США и Япония вмешиваются на рынке иены, применяя нетрадиционные методы

Этот бывший мастер хедж-фондов, заработавший 10 миллиардов долларов на спекуляциях на валютном рынке, применяет нестандартную тактику, вызвавшую восхищение Уолл-стрит, и совместно с Японией проводит первую за последние 30 лет интервенцию на валютном рынке.

Чтобы журналисты увидели содержимое его блокнота, министр финансов США Бессент намеренно продемонстрировал пункт «к выполнению»: покупка до 10 миллиардов долларов США в японских иенах.

Эта сцена — не сюжет из фильма, а одна из открытых операций по поддержке японской иены совместными усилиями США и Японии, инициированных Бэйсентом. Опираясь на опыт работы на Уолл-стрит, где он заработал для фонда Джорджа Сороса 10 миллиардов долларов на валютных сделках, этот министр финансов администрации Трампа вмешивается на валютный рынок иным, чем традиционные министры финансов, способом.

Вашингтон и Токио впервые за последние 30 лет совместно вмешались для стабилизации иены. Помимо публичного демонстрирования блокнота, Бейсон предпринял ряд нетрадиционных мер, включая использование евровых резервов, находящихся у США, а также открыто упомянул инструмент ликвидности ФРС, которым может воспользоваться Япония.

Степен Майро, управляющий партнер Beacon Policy Advisors и бывший чиновник министерства финансов администрации Джорджа Буша-младшего, сказал: «Я чувствую, что он больше думает: „Эй, это был бы хороший ход, когда я был трейдером“.»

Майро считает, что поведение Бессента на посту министра финансов отличается от традиционного подхода чиновников. «Он чувствует себя очень уверенно за пределами своих официальных обязанностей, потому что его „сфера“ — это не традиционная сфера министерства финансов, а рыночная репутация».

Совместное вмешательство США и Японии принесло первоначальные результаты: иена отскочила от уровня最低 за 40 лет. Однако трейдеры на рынке следят за тем, сможет ли этот рост сохраниться. Во вторник Бессент заявил, что устойчивая слабость иены может вызвать риск дальнейшего ослабления других азиатских валют, и намекнул на возможное принятие дополнительных мер в будущем.

Эта операция также отражает изменения в подходе США к экономической дипломатии.

Предыдущие министры финансов США, включая Генри Полсона и Роберта Рубина, бывших топ-менеджеров Goldman Sachs, в основном имеют опыт работы в «продавцах» финансовой индустрии, и их основное внимание обычно уделяется управлению рисками.

А Бессент, обладающий десятилетиями опыта работы в хедж-фондах, относится к другому типу.

«У нас никогда не было настоящих людей из числа покупателей», — сказал Майро. «Он больше похож на макро-трейдера, чем на традиционного министра финансов».

В июне этого года Бессент в своей речи в Нью-Йоркском экономическом клубе изложил свои взгляды на экономическую государственную политику. Часть его выступления касалась поддержки союзных стран, готовых координировать свои действия с правительством США.

На прошлых выходных Трамп заявил, что США получат «экономическую выгоду» от вмешательства в японскую валюту, но не уточнил детали.

Бесант ранее уже выражал озабоченность по поводу того, что изменения на японском рынке могут повлиять на рынок казначейских облигаций США, при этом Трамп и Бесант подчеркнули важность американо-японского союза.

Бесант подтвердил в воскресенье в X, что американские власти участвовали в совместных интервенциях для поддержки иены. Ранее в пятницу на заседании кабинета министров он показал журналистам свою записную книжку, включив покупку иены в список «дел».

«Я просто хотел убедиться, что все журналисты, подглядывающие со спины, знают, что символ „JPY“ обозначает японскую иену», — сказал Бессент во вторник в интервью CNBC.

Он также подтвердил, что США задействовали свои евро-резервы. Аналитики считают, что этот шаг может быть направлен на ограничение влияния ослабления доллара.

Хедж-фондовые трейдеры обычно могут быстро выйти из сделки после успешной торговли, но министр финансов не обладает такой же гибкостью.

В прошлом году Бессент получил выгоду от высокорискованных ставок на Аргентину. Союзник Трампа, президент Аргентины Хавьер Миле, неожиданно одержал победу на законодательных выборах.

Сейчас Бессент связал свою личную репутацию с движением японской иены.

Японская иена долгое время испытывает давление из-за японской фискальной политики и медленного темпа повышения процентных ставок Банком Японии, что вызывает у рынка опасения по поводу дальнейшего ослабления.

Крис Тернер, глава глобальных рынков ING, заявил, что случаи Аргентины и Японии показывают, что Министерство финансов США все чаще готово использовать Фонд стабилизации валютных резервов (ESF) для достижения более широких экономических и геополитических целей.

«Это знаменует собой значительное отклонение от относительно пассивной валютной политики США за последние двадцать лет», — сказал Тернер.

Бесант способен нести более высокие риски, что также связано с его влиянием внутри администрации Трампа.

Во вторник Трамп присутствовал на церемонии присяги нового директора национальной разведки Джая Клейтона, которую проводил Бессент. В среду Бессент, как ожидается, отправится в Аризону вместе с спикером Палаты представителей Майком Джонсоном, чтобы продемонстрировать достижения правительства до средних выборов.

Бесант также четко отметил, что считает, за примерами Аргентины и Японии стоят более широкие стратегические соображения.

По вопросу Аргентины он ранее подчеркивал, что победа Миле на выборах способствовала сдвигу в сторону правых политических сил в Латинской Америке. После этого консервативные лидеры одержали победу на президентских выборах в Колумбии и Перу.

Что касается Японии, Бессент во вторник заявил, что ослабление иены не только усилит инфляционное давление в Японии, но и может повлиять на всю валютную систему Азии. «Если иена значительно ослабнет, другие валюты последуют за ней», — сказал Бессент.

Бесант обладает длительным опытом исследования и торговли японской экономикой.

Он посещал Японию более 50 раз, в том числе 3 раза во время работы министром финансов. В начале 2010-х годов он ежемесячно ездил в Японию, чтобы лучше понять местную экономическую среду.

Ранее, работая в фонде под управлением Сороса, его бывший руководитель Сорос заработал более 10 миллиардов долларов, сделав ставку на ослабление японской иены во время экономических реформ, проводимых бывшим премьер-министром Японии Абэ.

Сегодня Бессент продолжает поддерживать тесную связь с японской стороной, включая министра финансов Японии Катоямэ Сакуцукэ и губернатора Банка Японии Уэда Кадзухико. Бессент называет Уэда Кадзухико «давним другом».

Во время работы в компании, принадлежащей Соросу, Бессент также сотрудничал с известным трейдером хедж-фондов Стэнли Друкенмиллером. Позже Друкенмиллер стал наставником нынешнего председателя ФРС Кевина Уорша.

На слушаниях в Сенате по подтверждению в апреле этого года Уош выразил поддержку «экономической повестке дня правительства», но не подробно раскрыл свою позицию по роли ФРС.

In contrast, Bessent more openly emphasizes the role of fiscal tools in economic diplomacy.

В прошлое воскресенье и во вторник этой недели он неоднократно упоминал инструмент ФРС, считая, что Япония может использовать этот механизм для поддержки иены, не продавая сразу свои резервы американских казначейских облигаций на сумму более триллиона долларов.

Bessenet refers to the FIMA Repo Facility, a repurchase agreement facility provided by the Federal Reserve to foreign and international monetary authorities.

«Это очень мощный инструмент, созданный именно для таких ситуаций», — сказал Бенсент в интервью CNBC.