Соединенные Штаты и Япония провели редкую совместную интервенцию на рынке валют в поддержку иены после того, как она упала почти до уровня, не зафиксированного с тех пор, как 40 лет назад.
США и Япония подтвердили вмешательство в курс иены
Президент Дональд Трамп подтвердил, что Министерство финансов США помогло Японии стабилизировать иену на прошлой неделе. Этот шаг стал первым совместным действием США и Японии по укреплению валюты с 1998 года.
Министр финансов Японии Сацуки Катаяма сказал, что действия были направлены на «чрезмерную волатильность и беспорядочные колебания» иены. Валюта ослабла до уровня более 163 за доллар, прежде чем отскочить обратно к уровню 155 после вмешательства.
Трамп заявил, что этот шаг был предпринят «для поддержки японской валюты», поскольку Соединенные Штаты имеют прочные отношения с Японией. Он также назвал вмешательство «сигналом дружбы» с Токио.
Госсекретарь США Скотт Бессент заявил, что скоординированное действие на рынке иностранных валют в пятницу «пресекло беспорядочные колебания иены». Он добавил: «Мы не колеблемся участвовать в дальнейших совместных интервенциях».
Ослабление иены усиливает давление на Японию
Японская иена значительно ослабла в этом году, поскольку инвесторы оценивали фискальные расходы Японии, затраты на импорт энергии и значительные различия в процентных ставках с США. Укрепление доллара также оказало давление на несколько азиатских валют.
Япония якобы потратила около 34 миллиардов долларов на прошлой неделе для поддержки иены. Валюта позже компенсировала примерно три месяца потерь после совместных действий, хотя аналитики отметили, что одних вмешательств может быть недостаточно для изменения более широкой тенденции.
Слабый иена помогает японским экспортерам, делая их товары дешевле за рубежом. Однако эта же слабость повышает стоимость импорта, особенно для энергоресурсов, цена которых установлена в долларах.
Рост коммунальных счетов создал дополнительное давление на домохозяйства и компании. Ослабление иены также осложнило прогноз инфляции в Японии, поскольку Банк Японии рассматривает дальнейшее повышение ставок.
Бессент заявил, что США активно поддерживают японские рыночные и монетарные меры, направленные на устранение «существенного недооценения» иены. Он также отметил, что механизм FIMA Repo остается важным механизмом поддержки и должен быть расширен.
Политика Банка Японии и рыночные риски остаются в центре внимания
Вмешательство произошло после последнего заседания Банка Японии. Центральный банк сохранил процентные ставки на уровне 1%, при этом намекнув, что дальнейшие повышения ставок остаются возможными.
Центральный банк Японии повысил ставки в июне после лет низких затрат на заимствование. Многие аналитики ожидают еще одного повышения до конца года, если инфляция и ослабление иены сохранятся.
Рост японских ставок может снизить давление на иену, сократив разрыв с американскими ставками. Однако более высокая доходность также может отвлечь японские средства из американских казначейских облигаций и повысить стоимость заимствований в США.
Спекулянты увеличили медвежьи ставки против иены, при этом позиции приблизились к уровням, последний раз зафиксированным вокруг мирового финансового кризиса. Такая позиционирование может оставить пары с иеной уязвимыми к резким движениям, если власти вновь вмешаются.
Аналитики Wells Fargo заявили: «Вмешательство подчеркивает растущую решимость официальных лиц защищать валюту, но также указывает на ограничения зависимости исключительно от операций на рынке валют».