Долгожданная регуляторная основа для криптоиндустрии преодолела свое крупнейшее препятствие. Палата представителей США приняла закон о ясности рынка цифровых активов, часто называемый законом CLARITY, большинством в 294 голоса против 134 при поддержке обеих партий, и передала его на рассмотрение Сената, где и сторонники, и скептики ожидают напряженных дебатов.
Сенатор Синтия Луммис, один из самых активных сторонников криптовалют в Конгрессе, сказала, что следующий шаг — продвинуть законопроект через Сенат и передать его на подпись президенту Трампу. Сам Трамп, со своей стороны, пообещал подписать закон немедленно по его получении, призывая Конгресс действовать без задержек.
Что на самом деле делает Закон о CLARITY
Законопроект устанавливает федеральную основу для цифровых активов, четко разделяя то, что считается ценной бумагой, и то, что считается товаром. Это различие имеет огромное значение, поскольку у двух агентств совершенно разные регуляторные требования, подходы к контролю и затраты на соблюдение норм.
Законодательство появляется вслед за законом GENIUS, который уже был подписан. Этот закон установил всеобъемлющую федеральную систему для платежных стейблкоинов — шаг, который Белый дом назвал исторической победой для конкурентоспособности США. Закон CLARITY направлен на дополнение закона GENIUS, регулируя более широкий рынок цифровых активов, который не охватывается только стейблкоинами.
Поправки сената могут изменить всё
Некоторые республиканцы и отраслевые группы выразили обеспокоенность, что предлагаемые поправки могут сместить регуляторный баланс законопроекта от его первоначальной цели, фактически предоставив одному агентству или группе действующих лиц чрезмерное влияние на то, как будут регулироваться цифровые активы.
Представители отрасли предупредили, что чрезмерно агрессивное изменение законопроекта может подорвать основу, сделавшую его привлекательным для получения двухпартийной поддержки. Критики предложенных поправок в Сенате утверждают, что отклонение от дружественного к отрасли подхода закона GENIUS может привести к появлению разрозненного набора противоречивых правил вместо единой системы, которую отрасль требует уже много лет.
Законодатели планировали завершить законодательство и передать его президенту Трампу к маю. Однако предупреждения с обеих сторон спектра указывают, что этот срок может быть сдвинут, если переговоры в Сенате превратятся в затяжной спор по поправкам.
Почему это важно для инвесторов
Правовая ясность — это самый частый барьер для институционального принятия криптовалют в США. Четкое разграничение между ценными бумагами и товарами сообщает биржам, какую нормативную рамку соблюдать, кастодианам — как структурировать свои услуги, а институциональным инвесторам — какие правовые защиты применяются к их активам.
Внимательно следите за процессом рассмотрения в Сенате. Конкретная формулировка, касающаяся перехода токенов из ценных бумаг в товары и то, какое агентство контролирует этот переход, определит, действительно ли этот законопроект обеспечит ясность, обещанную его названием.