Автор:Чанъган, Амелия Команда контента Biteye
США снова подняли тарифную борьбу, но на этот раз целью не является торговый дефицит, а территория. Трамп официально объявил войну традиционным союзникам Европы, требуя принадлежности Гренландии и извлекая тарифный меч.
Для инвесторов понимание этого конфликта важно не только для того, чтобы разобраться в геополитической обстановке, но и для защиты своих активов в условиях резких колебаний ликвидности.
В этой статье мы подробно расскажем, как события по тарифам повлияют на каждое ваше инвестиционное решение.
Предыстория: от учений до угроз с пошлинами
Прямой целью дополнительных пошлин являются Дания, Норвегия, Швеция, Франция, Германия, Великобритания, Нидерланды, Финляндия.
Провокатором стал факт недавней отправки войск этими восемью странами в Гренландию для участия в учениях "Арктическая стойкость". По мнению Трампа, Гренландия должна быть задним двором США, и такое военное присутствие, не согласованное с ним, он назвал провокацией. Поэтому он быстро воспользовался своим самым сильным оружием - пошлинами.
Трамп сделал простое и прямое требование: продавайте острова или платите налоги.
С 1 февраля: штрафная пошлина 10%.
С 1 июня: повышается до 25%.
Тарифы будут отменены только в случае заключения соглашения о покупке Гренландии.
В настоящее время позиция Европы тверда, Дания повторяет, что Гренландия не продается, согласно последним новостям из Брюсселя, посольства стран ЕС из 27 государств собрались на экстренное совещание, чтобы обсудить схему ответного удара.
В распоряжении ЕС есть список, составленный год назад, общей стоимостью до 93 млрд евро. Этот список был приостановлен из-за торгового соглашения прошлого года, но срок приостановки истек 6 февраля 2026 года. Это означает, что если Трамп предпримет какие-либо действия 1 февраля, ЕС сможет ответить напрямую уже через несколько дней.
В данный момент обе стороны активно составляют комбинации.
- Трамп делает ставку: Европейское единство хрупко, таможенные пошлины в размере 10-25% достаточно, чтобы вызвать внутренние разногласия в экономике Европы, и в конечном итоге Европе придется уступить.
- ЕС делает ставку на то, что американские компании не смогут вынести потери от европейского рынка, что заставит Конгресс США и избирателей оказывать давление на Трампа.
Передача тарифов и переоценка рынка
Под влиянием этого сообщения сегодня мировые рынки сильно колебались: индекс Гонконга за день упал на 1,05%, азиатские рынки, включая индекс Никкей, в целом снизились; повысилось стремление к сохранению капитала, физическое золото за день выросло более чем на 2%, вместе с ценой серебра установив исторический рекорд; цена биткойна в течение двух часов резко снизилась на 4000 долларов США, суточное падение составило около 3,6%.
Поскольку в отличие от предыдущих споров по тарифам, этот разногласия по тарифам на Гренландии связаны с вопросом территориальной суверенитета, а не с торговыми вопросами, Европейский союз может не так легко уступить.
В чем же отличие этой волны тарифных войн Гренландии и Гуама от предыдущих тарифных войн? Ее влияние проявляется в трех аспектах:
1. Международная торговля и уровень товаров:Наложенные Трампом санкционные пошлины на восемь европейских стран напрямую прерывают низкозатратные пути циркуляции высокотехнологичных промышленных товаров.
Поскольку США в значительной степени зависят от поставок из Дании, Германии и других стран в области точных приборов, фармацевтики и премиальных автомобилей, тарифные расходы быстро распространятся по цепочке поставок на конечные рынки, вызвав острое давление инфляции импортного происхождения.
В условиях такой макроэкономической неопределенности общий объем мировой торговли пострадал, страховой платеж по физическим активам вырос, а цены на золото и серебро на бирже под влиянием этих факторов побили рекордные показатели.
2. Ликвидность и процентные ставки: Меры Трампа, связавшие тарифы с суверенитетом территорий, нарушили прежнее международное равновесие капиталов. Под давлением тарифов мировой торговый кредит сократился, что привело к значительному росту стоимости получения долларов на оффшорных рынках; одновременно с этим страховые мотивы привели к массовому возврату капитала в США, концентрации покупки казначейских облигаций. Такой дисбаланс в потоках капитала вызвал заметный региональный дисбаланс в долларовой ликвидности по всему миру.
В настоящее время наблюдается усиление волатильности на рынке государственных облигаций США. Доходность 10-летних казначейских облигаций находится в ожесточенной борьбе между давлением спроса на облигации в качестве средства хеджирования рисков и долгосрочными ожиданиями инфляции.
Краткосрочные средства, направленные в облигационный рынок для обеспечения безопасности, могут снизить доходность, но по мере того, как рынок начнет учитывать риски инфляции, вызванные тарифами, а также опасения по поводу увеличения долговой нагрузки из-за масштабного расширения бюджета США, доходности по долгосрочным государственным облигациям США рискуют вторично вырасти. Непрозрачность процентной среды ослабляет поддержку для активов с высокой оценкой.
3. Криптовалютный рынок:Криптовалюты не проявили своих качеств убежища от риска во время этой кризисной ситуации, напротив, они сильно пострадали из-за своей высокой и сильной корреляции с макроэкономической ликвидностью.
По мере того, как ликвидность долларов на внебиржевом рынке стала сокращаться, институциональные инвесторы, чтобы справиться с дефицитом маржи на традиционных рынках, в первую очередь сократили позиции по криптовалютам с чрезвычайно высокой волатильностью. После падения биткойна ниже ключевого уровня поддержки начались массовые закрытия позиций, что привело к резкому сокращению общей капитализации крипторынка в кратчайшие срокы, вновь обнажив его уязвимость в условиях экстремальных геополитических потрясений.
