Законодатели США призывают Министерство труда отменить правило о криптовалюте в 401(k)

Три старших демократа призвали Министерство труда США отозвать предложенное правило, которое могло бы позволить работодателям предлагать криптовалюты и другие альтернативные инвестиции внутри планов 401(k) — рынка, который представляет собой примерно 10,1 триллиона долларов пенсионных активов. В письме, отправленном во вторник, сенаторы Берни Сандерс и Элизабет Уоррен и конгрессмен Бобби Скотт попросили исполняющего обязанности секретаря труда Кита Зондерлинга отменить проект руководства, которое разрешило бы частные фонды, частный кредит, цифровые активы и подобные альтернативные инвестиции для пенсионных сбережений. Эти три законодателя — председатели соответственно Комитета по банковскому делу Сената, Комитета Сената по вопросам здравоохранения, образования, труда и пенсий и Комитета Палаты представителей по образованию и трудовым ресурсам — предупредили, что такое изменение может подвергнуть обычных работников риску «высокой волатильности» и увеличению риска мошенничества. «Этого недостаточно защитных механизмов, что, скорее всего, навредит инвесторам», — говорится в письме, в котором утверждается, что многие криптовалютные продукты в настоящее время не обладают защитными механизмами для инвесторов, применимыми к традиционным публичным ценным бумагам, и остаются уязвимыми на фоне меняющейся регуляторной среды. Что предложило Министерство труда: - В марте Министерство труда представило рамки, согласно которым спонсоры планов могут предлагать альтернативные инвестиции — от частных фондов до bitcoin и других цифровых активов — только в том случае, если фидуциары смогут продемонстрировать соответствие стандартам разумности ERISA в отношении диверсификации, ликвидности, оценки, комиссий и понимания участниками. - Министерство заявило, что проект руководства не предназначен для создания неограниченного доступа к криптовалютам или частным рынкам, а для замены полных запретов на индивидуальные фидуциарные оценки. Планы не обязаны включать эти инвестиции; работодатели, решившие их предлагать, должны будут задокументировать подробную проверку. Почему демократы возражают: - Уоррен и другие неоднократно предупреждали о волатильности криптовалют и сложности оценки многих цифровых активов — моменты, которые были подтверждены исследованиями Управления по вопросам ответственности правительства США, на которые ссылалась Уоррен ранее в этом году. - Тройка также поставила под сомнение, могут ли происхождение и сроки предложения создавать конфликты интересов. В письме упоминаются связи между членами семьи Трампа и криптовалютными проектами, такими как World Liberty Financial, и утверждается, что президент Трамп «полон конфликтов интересов в этой области». Политический контекст и дальнейшие шаги: - Проект руководства Министерства труда последовал за исполнительным указом президента Трампа от 30 апреля, в котором федеральным агентствам было поручено расширить доступ к альтернативным инвестициям, включая криптовалюты, в пенсионных счетах. В указе также предлагалось SEC изучить способы предоставления инвесторам 401(k) доступа к альтернативным активам. - Представители администрации характеризовали этот шаг как расширение выбора для пенсионных сберегателей; в то время секретарь труда Лори Чавес-ДеРемер заявила, что такие решения должны оставаться за американцами, а не диктоваться федеральным правительством. - Письмо демократических законодателей добавляет к растущему вниманию к политике в области криптовалют на федеральном уровне, совпадая с переговорами в Конгрессе по законопроекту CLARITY — законопроекту о структуре рынка цифровых активов, который вскоре должен быть рассмотрен Сенатом. Демократы заявили, что будут выступать против законодательства о криптовалютах, если в нем не будут учтены этические вопросы и конфликты интересов государственных служащих. Последствия для криптоиндустрии: Если Министерство труда отменит руководство, это сохранит текущее положение дел с ограниченным доступом к криптовалютам внутри планов 401(k) и сохранит высокий барьер для экспозиции пенсионных планов к цифровым активам. Если предложение будет принято, фидуциары планов столкнутся с новыми обязанностями по проверке и документированию и откроют важный новый канал для розничной экспозиции к криптовалютам — развитие, которое, вероятно, усилит дебаты вокруг защиты инвесторов, стандартов оценки и потенциальных конфликтов интересов. Запрос об отмене ставит Министерство труда прямо в центр этого спора, поскольку законодатели, регуляторы и заинтересованные стороны обсуждают, следует ли расширять пенсионные счета за счет альтернативных и цифровых активов.