Человеческая цивилизация возникла из акта насилия. И некоторые места с самого начала обречены стать очагами войн.

Один из них — Ормузский пролив; какие последствия это повлечет для активов, включая биткоин, если эта узкая водная артерия, через которую проходит одна пятая часть мировых перевозок нефти, будет закрыта?

А если это начало третьей мировой войны, то как мы будем реагировать?

Влияние закрытия Ормузского пролива

За последние десятилетия Ормузский пролив не раз оказывался в центре геополитических штормов. Самый близкий момент к «закрытию» — это тайная война на море в 1980-х годах, так называемая «война танкеров» во время ирано-иракской войны.

Во время ирано-иракской войны с 1980 по 1988 год Иран неоднократно угрожал перекрыть Ормузский пролив и в 1987 году развернул мины в этом регионе и атаковал танкеры. Тогда экипажи танкеров называли этот пролив «коридором смерти». Угрозы Ирана вызвали рост цен на нефть с более чем 30 долларов за баррель до более чем 45 долларов за баррель. В то же время тарифы на перевозку танкеров из-за напряженной обстановки в проливе выросли, достигнув максимума удвоения.

В 2018 году правительство США вышло из ядерной сделки с Ираном и возобновило санкции против Ирана. Тогда иранская сторона заявила, что способна нарушить транспортировку нефти через Ормузский пролив. В июле того же года Иран задержал британский танкер в Ормузском проливе. Напряженность в тот момент слегка подтолкнула цены на нефть вверх.

В июне 2025 года американские власти заявили о «успешном ударе» по трем ядерным объектам Ирана — Фордо, Натанзе и Исфахане. После этого иранские чиновники сообщили, что парламент Ирана достиг консенсуса по вопросу о «закрытии Ормузского пролива». После выхода этой новости цена брентовской нефти в Лондоне временно выросла на 6%.

Это были времена, когда Иран и Ирак душили экономику друг друга. Ведь Иран также зависел от этого водного пути для экспорта нефти; блокировка его равнялась самоубийству, так как лишала Иран средств на ведение войны. Поэтому угрозы, провокации и локальные конфликты вспыхивали один за другим, но всегда сохранялось некое опасное, но сдержанное равновесие.

Сегодня Иран по-прежнему проявляет свою жесткую позицию через «Ормузский пролив». 2 марта старший советник Исламских революционных гвардейцев Ирана открыто заявил, что «Ормузский пролив закрыт», и предупредил, что любые суда, пытающиеся пройти через него насильственно, подвергнутся удару. Международные агентства по безопасности морских перевозок, однако, проявляют большую осторожность — Британское управление по морской торговле заявило, что хотя были перехвачены радиосообщения Ирана о «блокаде», официальное уведомление, имеющее юридическую силу, пока не получено. С точки зрения международного права, блокада еще не оформлена; с практической точки зрения морских перевозок пролив фактически остановлен.

После атак на несколько танкеров вблизи пролива страховые премии за военные риски взлетели до невыносимого уровня, и некоторые страховые компании полностью приостановили выдачу полисов. Без страховки почти ни один серьезный судовладелец не осмелится отправить судно в эти воды. Во-вторых, появилось электронное вмешательство. Массовое GPS-обман и подавление сигналов заставляют навигационные системы судов показывать, что они «остановились на суше» или сильно сбились с курса. Море остается на месте, но координаты потеряли смысл.再加上马士基、赫伯罗特等航运巨头宣布暂停相关航线，这条全球最繁忙的能源动脉，瞬间陷入前所未有的沉寂。

Как ключевой мировой энергетический узел, Ормузский пролив обычно ежедневно пропускает около 50 крупных танкеров, но 1 и 2 марта данные в реальном времени (AIS) показали, что количество прошедших танкеров почти равно нулю, и ни один газовоз не прошел через пролив — это беспрецедентно за последние годы.

Какое репрессивное воздействие окажет закрытие Ираном Ормузского пролива на США и Израиль?

