Tron, $26-миллиардный блокчейн, сооснованный Джастином Суном, стал самой прибыльной сетью в отрасли. Аналитики Kaiko измерили доходы различных блокчейн-сетей, включая Solana и Ethereum, используя данные за 2025 год, и обнаружили, что все сети, кроме одной, показали годовые убытки. Более важно, что новая институциональная аудитория начинает более внимательно изучать эти цифры, отчасти благодаря появлению спотовых криптовалютных биржевых фондов. «Это раскрывает неудобную реальность, которую рынок в основном игнорировал», — написал Лоренс Фрауссен, аналитик по исследованиям в Kaiko, во вторник. «Хотя эти протоколы никогда не создавались как традиционные бизнесы, это становится всё более важным для инвесторов, институциональных участников и розничных трейдеров, которые сейчас держат эти токены». Бизнес блокчейна Доход блокчейна, в отличие от дохода традиционной компании, рассчитывается по несколько иной формуле. Сети, такие как Ethereum, Solana и Tron, постоянно выпускают новые нативные токены для оплаты валидаторов за обеспечение безопасности сети. Это постоянное выпускание, подобное выпуску акций традиционной компанией, размывает стоимость существующих держателей токенов и должно рассматриваться как расход сети. Это не означает, что эти сети не генерируют доход. В прошлом году Ethereum заработал более $260 млн, а Solana — $170 млн. Просто этот доход опережается инфляционным давлением на цену токена из-за постоянного размывания. «Ethereum и Solana генерируют значимый доход — $260 млн и $170 млн соответственно», — сказал Фрауссен. «Но инфляционные расходы в размере $1,88 млрд и $4,32 млрд делают обе сети глубоко убыточными для держателей». Что движет Tron? В то же время Tron заработал $624 млн в прошлом году и понес очень небольшие инфляционные расходы. Фактически, в 2025 году сеть Tron уничтожала больше своих нативных токенов TRX, чем выпускала, создавая дефляционную динамику предложения, согласно Фрауссену. Последние данные подтверждают ту же картину. Tron продолжает лидировать по доходам блокчейна по цепочке, согласно DefiLlama. Сеть Tron утвердилась как основной блокчейн для транзакций стейблкоинов, обеспечивая себе стабильный поток доходов. «Результатом является дно дохода, которого нет у Ethereum и Solana», — сказал Фрауссен, «где доход от комиссий зависит от спекуляций, а не от полезности». Liam Kelly — корреспондент DL News по DeFi, базирующийся в Берлине. Есть информация для нас? Свяжитесь с нами по адресу liam@dlnews.com.
Tron обогнал Ethereum и Solana по прибыльности на фоне инфляционного давления
DL NewsПоделиться
Сводка
Новости об ethereum появились после того, как Tron опередил его и Solana по прибыльности в 2025 году. Tron заработал $624 млн, в то время как ethereum и Solana заработали соответственно $260 млн и $170 млн. Аналитики Kaiko отметили, что новости об экосистеме ethereum доминируются инфляционными расходами — $1,88 млрд для ethereum и $4,32 млрд для Solana — что делает их невыгодными для держателей. Tron, однако, сжигает больше TRX, чем выпускает, создавая дефляционное преимущество. Преобладание транзакций его стейблкоина обеспечивает стабильный доход, в отличие от ethereum и Solana, где сборы зависят от спекулятивной активности.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.