Неофициальный токен вызвал рост на 350% у Farmmi, котируемой на Nasdaq

Автор: Сяобин

2 сентября акции Farmmi (FAMI), компании, котирующейся на Насдах, в течение дня выросли с $0,12 до $0,50, что составляет рост примерно на 350%. Объем торгов за день составил 720 миллионов акций — почти в 90 раз выше среднедневного уровня. Эта миниатюрная сельскохозяйственная компания со штаб-квартирой в Китае, специализирующаяся на продаже сухих грибов и имеющая всего 15 штатных сотрудников, внезапно стала одним из самых безумных активов на американском рынке в тот день.

Затем цена быстро упала до примерно $0,18, и весь всплеск и падение завершились за несколько часов.

Инцидент начался с Robinhood Chain. Торговая пара была сформирована из мем-монеты под названием JINQIAN и ончейн-актива с кодом "FAMI". Данные GMGN показывают, что JINQIAN достигла скрытой оценки около 60 миллионов долларов США в пике — примерно в 10 раз больше, чем рыночная капитализация акций Farmmi на тот момент.

Но здесь есть факт, который серьезно игнорировался в процессе распространения информации: токен FAMI на блокчейне не является официальным токеном акций Robinhood.

На Robinhood Chain парой для Artificial Inu (AI) являются токенизированные NVDA, а для Memory Cow Moo (MOO) — токенизированные MU. Работа этих «мем-монет с акционерными парами» основана на предпосылке, что токенизированные акции выпускаются официально Robinhood и обеспечиваются реальными американскими акциями в соотношении 1:1. Когда спрос на токенизированные акции растет в результате торгов на цепочке, эмитент должен покупать эквивалентное количество реальных акций для чеканки новых токенов, создавая передачу покупательского спроса от блокчейна к американскому рынку акций.

Токен FAMI в паре JINQIAN/FAMI не обладает этой системой. Это отдельно выпущенный цепной актив, использующий акционерный код Farmmi, но без канала чеканки/выкупа, без реального обеспечения акциями и без каких-либо арбитражных связей с Насдақом.

На X аналитик в блокчейне riley_gmi подтвердил это: FAMI в блокчейне не входит в официальный список акционерных токенов Robinhood.

Логика официальной акционерной пары мем-монет: спрос в цепочке → чеканка токенов → покупка настоящих акций → создание реального спроса на покупку.

Логика JINQIAN/FAMI совершенно иная: блокчейн-безумие → распространение в социальных сетях → трейдеры считают, что существует сопоставление с акциями → приток в реальные акции через брокеров → резкий рост цены акций, усиливающий мем-нарратив.

Нет никакой механической передачи; единственным медиумом передачи является человеческое внимание и недопонимание.

Farmmi был выбран не случайно.

Его цена акций составляет 0,12 доллара, рыночная капитализация — всего несколько миллионов долларов. Такая мелкая акция имеет крайне низкий объем торгов и очень малую ликвидность. Когда одновременно涌入 сотни или даже тысячи трейдеров, цена может легко вырасти на 350%. Напротив, NVDA в паре AI/NVDA — это компания с рыночной капитализацией в 5 триллионов долларов, и даже если на цепочке есть 3,3 миллиона долларов токенизированных акций NVIDIA, это не оказывает никакого влияния на реальную цену акций.

Код «FAMI» также имеет ценность для использования. Он использует ту же визуальную лексику, что и настоящие официальные акционерные токены на Robinhood Chain — код, торговая пара, свечной график на GMGN, из-за чего обычным трейдерам сложно сразу отличить официальный токен от подделки.

Когда JINQIAN торгуvalся с оценкой в 60 миллионов долларов, реальная рыночная капитализация Farmmi составляла около 6 миллионов долларов. То, что скрытая оценка цепочечного актива достигла десятикратного значения базового эталона — при этом эталоном является компания по выращиванию грибов, не имеющая никакого отношения к мемам, — сама по себе является самым мощным материалом для социальной распространяемости.

За последние два года направление передачи цен между криптовалютным рынком и фондовым рынком США было очевидным: цены на фондовом рынке определяли цены на токенизированные акции. После того как отчет Tesla превзошел ожидания, токенизированный TSLA последовал за ним в росте. Когда акции NVIDIA достигли нового максимума, NVDA в блокчейне также выросли. Информация и цены двигались от традиционного рынка к блокчейну.

Событие FAMI впервые ясно продемонстрировало возможность обратной передачи: активность в цепочке повлияла на реальную цену акций.

Эта обратная передача не требует никакого формального механизма чеканки/выкупа. Ей нужны только три условия:

Достаточно маленькая акция (очень низкий среднедневной объем торгов), достаточно громкий ончейн-нарратив (мем-коин с оценкой в 60 миллионов долларов), и достаточно расплывчатая визуальная ассоциация (один и тот же код).

Три фактора в совокупности позволяют трейдерам преодолеть границу между цепочкой и вне цепочки, превращая ложные отношения токенов в реальные покупательские заявки на акции.

Это служит комментарием к заявлению Rune (@RuneCrypto_) о намерении приобрести микрочипы Nasdaq и создать короткую позицию с помощью мем-монет: пока Rune находится на стадии концепции, событие FAMI уже предоставило естественный прототип. Разница в том, что Rune пытается создать официальные каналы чеканки/выкупа для генерации реального спроса, тогда как событие FAMI доказало, что даже официальные каналы не нужны — достаточно сходства кода и социальной распространяемости.

Что произойдет дальше?

Событие с FAMI выявило структурную уязвимость: любой может создать токен на Robinhood Chain, используя любой акционерный код публичной компании, и сформировать пару с мем-токеном, ожидая, что эффект вирусного распространения в социальных сетях перекинется на реальный рынок акций.

Это новый фактор риска для нескольких тысяч акций Nasdaq и OTC микро-капов. Для SEC это регуляторная серая зона: токены FAMI в блокчейне не являются ценными бумагами, и сама операция по созданию торговой пары, возможно, не является незаконной, но вызванные ею колебания цен на акции США уже представляют собой фактическое рыночное возмущение.

Farmmi закрылась сегодня примерно на $0,18, что на 64% ниже дневного пика в $0,50. Сколько трейдеров знали, что FAMI в блокчейне — не официальный акционерный токен, — вопрос, на который невозможно ответить.

Эта компания, продающая сухие грибы, вряд ли когда-либо слышала о JINQIAN. Но начиная с сегодняшнего дня, каждому отделу инвесторских отношений микро-компании на NASDAQ, возможно, придется задавать новый вопрос: не отправлял ли кто-нибудь в блокчейне мем-монету с использованием нашего кода?