Во-первых, несмотря на то, что США в последние годы достигли энергетической самостоятельности, мировые цены на нефть взаимосвязаны, и США не могут остаться в стороне. По состоянию на 3 марта цена на сорт Brent уже подскочила до $82 за баррель. Такие институты, как Goldman Sachs, прогнозируют, что при продолжении блокировок цена на нефть превысит $100. Это напрямую приведет к резкому росту цен на бензин внутри США, что сведет на нет предыдущие усилия ФРС по борьбе с инфляцией, вынудит удерживать процентные ставки на высоком уровне и даже может спровоцировать экономический спад.

Во-вторых, союзники США в Азии (Япония, Южная Корея) и Европе сильно зависят от энергетических поставок через пролив. Этот шаг Ирана фактически вынуждает этих союзников оказать давление на Вашингтон, требуя ограничить Израиль или прекратить военные действия, тем самым дипломатически изолируя США.

Кроме того, 2026 год приходится на чувствительный этап американского политического цикла; рост цен, вызванный энергетическим кризисом, является самым серьезным политическим ядом для правящей партии, и Иран использует это для прямого вмешательства в внутреннюю политическую стабильность США.

Израиль, хотя и не импортирует нефть напрямую через пролив (основные поставки поступают из Азербайджана и других стран), сталкивается с не менее смертельным косвенным ударом. «Фактическое закрытие» Ормузского пролива сопровождается полным усилением рисков на маршруте Красного моря. Стоимость глобальной торговли, на которую полагается Израиль (включая электронику, сырье и импортные продукты питания), резко выросла, и страховые компании уже начали отказывать в страховании судов, направляющихся в израильские порты. В то же время военные расходы также крайне неустойчивы: экономические потрясения, вызванные блокадой, ослабят способность западных стран финансировать долгосрочные военные действия Израиля.

А что, если это и есть третья мировая война?

Мы часто ошибочно полагаем, что мировая война началась в какой-то день.

Действительно, Франц Фердинанд был убит в течение одного дня, и выстрелы раздались на улицах Сараево. Но этот политический дом из карт был сложен десятилетиями, а то и столетиями. Его рухнуло за несколько недель, но людям потребовалось несколько месяцев, чтобы действительно осознать, что они оказались на краю пропасти.

Еще до окончания Первой мировой войны люди предсказывали следующий конфликт. В 1930-е годы Япония расширялась в Азии, Германия восстанавливала вооружение, постепенно продвигаясь к аннексиям и испытаниям. После начала вторжения последовала долгая «ложная война». Даже после того, как вспыхнули пламя Перл-Харбора, многие все еще не могли осознать, что мир изменился навсегда.

Тогда, если это уже третья мировая война, как нам следует заранее подготовиться к этой войне?

Золото — это символ защитного актива, а серебро — более сложный случай. Оно одновременно является драгоценным и промышленным металлом. В условиях усиления ожиданий войны серебро, как правило, сначала следует за золотом в росте, но затем испытывает сильные колебания из-за падения промышленного спроса. Исторический опыт показывает, что на начальном этапе войны серебро может расти более резко, но в среднесрочной перспективе его движение остается нестабильным. Оно действует как усилитель, усиливающий панику, а не уверенность.

Что касается нефти, то она является ключевым элементом этой игры. Пролив Ормуз ежедневно транспортирует около одной пятой мирового объема нефти. Как только поток действительно прекратится, рост цен на нефть выше целочисленных уровней не потребует эмоционального импульса — достаточно будет физических фактов. Из-за ежедневного дефицита в 20 миллионов баррелей аналитики прогнозируют, что цена на сорт Brent быстро превысит $100 за баррель.

Рост цен на энергию означает повторное возгорание инфляции по всему миру, означает раскол между центральными банками в вопросах «борьбы с инфляцией» и «поддержки роста», а также означает, что ликвидностная среда станет более сложной — что никогда не является благоприятным сигналом для рисковых активов.

По сравнению с золотом, серебром и нефтью, участники криптовалютного рынка больше всего интересуются динамикой биткоина.

