Доходность казначейских облигаций США выросла до 4,85% несмотря на выкуп на $6 млрд, криптовалюта испытывает давление перед заседанием FOMC

Последние 24 часа стали тревожным звонком для инвесторов. Спекуляции о повышении ставки на следующем заседании FOMC уже вызывали волну обсуждений в социальных сетях.

Однако последний шаг министра финансов США Скотта Бессента, возможно, оказал дополнительное хокишское давление на рынок.

Для контекста: Министерство финансов США запустило выкуп казначейских облигаций со сроком погашения от 10 до 20 лет на сумму 6 млрд долларов, что почти в 3 раза превышает предыдущую операцию на 2 млрд долларов.

Более крупная покупка обычно повышает цены на облигации и снижает доходности, но рынок изменил направление, отправив доходность 10-летних облигаций на уровень 4,85% впервые с 2023 года.

Это создает больший риск для рисковых активов.

Причина проста: тот факт, что доходности растут, несмотря на выкуп на $6 млрд, говорит о том, что на рынке облигаций сохраняется огромное давление продаж. Если это давление продаж сохранится, это приведет только к росту доходностей, а это сделает условия для рисковых активов еще более сложными.

Аналитики из Kobeissi Letter уже ожидают, что доходность казначейских облигаций США на 10 лет превысит 5,00% уже на следующей неделе.

С технической точки зрения, рост доходности делает капитал более дорогим, снижая готовность инвесторов брать на себя риски. Но основной вывод заключается в сигнале, стоящем за этим движением: рост доходности казначейских облигаций указывает на увеличение волатильности и неопределенности в экономике США.

Если это давление сохранится, оно может дополнительно ужесточить финансовые условия и оказать негативное влияние на криптовалюты в оставшуюся часть месячного цикла.

С учетом того, что заседание FOMC менее чем через неделю, сроки выкупа начинают приобретать большее значение.

Ясно, что Министерство финансов США стремится снизить давление на рынок облигаций, поскольку выкуп сократит предложение казначейских облигаций на рынке, поддерживая цены на облигации и снижая доходности. Однако доходности растут несмотря на выкуп, что свидетельствует о сильном давлении со стороны продавцов.

Главный вывод? Аналитики Kobeissi Letter рассматривают это как предупредительный сигнал усиления давления под поверхностью американской экономики.

Как подчеркивается в нижеследующем посте, на это уравнение влияют несколько факторов: рост цен на нефть из-за войны, дефицит бюджета, составляющий почти 2 триллиона долларов, около 1,2 триллиона долларов ежегодных расходов на проценты и 60%-я вероятность того, что рынок учтет повышение ставки.

В совокупности эти факторы могут поддерживать высокую доходность, ужесточать финансовые условия и оказывать давление на рисковые активы.

Коротко говоря, рост доходности казначейских облигаций США на 10 лет до 4,8% может быть не последним.

Вместо этого, при растущем экономическом давлении в США доходности могут превысить 5%, особенно с учетом того, что FOMC уже на подходе. Если доходности продолжат расти, инвесторы могут стать менее склонны выделять капитал на рискованные активы, что создаст дополнительное сопротивление для криптовалют.

Это, в свою очередь, делает доходность казначейских облигаций ключевым трендом для наблюдения на этой неделе.

• Доходность казначейских облигаций выше 5% может создать дополнительное давление на криптовалюту.
• С приближением FOMC растущая доходность — это ключевой риск, за которым стоит следить на этой неделе.