Автор: Jakub Dziadkowiec
ТехФлоу Шэньчжао
Обзор Shenchao: Крупнейшее в мире инвестиционное агентство UBS открыло доступ к торговле биткоином и эфиром для部分 частных банковских клиентов в январе 2026 года. Сам по себе этот шаг не удивителен, но в контексте Швейцарии он становится еще интереснее: сегодня около 20 швейцарских банков предлагают услуги в сфере криптовалют, охватывая более 2,5 миллиона счетов. Данные о клиентской аудитории ZKB разрушают стереотип о том, что криптовалюты — это игра только для молодежи, а отчеты нескольких банков показывают, что криптовалютный бизнес становится реальным источником прибыли.
UBS наконец-то вышла на рынок
В январе 2026 года UBS официально открыла прямую торговлю биткоином и эфириумом для部分 частных клиентов швейцарских банков.
Эта крупнейшая в мире управляющая компания с активами более 4,7 триллиона долларов США ранее относилась к криптовалютам с осторожностью. Бывший председатель Axel Weber в конце 2021 года, когда биткоин достиг рекордного максимума, открыто заявил: «Анонимные платежи не выживут».
Движущей силой изменений являются потребности клиентов и конкуренция. Morgan Stanley уже открыла инвестиции в криптовалютные фонды для всех клиентов по управлению богатством к концу 2025 года, отказавшись от ограничений, действовавших ранее для клиентов с высоким риск-профилем и активами более 1,5 миллиона долларов США. JPMorgan разрешает некоторым клиентам использовать спотовый ETF на биткоин от BlackRock в качестве залога для кредитов. Даже последний «антикриптовый бастион» Vanguard сдался в декабре 2025 года, разрешив клиентам торговать криптовалютными ETF.
UBS в настоящее время отбирает партнеров по хранению и исполнению, на начальном этапе ограничиваясь узким кругом частных клиентов в Швейцарии. В дальнейшем возможно расширение на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и США.
Швейцария: лидер в глобальной цифровизации банков
Присоединение UBS делает криптовалютную карту швейцарского банковского сектора более полной. В настоящее время в Швейцарии около 20 банков предоставляют криптовалютные услуги — это наибольшее количество в мире. За ними следуют США (15 банков) и Германия (12 банков).
За этими цифрами стоит реальный масштаб пользователей. После запуска криптовалютных сервисов в 2024 году Цюрихский кантонный банк (ZKB) и PostFinance совместно предоставили доступ к криптоторговле более чем 2,5 миллиона швейцарских счетов.
PostFinance — это швейцарский государственный банк, имеющий системное значение, — за первый год работы открыла 36 000 счетов для криптовалютного хранения и обработала более 565 000 транзакций. Это число значительно превышает «этап пилотного проекта».
Профиль криптовалютных покупателей: не такой, как вы думаете
ZKB директор по цифровым активам Питер Хубли признал в интервью The Big Whale, что банк изначально ожидал, что клиенты в криптовалюте будут молодыми.
Это, пожалуй, самый большой сюрприз из всех этих запусков. Мы, как и многие другие, думали, что привлечем очень молодую аудиторию. Но это совсем не так.
На практике средний возраст покупателей ZKB составляет от 30 до 50 лет, преимущественно мужчины, сосредоточенные в частном банкинге, а не в розничном банкинге.
Еще один ключевой показатель: более 40% клиентов криптовалютного хранения ранее не имели никакого портфеля на ZKB. Их деньги бездействовали на счетах. Криптовалютная торговля активировала «спящие средства», которые ранее не приносили никакого дохода от управления активами.
Криптовалютный бизнес уже приносит прибыль
Данные финансовых отчетов нескольких швейцарских банков показывают, что криптовалюты больше не находятся на этапе «доказательства концепции»:
Maerki Baumann более 20% прибыли банков получают от цифровых активов. Swissquote около 10% общего дохода получают от криптовалют. Криптовалютные активы Arab Bank Switzerland составляют всего 5% от AUM, но обеспечивают 7% чистой прибыли.
Небольшой масштаб, но прибыль составляет непропорционально большую долю. Экономическая эффективность криптовалютных услуг явно выше, чем у традиционного банковского бизнеса.
Швейцария — не исключение, а отражение глобального тренда институционализации
Действия швейцарских банков согласуются с глобальной тенденцией притока институциональных средств. EY-Parthenon и Coinbase провели опрос более чем 350 институциональных инвесторов по всему миру в январе 2026 года, включая управляющие компании, семейные офисы и частные банки. 73% планируют увеличить выделение средств на криптовалюты в 2026 году, а 84% уже используют стабильные монеты или намерены их изучить.
Надежное хранение и регуляторная прозрачность остаются двумя ключевыми вопросами для институциональных инвесторов. Швейцария обладает первоначальным преимуществом по обоим этим параметрам: закон о технологиях распределенного реестра (DLT Act), принятый в 2021 году, предоставил правовую основу, а банковские сервисы хранения, такие как Taurus и Sygnum, обеспечили инфраструктуру. Процесс криптозамещения банков в Швейцарии по сути является локальным примером глобальной тенденции входа институциональных игроков.
Налоговая рамка ОЭСР + реформа лицензирования FINMA: два испытания преимуществ Швейцарии
Рамки отчетности о криптоактивах ОЭСР (CARF) вступят в силу 1 января 2027 года, положив конец эпохе налоговой не透明ности криптоактивов. Период публичных консультаций по реформе лицензионной системы FINMA завершился в феврале 2026 года и пересмотрит правила для хранения и стабильных монет, частично согласуясь с европейской рамочной системой MiCA.
Член правления Crypto Valley Association Илья Волков предупредил, что чрезмерное «регуляторное микроменеджмент» может подорвать давнюю практическую выгоду Швейцарии.
Сможет ли Швейцария сохранить мировое лидерство к 2027 году, зависит от того, каким образом будут окончательно реализованы эти регуляторные реформы.