значительного вклада контрактов Министерства обороны.
Почему расходы на ИИ — это сюжетная линия, за которой стоит следить
Рост заказов на компьютеры и электронику на 3,1% отражает более широкую тенденцию, которая развивается более года: корпорации вкладывают капитал в аппаратное обеспечение с поддержкой ИИ темпами, которые перестраивают книги ордеров производства.
Центры обработки данных нуждаются в чипах. Чипы требуют оборудования для производства. Оборудование для производства относится к долгосрочным товарам. Поэтому, когда вы видите, что эта статья растет, вы фактически наблюдаете, как физическая инфраструктура бума ИИ заказывается, доставляется и устанавливается в реальном времени.
Что это означает для рисковых активов и криптовалют
Июньский отчет рассказывает конкретную историю: производственный сектор США не падает с обрыва. Инвестиции в бизнес остаются на уровне. А сектора, получающие наибольшие объемы капитала — в частности, технологии и ИИ — являются теми, которые наиболее тесно связаны с нарративом роста, поддерживающим оценки рисковых активов в целом.
Следующий отчет о долгосрочных товарах, охватывающий данные за июль, запланирован на 26 августа. До этого момента рынки получат новые данные об инфляции, данные о рынке труда и, возможно, еще одно решение ФРС.