Правительство США хочет получить долю в сфере ИИ. Президент Дональд Трамп объявил 5 июня, что его администрация активно рассматривает возможность приобретения долей в ведущих компаниях искусственного интеллекта — это станет одним из самых прямых вмешательств правительства в технологический сектор в современной истории.
Трамп сделал объявление на борту Air Force One, добавив, что встреча с топ-менеджерами ИИ может состояться уже на следующей неделе. Согласно сообщениям, в списке гостей — лидеры OpenAI, Anthropic, Google, Microsoft, xAI, Oracle и SpaceX.
От чипов до чат-ботов: стратегия Intel
В августе 2025 года правительство США преобразовало гранты по закону CHIPS в примерно 433 миллиона акций Intel, что соответствует примерно 9,9% доле по первоначальной цене $20,47 за акцию. К апрелю 2026 года стоимость этих акций значительно выросла, обеспечив правительству общий прирост примерно в $26,5 млрд.
Сэм Альтман из OpenAI предлагает это уже более года
Идея государственного участия в компаниях, занимающихся ИИ, не возникла в Овальном кабинете. Сообщается, что генеральный директор OpenAI Сам Альтман ведет переговоры с администрацией Трампа о подобной схеме с начала 2025 года.
Что это значит для инвесторов
Но здесь существует более сложный аспект. Прямое государственное владение порождает вопросы, на которые пока нет однозначных ответов. Какие права управления возникают вместе со стейком? Означает ли 10%-я государственная позиция в OpenAI место в совете директоров? Означает ли это приоритетный доступ к моделям для оборонных применений?
Наиболее внимательно инвесторам следует следить за риском регуляторного захвата. Когда правительство одновременно является вашим регулятором и акционером, структура стимулов становится странной. Компании с государственными долевыми участиями могут получать выгодное обращение во всем — от доступа к данным до экспортного контроля, создавая двухуровневую систему, которая ставит в невыгодное положение конкурентов без «дяди Сэма» в капитальном плане.
Пайплайн IPO добавляет еще один измерение. Если такие компании, как Anthropic, xAI и OpenAI, выйдут на биржу при том, что правительство США уже владеет акциями, их оценка на момент листинга может быть значительно выше, чем в противном случае.