Автор:潮向研究
Трамп сообщил, что США и Иран уже ведут переговоры, и Ормузский пролив может быть открыт уже завтра: первый шаг — открытие коридора, второй шаг — переговоры о ядерном разоружении. Эта новость сразу упала на 5%, а доходность казначейских облигаций США также облегченно вздохнула. На стороне технологических акций как раз совпало с остаточным эффектом от квартального отчетного сезона: индекс «Семи великанов» вырос на 3,6% за один день — лучший результат за четыре месяца, капитализация Google превзошла Apple и вышла на второе место в мире, а Amazon вошла в клуб компаний с капитализацией более 3 триллионов долларов. На другом берегу Тихого океана ситуация совершенно иная: корейские Samsung и SK Hynetics оказались под давлением, и прошлопятничный скачок на 18% практически полностью снесен.
Переговоры между США и Ираном вызвали оптимизм, цена на нефть упала на 5% за день
Доу Джонс вырос на 1,32%, S&P 500 вырос на 1,48%, Насдак вырос на 2,13% — все три индекса открылись и продолжили расти.
В тот же день Трамп заявил, что переговоры с Ираном проходят в два этапа: первый этап — открытие Ормузского пролива, второй этап — продвижение ядерного разоружения. Ормузский пролив может быть открыт снова уже завтра. После появления этой новости цена на международные нефтяные фьючерсы упала примерно на 5%, WTI — на 5,11%, Brent — на 4,73%. Доходность казначейских облигаций США на 10 лет снизилась на 4 базисных пункта до 4,69%, ранее она достигла максимального уровня с января 2025 года, и теперь произошло некоторое облегчение.
COMEX золото выросло на 0,15% до 4113 долларов за унцию. COMEX серебро выросло на 1,08% до 58,4 доллара за унцию. Биткоин открыл в понедельник на уровне 63497,25 доллара, увеличившись на 1,2%, но утром снизился до 62643 долларов; Эфириум открыл на уровне 1883,15 доллара, увеличившись на 2,2%, но утром снизился до 1840,70 доллара.
Цены на нефть упали, но позиция Трампа по отношению к нефтяным компаниям не смягчилась. В тот же день он заявил, что такие нефтяные гиганты, как ExxonMobil и Chevron, заработали «слишком много денег» за счет конфликта с Ираном, и призвал их «вернуть часть прибыли общественности». Это не первый раз, когда он говорит так: в конце июня он уже высказывал похожие жесткие заявления. Проще говоря, в последние недели цены на нефть были завышены из-за геополитических рисков, и прибыль нефтяных компаний за этот период действительно выглядела впечатляюще — Трамп решил воспользоваться моментом смягчения переговоров, чтобы слегка напомнить этим компаниям о их месте.
Семь крупнейших компаний выросли за день на 3,6%, Google обогнал Apple и поднялся на второе место в мире
Индекс семи крупнейших американских компаний вырос на 3,6% за день, показав лучший однодневный результат с 31 марта. Google вырос более чем на 4%, и его рыночная капитализация превысила Apple, поднявшись на второе место в мире. Amazon также вырос более чем на 4% и установил новый рекорд, достигнув рыночной капитализации в 3 триллиона долларов США и став пятой компанией в мире, преодолевшей этот барьер. NVIDIA вырос почти на 3%, и его рыночная капитализация снова превысила 5 триллионов долларов США. Meta вырос на 6%, а завтра компания примет участие в встрече по искусственному интеллекту в Белом доме. Microsoft вырос почти на 5%, и за последние три торговых дня его совокупный рост составил почти 25%.
Этот общий рост во многом обусловлен отчетами, постепенно публикуемыми в последние дни: темпы роста облачных услуг Microsoft, результаты AWS Amazon и обязательства Meta по расходам — отчеты этих гигантов значительно восстановили доверие рынка к направлению ИИ, а сегодняшние новости об ослаблении геополитической напряженности лишь добавили импульса.
Южнокорейские акции чипов столкнулись с крахом, почти вся недельная прибыль потеряна
На другом берегу Тихого океана картина совершенно противоположная. Индекс KOSPI упал более чем на 5%, Samsung Electronics и SK Hynix временно просели более чем на 8%, что напрямую подавило весь азиатский сектор чипов. Корейская биржа была вынуждена активировать механизм боковой камеры для индекса KOSDAQ, приостановив программную торговлю на 5 минут. Еще в прошлую пятницу KOSPI установил рекорд однодневного роста на 18%, и теперь эта коррекция почти полностью отменила тот рост.
Тот же сектор хранилищ данных, но на американском рынке ситуация сложилась совершенно иначе. В тот день большинство акций в секторах оптоволоконной связи и хранения данных выросли: Kioxia ADR поднялась примерно на 14%, Lumentum и Coherent — более чем на 9%, SanDisk и Corning — более чем на 6%, Credo — более чем на 5%, а только Western Digital, Seagate и SK Hynix немного снизились. Одна и та же цепочка поставок, но на американском и корейском рынках — два совершенно разных ценообразования.
Восстановление настроения — это только начало; два фактора определяют, насколько далеко вы сможете зайти
Сегодняшний торговый день на самом деле представляет собой две переплетенные линии: одна — восстановление макроэкономического настроения из-за смягчения геополитической напряженности, снижение цен на нефть и падение доходности казначейских облигаций США, что освободило весь рынок; другая — уверенность в технологических акциях, накопленная в течение отчетного сезона, — отчеты крупнейших компаний, таких как Microsoft и Amazon, которые в последние дни были опубликованы, побудили капитал продолжать инвестировать в «семь гигантов». Именно сочетание этих двух факторов привело к сегодняшнему всеобщему росту.
Разрыв между южнокорейскими акциями чипов и американскими акциями в секторе хранения данных заслуживает внимания. Хотя обе стороны относятся к одной цепочке создания стоимости в сфере хранения данных, на южнокорейском рынке преобладают кредитные средства и краткосрочные фиксации прибыли, тогда как на американском рынке наблюдается более прямая связь с реальными сигналами спроса, передаваемыми в отчетности. Если в ближайшие дни реальные данные по ценам на хранилища подтвердят оптимистичную оценку на американском рынке, такой разрыв, вероятно, не продлится долго.
Также стоит обратить внимание на давление Трампа на нефтяные компании — за этим стоит его попытка найти баланс между снижением цен на нефть и избежанием недовольства избирателей. Сможет ли Гормузский пролив действительно открыться завтра, как он заявил, станет первым тестом, покажущим, насколько устойчивы эти оптимистичные настроения.