Uniswap за один день сожгла 106 000 токенов UNI, что сделало это третьим по величине событием сжигания с момента включения протоколом своих дефляционных механизмов.
Сжигание было обусловлено относительно новой системой сбора комиссий и выкупа протокола, которая направляет доход от торговой активности на покупку UNI на открытом рынке и отправку их на постоянный адрес сжигания. При текущем темпе годовые сжигания составляют примерно 170 миллионов долларов США по стоимости — это самый высокий устойчивый уровень за время обычной (не ретроспективной) работы.
Как Uniswap превратила комиссии в огонь
Механизм, лежащий в основе всего этого уничтожения токенов, восходит к предложению по управлению UNIfication, которое было одобрено в конце 2025 года. До этого голосования Uniswap генерировала миллиарды долларов объёма торгов по своим ликвидным пулам, но токен UNI практически не захватывал эту экономическую активность.
UNIfication изменила математику. Предложение позволило собирать сборы на уровне протокола для пулов Uniswap v2 и v3 на нескольких цепочках. Эти сборы поступают в контракты, называемые протоколом TokenJar, которые осуществляют выкуп UNI. Купленные токены затем направляются в «Firepit» — что по сути и есть постоянный механизм сжигания.
Самое крупное однократное сжигание в истории достигло 134 000 UNI 5 июня 2026 года. Сжигание 106 000 токенов занимает третье место по объему, но выделяется как наибольший показатель, зафиксированный в «обычный день», то есть не связанный ни с каким специальным событием управления или одноразовым действием.
Ретроспективное сжигание, которое всё и начало
До того как ежедневный механизм сжигания начал работать, управление Uniswap одобрило единовременное ретроспективное сжигание, задавшее тон всем последующим событиям. 28 декабря 2025 года примерно 100 миллионов UNI были уничтожены в одной транзакции, что соответствовало стоимости от 590 до 596 миллионов долларов США на тот момент.
В сочетании с постоянными ежедневными сжиганиями общее количество уничтоженных токенов UNI теперь превысило 107 миллионов согласно данным Dune Analytics. Для сравнения: UNI был запущен с общим предложением в 1 миллиард токенов. Таким образом, более 10% всего предложения было безвозвратно удалено из обращения.
Мультицепочечное расширение стало ключевым драйвером роста объемов сжигания. Система сбора комиссий была расширена на цепочки, включая BNB Chain, Polygon, Celo и Robinhood Chain, по состоянию на середину 2026 года.
Почему это важно для держателей UNI и DeFi в целом
Годовой показатель сжигания в 170 миллионов долларов отражает реальный спрос на услуги Uniswap, который преобразуется в дефляционное давление на предложение UNI.
Основатель Uniswap Хейден Адамс выразил оптимизм по поводу этих изменений, рассматривая их как часть более широкого созревания как DeFi, так и экосистемы Ethereum.
Рисковая сторона уравнения заслуживает внимания. Скорость сжигания изначально циклична и зависит от объёма торгов, который может резко колебаться в зависимости от рыночных настроений. Продолжающийся медвежий рынок сократит доход от комиссий и, как следствие, темпы сжигания. Годовой показатель в 170 миллионов долларов отражает текущий уровень активности, а не гарантированный минимум.