Trump Media & Technology Group, материнская компания Truth Social, только что сообщила о квартальном чистом убытке, примерно в 140 раз превышающем выручку. Компания сообщила о чистом убытке в размере $238,1 млн за Q2 2026, вызванном почти исключительно падением стоимости её запасов bitcoin.
Доход за квартал составил 1,7 миллиона долларов, что на 89% больше, чем 883 300 долларов за тот же период прошлого года. При обычных обстоятельствах почти удвоение выручки было бы поводом для празднования. Но когда ваши убытки за тот же период умножаются в двенадцать раз, шампанское остается запечатанным.
Биткоин отвечает
Причиной огромного убытка TMTG является простая вещь: $190,4 млн нереализованных убытков в неналичной форме по цифровым активам. Из этой суммы $116,7 млн напрямую связаны с падением цены bitcoin, которая снизилась примерно на 13% за квартал до примерно $58 800.
Общий чистый убыток TMTG во втором квартале 2025 года составил 20 миллионов долларов, что означает, что дефицит вырос более чем на 1000% по сравнению с предыдущим годом.
Юридические расходы добавили дополнительное давление. Компания потратила 25,6 миллиона долларов на судебные разбирательства за квартал, что связано со старыми проблемами, возникшими в результате слияния со SPAC. Сообщается, что соглашение по этим вопросам, связанным со SPAC, было достигнуто в конце июля 2026 года, что должно снизить юридическую нагрузку в будущем, но ущерб для отчета о прибылях и убытках за Q2 уже был нанесен.
Скорректированный убыток EBITDA компании составил 223,5 миллиона долларов.
Баланс в 2 миллиарда долларов, построенный на волатильности
TMTG завершила квартал с общими активами примерно в 2,0 млрд долларов. Около 1,9 млрд долларов из этой суммы пришлось на финансовые активы — категорию, включающую наличные деньги, краткосрочные инвестиции и его цифровые активы.
Акции снизились после публикации отчета о прибылях. Руководство указало в своем файле SEC, что планирует обновить свою стратегию управления цифровыми активами. Формулировки свидетельствуют о том, что компания пересматривает подход к управлению размером, структурой или хеджированием своего крипто-портфеля.
Проблема корпоративного биткоин-казначейства
MicroStrategy, крупнейшая корпоративная держательница bitcoin, стала пионером этой стратегии и столкнулась с аналогичными колебаниями в отчетной прибыли, обусловленными переоценкой по рыночной стоимости. Однако основной программный бизнес MicroStrategy генерирует сотни миллионов долларов годового дохода, обеспечивая хотя бы некоторую операционную устойчивость. Квартальный доход TMTG в размере 1,7 миллиона долларов практически не предоставляет такой поддержки.
Падение цены биткоина на 13% привело к нереализованному убытку, превышающему в 110 раз квартальные продажи компании.