Автор: The Kobeissi Letter
Компиляция:Джесси
Это глубокий анализ статьи из The Kobeissi Letter о тарифном случае с Гренландией и тарифной стратегии Трампа.
Возобновится ли торговая война из-за новых пошлин на Гренландии?
Президент Трамп только что объявил о новых пошлин на товары из ЕС и подтвердил свою главную стратегическую цель: покупку Гренландии. Это включает новые пошлины в размере 10% на товары из Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Великобритании, Нидерландов и Финляндии, начиная с 1 февраля.
Кроме того, эти пошлины возрастут 1 июня до 25% и не будут отменены до тех пор, пока не будет достигнуто соглашение по Гренландии. По словам Трампа, сделка должна быть "полной и исчерпывающей покупкой" Гренландии.
Прежде чем анализировать нашу стратегию точного воздействия, необходимо сделать следующее замечание: торговая война стала своего рода «циклическим порывом ветра». Тарифы всегда возвращаются, когда рынок наименее этого ожидает, а затем постепенно исчезают. Это следствие тарифной стратегии президента Трампа, которая тщательно продумана.
Недавний случай произошёл 10 октября, когда президент Трамп угрожал ввести 100-процентные пошлины на товары из Китая с 1 ноября (через 21 день после объявления). Эта дата может показаться вам знакомой, поскольку она является неотъемлемой частью этой стратегии. После публикации новости фьючерсы на индекс S&P 500 упали на -3,5% в тот же день, прежде чем фондовая биржа закрылась на выходные.
10 октября - Трамп угрожает ввести 100-процентные тарифы на товары из Китая
Президент Трамп всегда начинает с наказания и угрожающих посланий, что является частью его тактики ведения переговоров. И это работает. В октябре, в результате переговоров с Китаем, в итоге было подписано новое торговое соглашение, а Китай отменил ограничения на экспорт редкоземельных металлов, которые, как заявил Трамп, наносили ущерб США.
На этот раз,Объявление было сделано в субботу, а фьючерсы на рынок откроются только вечером в понедельник (поскольку понедельник является федеральным официальным праздником). Реакция рынка может сопровождаться подобной "эмоциональной продажей", но из-за наличия времени на усвоение новостей, ее масштаб может быть менее значительным.
Все это является частью стратегии по налогообложению, которую проводит президент Трамп. Мы подробно перечислим это ниже:
Руководство по тарифной политике
В 2025 году доходность нашей стратегии инвестирования почти в два раза превысила доходность индекса S&P 500, в основном благодаря тому, что мы вовремя воспользовались колебаниями цен на активы во время торговой войны. Вот конкретные стратегии, которые мы применяли все это время:
Полное пошаговое руководство по справедению с торговой войной Трампа:
Пятница: Президент Трамп опубликовал неоднозначное сообщение, намекающее на введение пошлин на товары из определенных стран или отраслей. В условиях растущей неопределенности рынок снизился. Данное событие началось с угрозы Трампа ввести пошлины на товары из Дании в пятницу.
Позже в тот же день (в данном случае в субботу): Президент Трамп объявляет о новых крупных пошлин, как правило, превышающих 25%.
Суббота и воскресенье: президент Трамп усиливал угрозы наложением пошлин в период, когда рынок был закрыт, чтобы максимально оказать давление и создать психологический шок.
В выходные: целевые страны обычно публично реагируют или посылают сигналы о готовности к переговорам.
Воскресенье вечером в 18:00 по восточному времени США (на этот раз в понедельник вечером): торги фьючерсами, рынок дает первоначальную эмоциональную реакцию на заголовочные новости о тарифах, падение цен на фьючерсы.
Понедельник и вторник: Президент Трамп продолжал публично оказывать давление, но инвесторы начали осознавать, что тарифы еще не вступили в силу, и до их введения (например, 1 февраля) осталось несколько недель.
Среда недели: покупатели, которые вмешиваются, чтобы купить дешево, и вызывают коррекционный рост, но такие движения часто угасают и приводят к новому падению. Обычно это момент, когда начинают покупать "умные деньги".
Следующие выходные (примерно через неделю): Президент Трамп выложил сообщение, в котором заявил, что переговоры продолжаются, и он вместе с лидерами целевых стран ищет решение.
Воскресенье, вечер в 6 часов вечера: фьючерсы резко выросли с возвращением оптимизма, но рост снизился после открытия спотового рынка в понедельник.
После открытия торгов в понедельник: министр финансов Бессент и другие высокопоставленные чиновники правительства появлялись в телевизионных прямых эфирах, чтобы успокоить инвесторов и подчеркнуть, что достигнуты успехи в достижении соглашения.
Следующие 2–4 недели: чиновники администрации Трампа на всех уровнях продолжают сообщать о ходе торговли.
В итоге: торговый протокол официально объявлен, рынок достигает исторического максимума.
Цикл: повторять с 1-го шага.
Конечно, это не гарантирует на 100%, но по нашему опыту, с января 2025 года почти все торговые войны развивались примерно по одному и тому же пути.
Примечание: На этот раз план президента Трампа по покупке Гренландии, безусловно, превосходит по значимости требования Китая по сокращению экспортных ограничений. Поэтому реализация этой стратегии может занять больше времени, но она будет следовать аналогичной последовательности событий.
Время — это ключ.
Стратегия президента Трампа в переговорах основывается на времени и давлении. Он предоставляет 2-3 недели времени до введения пошлин, чтобы заключить сделку. Цель Трампа — заставить эти пошлины никогда не вступать в силу, он хочет заключить сделку. Это также объясняет, почему такие объявления все чаще появляются в выходные, когда рынки закрыты. Он будет подталкивать угрозу к краю. Вот почему они работают: если они действительно вступят в силу и сохранятся, они будут иметь влияние, способное потрясти рынки и изменить мир.
Президент Трамп объявил о новом торговом соглашении с Китаем 1 ноября, в день, когда должен был вступить в силу 100-процентный тариф, в рамках предыдущего торгового спора с Китаем.
В конечном итоге, те, кто оставался объективным и следовал процессу во время колебаний торговой войны, получают лучшие торговые условия, какие только возможны.
Как упоминалось выше, такой объективный и систематический подход позволил нам превзойти рыночные стандарты. Как показано на графике ниже, с 2020 года доходность нашей инвестиционной стратегии почти в пять раз превышает доходность индекса S&P 500.
Вывод
На этот раз, план президента Трампа по покупке Гренландии действительно выше, чем предыдущие требования. Рыночные потрясения могут продолжаться дольше, но мы подчеркиваем первоначальную точку зрения: лучшие трейдеры используют колебания цен на активы, вызванные заголовками новостей о торговой войне, в свою пользу.
Колебания - это возможность.