- Регуляторы США подтвердили, что банки могут обращаться с токенизированными ценными бумагами так же, как с традиционными, что предоставляет институциональным участникам более четкие правила для принятия активов на базе блокчейна.
- Токенизированные публичные акции достигли примерно $1,1 млрд, в то время как общий рынок токенизированных RWA уже вырос до почти $26 млрд.
- Технологически нейтральное правило означает, что блокчейн-инфраструктура не изменит требования к капиталу для банков, владеющих токенизированными ценными бумагами.
Федеральные регуляторы выдали четкие рекомендации по токенизированным ценным бумагам, что сигнализирует о значительном сдвиге в том, как банки могут управлять этими активами. Федеральная резервная система, FDIC и OCC совместно уточнили, что токенизированные ценные бумаги должны получать такое же капитальное обращение, как и традиционные ценные бумаги, в соответствии с существующими правилами капитала банков.
Это руководство обеспечивает возможность для банков интегрировать активы на основе блокчейна без применения более строгих требований к капиталу. Таким образом, банки теперь имеют регуляторную ясность для удержания этих активов при соблюдении надежных практик управления рисками.
Рекомендации поступают на фоне растущего интереса к токенизированным ценным бумагам. Часто называемые «токенизированными», когда права собственности представляются с использованием технологии распределенного реестра, эти активы теперь подпадают под те же правила капитала, что и их нетокенизированные аналоги.
Следовательно, банки могут уверенно удерживать токенизированные ценные бумаги, не беспокоясь о дифференцированном подходе. Кроме того, регуляторы подчеркнули технологическую нейтральность капитального правила. Независимо от того, работает ли токен в разрешительной или неразрешительной системе, подход к капитальным требованиям остается последовательным и распространяется даже на деривативы, основанные на токенизированных ценных бумагах.
Растущее принятие и рыночное влияние
Токенизированные ценные бумаги быстро растут, достигнув оценочной суммы в 1,1 млрд долларов США на рынке публичных акций, согласно RWA.xyz. Кроме того, общий объем рынка токенизированных реальных активов (RWA) составляет примерно 26 млрд долларов США. Однако лишь немногие компании выпускают экспериментальные акционерные токены непосредственно на блокчейне.
Большинство токенизированных ценных бумаг создаются третьими сторонами на основе акций известных публично торгуемых компаний. Крупные игроки, такие как Franklin Templeton и BlackRock, даже токенизировали казначейские продукты, что показывает, что крупные институты начинают поддерживать эту тенденцию.
Криптовалютные компании также используют эту возможность. Robinhood, Kraken и Gemini запустили токенизированные акции в Европе, обеспечив большему числу инвесторов более простой доступ к этим цифровым активам. Как сказал эксперт по криптовалютам Ash Crypto: «Эта новая ясность по сути означает, что банкам теперь официально разрешено хранить эти активы».
Регуляторная согласованность и перспективы на будущее
SEC четко заявила, что токенизированные ценные бумаги будут рассматриваться так же, как и обычные ценные бумаги. Это означает, что все правила и нормативы, регулирующие обычные инвестиции, также применяются к цифровым активам, относящимся к этой категории.
Банкам все еще потребуется удерживать необходимую сумму капитала, чтобы обеспечить стабильность и ликвидность системы. Рассматривая деривативы и токенизированные продукты одинаково, не остается места для манипуляций с системой.
Правила также не усложняют систему, особенно в отношении аспекта токенизации, поскольку они нейтральны с точки зрения технологий. Это означает, что банки и другие финансовые учреждения смогут исследовать новые стратегии, связанные с цифровыми активами, сохраняя при этом возможность соблюдать правила, регулирующие капитал.