Согласно исследованию Chaoxiang, отчет UBS от 29 июля указывает, что цена акций SK Hynix снизилась на 52% с максимума 22 июня, текущее соотношение цена/книжная стоимость составляет всего 1,66 раза, а скрытая долгосрочная рентабельность собственного капитала (ROE) составляет 18,9%. Однако UBS прогнозирует среднюю ROE на уровне 40,2% в период с 2027 по 2031 год, что на 21 процентный пункт выше. Скорость роста спроса на биты DRAM ожидается повышение с 22% в 2026 году до 36% в 2027 году, мощности HBM увеличатся с 230 000 пластин в месяц на конец 2026 года до 270 000 пластин в месяц на конец 2027 года, а SK Hynix сохранит долю поставок HBM на уровне 48% в 2026 году. UBS считает, что снижение рыночной оценки необоснованно: AI-агенты стимулируют ускоренный рост спроса на память, заключено 10 долгосрочных соглашений; хотя LTAs временно подавляют ASP, в долгосрочной перспективе они благоприятно влияют на маржу. UBS сохраняет рейтинг «покупать», целевая цена снижена с 3,2 млн корейских вон до 3 млн корейских вон; ожидается запуск выкупа акций на сумму около 12 трлн корейских вон во второй половине 2026 года, а в долгосрочной перспективе 50% свободного денежного потока будет направлено на возмещение акционерам.
UBS: P/B SK Hynix в размере 1,66x указывает на ROE ниже 20%, фактический ROE может достичь 40%
TechFlowПоделиться
Сводка
UBS видит сильный потенциал для ценовой инвестиции в SK Hynix: соотношение P/B 1,66x предполагает ROE ниже 20%, однако фактический ROE может достичь 40% к 2027–2031 годам. Акция упала на 52% от своего пика, при этом спрос на DRAM вырастет до 36% в 2027 году. Производственные мощности HBM увеличатся до 270 000 вафель в месяц к концу 2027 года. UBS сохраняет рейтинг «покупать», ссылаясь на выгодное соотношение риска и доходности и долгосрочные соглашения, которые повысят маржу. Во второй половине 2026 года ожидается выкуп акций на 12 трлн вон, при этом 50% свободного денежного потока будет направлено акционерам.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.