Сектор полупроводников пережил свой худший день за более чем шесть лет. 5 июня американские производители чипов потеряли примерно 1,3 триллиона долларов рыночной капитализации, поскольку жесткий отток продаж охватил отрасль и вызвал волны потрясений в криптовалютном секторе, который одновременно потерял примерно 130 миллиардов долларов.
Филадельфийский индекс полупроводников (PHLX SOX) упал на 10,3% за одну сессию — самый резкий спад с времен пандемической нестабильности марта 2020 года. За два дня убытки достигли около 12%. Для сектора, который до этого нарастал на 73% с начала года благодаря ажиотажу вокруг ИИ, разворот был быстрым и беспощадным.
Кто пострадал больше всего
Никто не остался без ущерба, но некоторые акции пострадали значительно сильнее других. Marvell Technology возглавила списки потерь с падением на 17%, за ней следуют Micron Technology с 13% и Advanced Micro Devices примерно на 11%.
Nvidia, символ бумa чипов для ИИ, упала почти на 6%. Эта однозначная процентная величина кажется скромной, пока вы не вспомните масштаб: более 300 миллиардов долларов рыночной капитализации стерты за одну торговую сессию.
Broadcom, которая, иронично, сообщила показатели, выглядящие впечатляюще в любой другой среде, упала примерно на 8%. Компания отчиталась о выручке за второй квартал в размере 22,19 млрд долларов, что на 48% больше, чем годом ранее. Выручка от полупроводников для ИИ выросла на 143% до 10,8 млрд долларов. Однако прогноз Broadcom на третий квартал по специализированным чипам для ИИ не оправдал ожиданий инвесторов, что спровоцировало пересмотр ситуации во всем секторе.
Почему пол провалился
Индекс полупроводников вырос на 73% с начала года перед коррекцией, причем этот рост был обусловлен почти исключительно энтузиазмом, связанным с ИИ. В тот же день были опубликованы данные по занятости в США, превысившие ожидания, что возродило опасения, что ФРС будет удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше. Девятинедельная серия роста Nasdaq внезапно завершилась.
Что это значит для криптоинвесторов
Снижение криптовалютного рынка на 130 миллиардов долларов не было случайностью. Это был симптом той же болезни: широкого сдвига в сторону избегания риска, который наказал всё, что воспринималось как спекулятивное или ориентированное на рост.
Пропуск ориентиров Broadcom и данные по занятости создают фундаментальную неопределенность, которая может дольше сдерживать настроения. Рынок чувствительных к ставкам активов, включая криптовалюты, может столкнуться с продолжающимися трудностями, если сценарий «более высоких ставок дольше» снова наберет обороты.
Инвесторам следует отслеживать, подтверждают ли прогнозы прибыли от других крупных игроков в полупроводниковой отрасли более осторожный прогноз Broadcom по поводу пользовательских ИИ-чипов, или противоречат ему. Если разочарование окажется изолированным, сектор может быстро стабилизироваться.
История об ИИ не умерла. Сектор, демонстрирующий рост выручки на 143% в годовом исчислении по своей основной концепции, не исчезает за одну ночь. Но рынок напомнил, что даже самые лучшие истории требуют разумной оценки для поддержания, и что, когда технологии чихают, криптовалюта все еще простужается.