U.S. PPI превысил ожидания, что может повлиять на цену bitcoin

Хотя bitcoin в последние месяцы оставался под давлением, индекс цен производителей США (PPI) оказался выше ожиданий.

Примечательно, что Bitcoin (BTC) находится под давлением уже пять месяцев подряд и сейчас находится почти на 48% ниже своего исторического максимума в $126 000, торговля ведется около $65 700 на момент публикации. На фоне спада свежие данные по инфляции из США усилили неопределенность после того, как цены производителей в январе выросли больше, чем ожидалось.

• Bitcoin торгуется около $65 700, что на 48% ниже его пика в $126 000, и снизился на 24% за последние пять месяцев.
• На фоне продолжающегося спада макроусловия могут теперь ужесточаться, поскольку данные по PPI США оказались выше ожиданий.
• Индекс PPI за январь 2026 года вырос на 0,5%, превысив прогноз в 0,3%, в то время как базовый PPI подскочил на 0,8%, зафиксировав самый сильный ежемесячный рост с июля.
• Годовой рост индекса PPI составил 2,9%, а базовые оптовые цены ускорились до 3,6%, оставаясь выше целевого уровня ФРС в 2%.
• Недавний выпуск может повлиять на цену bitcoin в краткосрочной перспективе, побудив Федеральную резервную систему сохранить высокие процентные ставки.

Заметно, что Бюро статистики труда США (BLS) опубликовало сегодня отчет о Индексе цен производителей за январь 2026 года, охватывающий цены, полученные отечественными производителями за товары и услуги после 23 февраля 2026 года.

Отчет показал, что индекс PPI вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, превысив прогноз в +0,3%, опубликованный Reuters, и консенсус-прогноз Dow Jones. Значение за декабрь также было пересмотрено в сторону повышения до +0,4%, что свидетельствует о том, что ценовые давления уже накапливались.

Основной PPI, исключающий продукты питания и энергию, вырос на 0,8% в январе, значительно выше ожидаемых +0,3% и сильнее, чем рост на 0,6% в декабре 2025 года. По данным Bloomberg, это был самый крупный ежемесячный рост основного индекса с июля.

В годовом выражении индекс PPI вырос на 2,9% за 12 месяцев, закончившихся январем 2026 года, что немного ниже показателя +3,0%, зафиксированного в декабре 2025 года, в основном из-за эффекта базы. В то же время CNBC сообщил, что базовые оптовые цены ускорились до 3,6% в годовом выражении.

Некоторые аналитики оценивают, что части этого отчета могут повлиять на предпочтительный показатель инфляции ФРС — индекс личных расходов на потребление, что потенциально может поднять ядро PCE до примерно 3,1%, что останется значительно выше целевого уровня.

В то же время в течение 45 минут после публикации данных bitcoin упал примерно на 1%, сформировав три подряд 15-минутных красных свечи, при торговле на уровне $65 700. Хотя немедленное падение было незначительным, большую обеспокоенность вызывает потенциальное влияние недавних данных на процентные ставки и ликвидность в будущем.

Для контекста, цены производителей часто служат ранним индикатором потребительской инфляции. Когда производители сталкиваются с ростом затрат, они обычно повышают цены для потребителей позже. Комментарии, ссылающиеся на CME Group, указывают, что рост PPI может влиять на то, как рынки учитывают следующий шаг Федеральной резервной системы.

Рост на 0,5% в январе — самый сильный ежемесячный рост за несколько месяцев — может заставить регуляторов проявить большую осторожность при снижении ставок.

Если рынки считают, что ФРС будет удерживать ставки на высоком уровне дольше, финансовые условия сузятся. В частности, доходность казначейских облигаций, как правило, растет, доллар США часто укрепляется, а ликвидность сокращается. Исторически такая комбинация оказывает давление на более рискованные активы, такие как крипто активы.

Заметно, что биткоин обычно ощущает влияние через ликвидность, доллар и общее настроение на рынке. Когда инвесторы пересматривают ожидания снижения ставок, они часто переводят деньги в более безопасные активы, такие как казначейские облигации США, а не в криптовалюты. Это снижает спрос на биткоин и может спровоцировать продажи.

Также более сильный доллар может создать встречные ветры. Биткоин часто движется в противоположном направлении от доллара в среднесрочной перспективе, поскольку глобальные инвесторы нуждаются в большем количестве местной валюты для покупки той же суммы BTC, когда доллар растет.

В то же время высокие инфляционные данные могут давить на акции, особенно на акции технологических компаний, и биткоин часто движется в ногу с этими акциями во время циклов сжатия.