Самым грязным топливом в энергетическом балансе является неожиданное возвращение угля, и причиной этому — искусственный интеллект. Электроэнергетические компании США не только откладывают вывод из эксплуатации угольных электростанций, но и активно борются за их сохранение, поскольку спрос на электроэнергию для центров обработки данных угрожает перегрузить национальную энергосистему.
Выбросы CO2 в энергетическом секторе США выросли на 4% в 2025 году, примерно вдвое больше, чем общий рост на 2% по всей экономике. Виновником стало увеличение производства электроэнергии на угле на 13%, обусловленное в основном неутолимым спросом центров обработки данных ИИ, которые сейчас потребляют примерно 4,4% от общего объема национальной электроэнергии.
Числа за захватом власти
Центры обработки данных в США потребили примерно 176 тераватт-часов электроэнергии в 2023 году. Эта цифра, как ожидается, вырастет до 345–580 ТВт·ч к 2028–2030 годам. Для сравнения, верхняя граница этого диапазона примерно равна общему годовому потреблению электроэнергии во Франции.
Энергетический состав, питающий эти объекты, говорит сам за себя. В 2024 году природный газ обеспечил более 40% электроэнергии для центров обработки данных в США. Восстанавливаемые источники энергии последовали за ним с долей около 24%, ядерная энергия — около 20%, а уголь — примерно 15%.
Эта доля угля в 15% может показаться скромной, но она означает значимый перелом после десятилетнего спада. Энергокомпании отложили вывод из эксплуатации как минимум 15 угольных электростанций по всей стране. В 2025 году Министерство энергетики выпустило чрезвычайные распоряжения о сохранении в работе более 17 гигаватт угольной мощности, фактически приказав электростанциям, которые должны были быть закрыты, продолжать обеспечивать электроснабжение.
Генеральный директор Southern Company точно отразил преобладающее настроение среди руководителей коммунальных предприятий резкой оценкой.
Мы будем продлевать работу угольных электростанций как можно дольше.
Почему криптомайнерам следует обратить внимание
Центры обработки данных и операции по добыче криптовалют конкурируют за один и тот же пул дешевой и изобилующей электроэнергии. Когда компании, занимающиеся ИИ, начинают повышать цену на электроэнергию, заключать долгосрочные контракты на поставку и даже приобретать целые электростанции, волны воздействия ощущаются во всех энергоемких отраслях.
Майнеры биткоина уже сами столкнулись с этим сжатием. Несколько крупных майнинговых операций переключились на хостинг ИИ или высокопроизводительные вычисления именно потому, что экономика распределения электроэнергии теперь выгоднее для задач ИИ. Когда гипермасштабный провайдер, такой как Microsoft или Amazon Web Services, может платить больше за мегаватт-час, чем майнинговая ферма, эта ферма теряет доступ к электроэнергии.
Каждый гигаватт мощности угольных электростанций, остающихся в работе для обслуживания центра обработки данных ИИ, добавляет гигаватт в более жесткий и конкурентный рынок электроэнергии. Майнеры, работающие в регионах с активным строительством центров обработки данных, должны ожидать роста стоимости электроэнергии, усиления ограничений в сетях и более строгого регулирования потребления энергии.
Зелёная повестка встречается с реальностью
Когда центры обработки данных и криптомайны используют одну и ту же сеть, рост выработки электроэнергии на угольных электростанциях приписывается всему пулу потребления, а не только тому конкретному клиенту, который вызвал сохранение мощности. Регуляторы и инвесторы, ориентированные на ESG, обычно не делают тонких различий между источниками происхождения электронов.
Для инвесторов, ориентирующихся в этой среде, ключевым показателем для наблюдения является общая стоимость электроэнергии в регионах с высокой концентрацией центров обработки данных. По мере того как компании, занимающиеся ИИ, поглощают всё больше производственных мощностей, предельная стоимость электроэнергии для всех остальных, включая майнеров, растёт. Компании, заключившие долгосрочные договоры на покупку электроэнергии или обладающие вертикально интегрированными энергетическими активами, будут иметь значительное структурное преимущество перед теми, кто покупает электроэнергию на спотовом рынке.