В общем, тарифные барьеры вызывают сокращение торговли → инфляция, вызванная импортными ценами, повышает ожидания роста процентных ставок → сокращение глобальной долларовой ликвидности → институциональные продажи различных активов для пополнения маржи, в конечном итоге приводят к резкому падению криптовалютного рынка.
Обзор мнений КОЛ
1. Файрекс @Phyrex_NiРейтинг XHunt: 765
Мнение: Если Трамп действительно введет пошлины на товары из Гренландии 1 февраля, то, вероятно, ожидания рынка вызовут новый рост инфляции, что приведет к тому, что ФРС будет сохранять высокие процентные ставки на более длительный период, что, в свою очередь, может побудить инвесторов снизить риск своей предпочтительности и, возможно, продать активы в поисках более безопасных вложений.
https://x.com/Phyrex_Ni/status/2012961389602857402?s=20
2. qinbafrank @qinbafrankРейтинг XHunt: 1533
Точка зрения: самое главное отличие тарифной войны по Гренландии от предыдущих тарифных вопросов заключается в том, что ее ядром является вопрос суверенитета территорий, а не торговый вопрос. Окончательная цель Трампа - заключить долгосрочный договор, чтобы США в течение длительного времени полностью контролировали оборону и минеральные ресурсы Гренландии. Тарифы Гренландии усиливают неопределенность, а рынки больше всего ненавидят неопределенность.
https://x.com/qinbafrank/status/2013041531926794415
3. Письмо Кобейси @KobeissiLetterРейтинг XHunt: 1054
Мнение: На этот раз план Трампа по покупке Гренландии действительно предъявляет более высокие требования, чем прежние, и колебания на рынке могут продлиться дольше. Но их мнение заключается в том, что лучшие трейдеры будут использовать колебания цен на активы, вызванные торговыми войнами. Волатильность — это возможность.
https://x.com/KobeissiLetter/status/2012608685462220879
4. Deep Tides @TechFlowPostРейтинг XHunt: 652
Трамп с 2019 года настойчиво стремился приобрести Гренландию, а теперь впервые оружийствовал тарифами против союзников НАТО, что вызвало у ЕС раздумья о применении инструментов противодействия давлению к товарам из США, что является признаком ухудшения трансатлантических отношений. По сути, биткойн всё ещё остаётся «американским активом», зависящим от доллара, теряя привлекательность в конфликте США и ЕС, в то время как золото и другие «безнациональные» активы становятся настоящим выбором для хеджирования рисков, что свидетельствует о переходе международного порядка к экономическому национализму, и призывает криптовалюты к «дезамериканизации» революции.
https://x.com/TechFlowPost/status/2013071438375497963
5. Опытные участники криптовалютного сообщества @Bqlsj2023Рейтинг XHunt: 1519
Тезис: В статье подробно анализируются причины, по которым Трамп настаивает на покупке Гренландии, включая её стратегическое положение, контроль над Северным морским путём, создание базы противоракетной обороны, а также богатые запасы редкоземельных металлов и энергоресурсов. Также рассматриваются попытки США приобрести Гренландию в истории. В посте, исходя из опыта торговой войны между США и Китаем, прогнозируется, что переговоры ЕС по тарифам могут длиться 4–6 месяцев, что приведёт к временному «чёрному лебедю» на рынке криптовалют, и рекомендуется инвесторам наблюдать за развитием событий и покупать активы по низким ценам, когда ситуация улучшится. Также подчёркивается, что текущая ситуация будет колебаться в зависимости от торговой войны.
https://x.com/Bqlsj2023/status/2013176823497261390
6. Долгосрочный инвестор @TheLongInvestРейтинг XHunt: 40695
Тезис: Трамп использует угрозы пошлиной как метод давления в переговорах (на этот раз он хочет заставить ЕС продать Гренландию), его реальная цель - вынудить заключение сделки, а не введение долгосрочных пошлин. Рынок повторит фиксированный цикл "падение из-за паники - смягчение переговоров - отскок к новым максимумам", инвесторы должны использовать эти искусственно созданные краткосрочные колебания, чтобы найти хорошие возможности для покупки в панике.
https://x.com/TheLongInvest/status/2012975844948623864
Biteye: Руководство по реагированию на действия TACO
В среде бытует такое выражение: TACO (Трамп всегда труслив). Этот мем берет свое начало в наблюдениях за его стилем ведения переговоров в прошлом: хотя он всегда начинает с крайних угроз введения пошлин, но, сталкиваясь с резкими колебаниями фондового рынка или с огромным давлением со стороны внутренних деловых кругов, он обычно выбирает подходящее время, чтобы достичь соглашения и объявить о победе.
Какие сигналы мы должны учитывать при этом логике?
1) Следите за средствами, предназначенными для хранения:Золото и серебро остаются ключевыми активами для борьбы с геополитическими рисками, пока тарифы не будут официально введены.
2) Беречься от текучести:В периоды паники на фоне доллара, когда наблюдается нехватка ликвидности, не следует слепо увеличивать леверидж.
3) Поиск ошибочно уничтоженных активов:Исторический опыт показывает, что, когда рынок погружается в нерациональный панический страх, компании, которые сами по себе имеют прочный бизнес, но были неправильно уничтожены из-за макроэкономических настроений, часто оказываются в первой волне отскока после колебаний.