Дональд Трамп на этой неделе провел победный тур на Truth Social, отмечая рост акций Intel с примерно $20 до почти $96. В посте, содержащем изображение, созданное ИИ, утверждалось, что США заработали «сотни миллиардов» от акций и активов, находившихся в его администрации.
Числа, лежащие в основе сделки с Intel, действительно реальны, даже если более широкое утверждение кажется маловероятным. Правительство США приобрело 9,9% долю в Intel в августе 2025 года, заплатив $8,9 млрд по цене примерно $20,47 за акцию. С учетом закрытия цены Intel на уровне $95,80 4 сентября 2026 года, эта позиция в 433,3 млн акций сейчас стоит примерно $41,5 млрд.
Торговля, которая превратила Дядю Сэма в акционера производителя чипов
Прирост на 368% за около 13 месяцев — это тот тип доходности, который заставил бы большинство менеджеров хедж-фондов тихо уйти на пенсию. Нереализованная прибыль по стейку в Intel составляет примерно 32,6 млрд долларов США, что является поразительной суммой для единственной акционерной позиции, удерживаемой суверенным государством.
Вместо того чтобы направлять деньги через гранты, субсидируемые кредиты или налоговые льготы, администрация взяла прямую долю в одном из самых известных американских производителей чипов. Когда правительство предоставляет компании грант, налогоплательщики оплачивают расходы и надеются на косвенные доходы через создание рабочих мест и экономическую активность. Когда правительство покупает акции, налогоплательщики становятся инвесторами с прямым финансовым преимуществом.
В начале 2026 года Трамп утверждал, что получил прибыль в размере от 60 до 70 миллиардов долларов благодаря привлечению партнеров для производства чипов в США. Цифра «сотни миллиардов», которую он привел в своем последнем посте, не имеет подробного обоснования, но позиция Intel сама по себе составляет значительную часть любой общей суммы, которую рассчитывает администрация.
Почему возвращение Intel важно дальше, чем просто биржевой тикер
Восстановление Intel было обусловлено совокупностью факторов: новыми партнерствами в области фабрик, прогрессом в разработке передовых производственных нод и неутолимым спросом на чипы, вызванным строительством инфраструктуры ИИ. Государственный стейк, вероятно, послужил сигналом уверенности для других инвесторов, фактически указав рынку, что Вашингтон считает Intel слишком стратегически важной для провала.
Когда правительство вкладывает 8,9 млрд долларов налоговых средств в капитал компании, это создает мощное выравнивание интересов. Вашингтон теперь имеет прямую финансовую заинтересованность в успехе Intel, будь то через благоприятное регулирование, контракты на закупки или дипломатическую поддержку ее глобальной деятельности.
Риски смешивания политики и портфелей
Существует очевидное напряжение, когда действующий президент публично празднует рост акций компании, в которой правительство владеет почти 10%. Посты президента о конкретных акциях могут влиять на рынки, а когда правительство занимает огромную позицию, грань между поддержкой и манипулированием рынком становится расплывчатой.
Также возникает вопрос о стратегии выхода. Правительство, владеющее 433,3 млн акций Intel, не может просто продать их на рынке, не вызвав резкого падения цены. Любая eventual дивеститура должна быть тщательно спланирована, вероятно, через структурированную блочную продажу или постепенную программу, длящуюся месяцы или годы. Пока что прибыль существует исключительно на бумаге.