Британская финансовая регулирующая организация (FCA) предупреждает о Hyperliquid на фоне дискуссии о регулировании криптовалютных перпетуалов

Заголовок: FCA Великобритании выделяет крупный платформу для бессрочных фьючерсов Hyperliquid на фоне усиления дискуссий о криптовалютных перпах Hyperliquid — одна из крупнейших децентрализованных платформ для бессрочных фьючерсов криптовалют — снова попала в центр внимания регуляторов после того, как Финансовая поведенческая комиссия Великобритании (FCA) предупредила, что платформа может осуществлять деятельность на территории Великобритании без разрешения. В уведомлении от 21 мая FCA включила Hyperliquid и Hyper Foundation, а также приложение и социальные каналы протокола, в список потенциально предлагающих или продвигающих финансовые услуги на территории Великобритании без разрешения, и призвала потребителей «избегать взаимодействия» с платформой. В то время это уведомление привлекло мало внимания, но в эту неделю оно снова появилось в результатах поиска, рассмотренных Decrypt. Почему это важно Бессрочные фьючерсы («перпы») позволяют трейдерам делать ставки на цены токенов с использованием кредитного плеча и без фиксированного срока погашения. В отличие от стандартизированных фьючерсов на регулируемых биржах, таких как CME, перпы остаются открытыми бессрочно и полагаются на финансовые платежи для привязки цен контрактов к спотовым рынкам. Эти инструменты стали важным механизмом для сделок с криптовалютами, и Hyperliquid находится в самом центре этого рынка. К 20 мая протокол, по сообщениям, сгенерировал около 255 миллионов долларов выручки с начала года, а его токен HYPE вырос примерно на 101% за тот же период — цифры, подчеркивающие масштаб влияния рынка, который сейчас подвергается анализу регуляторов и устоявшихся участников. Растущее регуляторное и институциональное давление Предупреждение FCA поступило на фоне усиления дискуссий о том, как перпы должны интегрироваться в регулируемые рынки. Генеральный директор CME Group Терри Дадди предупредил на этой неделе — согласно сообщениям Reuters — что криптовалютные перпы могут стать «катастрофой, ожидающей своего часа», поскольку американские регуляторы разрешают аналогичные продукты на контролируемых рынках, критикуя процесс одобрения Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) за то, что он называет «новыми и сложными» инструментами. Генеральный директор Intercontinental Exchange Джеффри Шпрехер также заявил, что его компания изучает модель Hyperliquid и задается вопросом, почему традиционные площадки не могут предлагать сопоставимые продукты. Два дня спустя после заявлений Шпрехера CFTC одобрила платформу Kalshi для предложения бессрочных фьючерсов на bitcoin — признак того, что американские власти начинают разрешать определенные продукты в стиле перпов в рамках регулируемых рамок. Мнение отрасли Мэттью Пиннок, главный операционный директор Altura DeFi, сообщил Decrypt, что криптовалютные перпы «стали одним из ведущих механизмов выражения позиций по цифровым активам», и что объемы на таких площадках, как Hyperliquid, делают «невозможным» для традиционных участников рынка рассматривать их как периферийные. Пиннок добавил, что одобрения продуктов в США и растущий интерес со стороны институциональных инвесторов подталкивают вопрос о том, как перпы должны быть интегрированы в регулируемые рынки, и что регуляторы все больше сосредотачиваются на роли перпов в формировании цен — часто позволяя трейдерам занимать позиции до того, как традиционные рынки предоставляют аналогичный доступ. Что дальше Пиннок сказал, что настоящий тест наступит, если рынки резко изменятся: смогут ли системы ликвидации, правила маржи и мониторинг рынка выдержать стресс? Предупреждение FCA и различия в подходах между Великобританией и США указывают на фрагментированную регуляторную среду впереди: некоторые юрисдикции выделяют оффшорные площадки, в то время как другие регуляторы разрешают контролируемые продукты в стиле перпов. Для трейдеров и институциональных участников ключевым будет наблюдение за эволюцией подхода к перпам — а также за последующими мерами по их регулированию или одобрению.