Влияние роста баланса на рынке стейблкоинов TRON [TRX] усиливается, поскольку более крупные балансы теперь преобразуются в большее количество использования сети.
Согласно отчету Messari за Q2, объем стейблкоинов вырос на 4,1% до $89,2 млрд. Из этой суммы более 98% было сосредоточено в Tether [USDT].
Этот уровень ликвидности поддержал более $2,1 трлн переводов USDT, а ежедневные объёмы торгов выросли на 4,3% до $22,8 млрд. Таким образом, пользователи не просто накапливают больше стейблкоинов. Вместо этого они всё чаще используют TRON в качестве платформы для расчётов.
Эффект распространился по всей сети: ежедневные транзакции выросли на 8,7% до 11,8 млн, а активные адреса увеличились на 11,7% до 3,6 млн. Более активное использование привело к росту комиссий на 15,9% до 699,4 млн долларов, что обеспечило более сильные потоки доходов на фоне роста популярности.
Объем стейблкоинов достиг примерно 91,8 млрд долларов к началу августа, что свидетельствует о продолжении роста за пределами второго квартала. Рост балансов, переводов и комиссий вместе указывает на то, что TRON демонстрирует более глубокую экономическую активность, а не только рост предложения.
Однако его 98%-я концентрация на USDT также делает этот рост сильно зависимым от одного стейблкоина.
Стейкинг TRX снижается по мере роста ликвидного предложения
На 9 августа стейкинг составлял примерно 45,78 млрд TRX, что демонстрирует слабое восстановление. Следовательно, большая доля общего предложения токенов будет доступна для продажи, а не заблокирована через стейкинг.
Хотя это не означает, что продажа гарантирована, она смягчает ограничения на доступность токенов, создаваемые стейкингом.
Следовательно, более высокий спрос на сеть теперь сталкивается с большим объемом доступных токенов. Если на биржи поступит больше нестейкинговых TRX, рост использования может не справиться с возникающим продавческим давлением.
Спрос на TRX сталкивается с испытанием выпуска
Слабая ситуация со стейкингом становится более важной, поскольку выпуск TRX продолжает добавлять токены быстрее, чем сеть их удаляет.
Во втором квартале ежедневная эмиссия составляла около 3,92 миллиона TRX, в то время как средние показатели сжигания снизились на 5,1% по сравнению с предыдущими кварталами, составив в среднем 2,96 миллиона.
Это растущее расхождение добавляло примерно 950 000 TRX ежедневно, увеличив оборотное предложение на 87 миллионов до 94,85 миллиарда. Более важно, что снижение сжиганий указывает на то, что пользователи больше не могут создавать достаточную дефицитность в сети за счет использования, чтобы компенсировать эмиссию.
Почти все эти действия используют заблокированные ресурсы и поэтому ограничивают количество Ttokens, покидающих оборот. Таким образом, общее количество токенов увеличилось на 0,09%, продлив инфляцию уже третий квартал подряд, причем бремя теперь смещается на спрос.
Если адаптация не может поглотить вновь выпущенные TRX, расширение предложения может снизить их выгоды. Однако более сильное сжигание сократит этот дисбаланс и позволит росту сети более напрямую трансформироваться в дефицит TRX.
Финальное резюме
- TRON достиг рекордной активности стейблкоинов: объем предложения составил 89,2 млрд долларов, а объем переводов USDT — 2,1 трлн долларов.
- Снижение стейкинга и постоянная инфляция TRX усиливают давление на предложение, несмотря на рост адаптации сети.