Данные по занятости в США за август значительно превзошли ожидания рынка, заставив инвесторов пересмотреть вероятность дальнейшего повышения ставок ФРС в этом месяце. После публикации данных доходности казначейских облигаций США и доллар выросли, а золото и биткоин снизились, а рынки акций продемонстрировали относительно сдержанную динамику.
Неагрикульные рабочие места увеличились на 162 000
Бюро статистики труда США опубликовало данные в пятницу: в августе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 162 000, что значительно превышает ожидания экономистов в около 56 000. Уровень безработицы остался на уровне 4,1%. За последние 12 месяцев среднемесячный прирост рабочих мест вне сельского хозяйства составлял около 31 000, и эти данные явно сильнее.
Данные за два предыдущих месяца также были пересмотрены в сторону повышения: данные по несельскохозяйственной занятости за июль были скорректированы с сокращением на 23 тысячи до роста на 21 тысячу, а данные за июнь были пересмотрены до 31 тысячи. В совокупности пересмотр за июнь и июль составил 55 тысяч, что дополнительно подтверждает устойчивость рынка труда.
Набор персонала сосредоточен на общественном питании и образовании.
Однако рост занятости был неравномерным. В августе большинство новых рабочих мест было создано в сфере общественного питания и местном образовании.
- Рестораны и бары: добавлено 59 000 пользователей
- Местные органы власти увеличили количество образовательных кадров на 42 000 человек.
- В совокупности они составляют около 62% новых рабочих мест.
Напротив, в информационной отрасли наблюдалось сокращение рабочих мест, а в таких ключевых секторах, как финансовая деятельность, профессиональные и деловые услуги, транспорт и розничная торговля, изменения были незначительными. Это означает, что, несмотря на сильные общие данные, их охват ограничен.
В плане заработной платы средняя почасовая зарплата в августе выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,1% в годовом выражении; уровень участия в рабочей силе повысился до 61,6%.
Высокая доходность подавляет рисковые активы
После публикации данных по занятости рынок быстро скорректировал свои ожидания относительно курса политики ФРС. По данным Reuters, основанным на рыночных ценах, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с 52% до примерно 59% до публикации данных.
Под влиянием этого доходность казначейских облигаций США с погашением через 10 лет снова приблизилась к 4,80%, а доллар одновременно укрепился. Золото упало более чем на 2%, серебро — более чем на 3%. На фоне роста ожиданий по процентным ставкам такие активы, не приносящие процентный доход, испытывают давление.
Биткоин также ослаб. После публикации данных BTC упал ниже 80 000 долларов США, ранее поднявшись выше 81 000 долларов США. В связи с изменением ожиданий по процентным ставкам часть левериджных длинных позиций была закрыта, что усилило краткосрочное падение.
Реакция американских акций была относительно умеренной. Индексы S&P 500 и Доу Джонс слегка снизились в начале торгов, а индекс NASDAQ остался около нулевой отметки, что свидетельствует о том, что рынок с одной стороны признает поддержку экономического роста, а с другой — пересчитывает давление более высоких процентных ставок на оценки.
Следующий фокус — CPI за август
Далее внимание рынка переключится на публикацию CPI США за август 11 сентября. После выпуска этих данных об инфляции ФРС проведет заседание по процентным ставкам 15–16 сентября.
Сейчас изменения заключаются в том, что данные по занятости создали пространство для дальнейшего смягчения политики. Будет ли принято реальное решение в дальнейшем, будет зависеть от того, продолжит ли инфляция давать более сильные сигналы.