В начале конфликта биткоин часто ведет себя как высоковолатильная технологическая акция, а не как золото, поскольку при резком снижении глобального рискового аппетита инвесторы в первую очередь продают самые волатильные активы. Закрытие левериджных позиций, побег от стабильных монет и сокращение ликвидности на биржах могут привести к краткосрочному резкому падению. Оксфордский институт экономических исследований прогнозирует, что при продолжении конфликта более двух месяцев мировые фондовые рынки могут столкнуться с коррекцией на 15–20%. Это означает, что биткоин также имеет высокую вероятность коррекции вместе с мировыми фондами.

Кроме того, если конфликт действительно перерастет в глобальную войну и частично выйдет из строя традиционная финансовая система, роль криптоактивов качественно изменится.

В условиях усиления капитального контроля и ограничений на трансграничную расчетную деятельность способность передавать ценность через цепочку будет переоценена. Распределение шахт, электроэнергии и вычислительной мощности станет геополитической переменной. Структура резервов стабильных монет будет подвергнута проверке, а юрисдикционная принадлежность торговых платформ станет точкой риска.

Тогда вопрос перестал быть «бычий или медвежий рынок», а стал в том, кто еще может свободно рассчитываться и свободно обменивать.

Многие известные инвесторы и институциональные участники высказывали мнение: «Что делать, если разразится третья мировая война?»

J.P. Morgan считает, что необходимо пересмотреть прежние оптимистичные прогнозы: вероятность мировой рецессии превысила 35%. Рекомендуется подготовить некоторые защитные позиции, например, увеличить долю наличных и сократить дюрацию облигаций.

Месяц назад, когда администрация Трампа открыто обсуждала возможность включения Гренландии в территорию Вашингтона, основатель Bridgewater Funds Рэй Далио предупредил, что на фоне нарастающей геополитической напряженности и сильной волатильности на финансовых рынках мир приближается к порогу «капиталистической войны».

Хотя капиталистическая война — это игра с капиталом, долгом, тарифами и ценами на активы, она обычно разворачивается вокруг «крупных конфликтов». Например, до вступления США во Вторую мировую войну США ввели санкции против Японии, что привело к обострению «напряженности» между двумя странами.

На фоне продолжающегося обострения напряженности Рэй Далио постоянно подчеркивает взгляд, который кажется почти «классическим»: стоимость золота не должна определяться ежедневными колебаниями цен. «Золото выросло примерно на 65% по сравнению с тем же периодом прошлого года и откатилось примерно на 16% от своей фазовой вершины. Люди часто попадают в ловушку, слишком сосредотачиваясь на вопросах: стоит ли покупать, когда цена растет, или продавать, когда она падает», — говорит он.

Он подчеркивал, что золото важно не потому, что оно всегда растет, а потому, что его корреляция с большинством финансовых активов низка. В периоды экономического спада, сжатия кредита и рыночного панического настроения оно обычно демонстрирует устойчивость; в периоды экономического подъема и роста склонности к риску оно может казаться безразличным. Именно эта взаимозаменяемая природа делает его настоящим инструментом диверсификации.

А с началом войны между Израилем и Ираном были вновь вспомнены инвестиционные советы венчурного инвестора Уоррена Баффета.

Во время аннексии Крыма Россией в 2014 году Баффет предупреждал не продавать акции во время войны, не накапливать наличные деньги и не покупать золото или биткоин, поскольку он считал, что инвестирование в бизнес — лучший способ накопления богатства со временем.

В то время Баффетт заявил, что можно быть уверенным: если разразится крупная война, стоимость денег упадет. «Я имею в виду, что это почти происходило в каждой войне, о которой мне известно, поэтому самое последнее, что вы захотите сделать, — это держать наличные во время войны».

В сравнении с этим, основное внимание Goldman Sachs уделяет ценам на нефть. Рост энергетических затрат означает повторный рост транспортных, производственных и продуктовых цен, что может привести к «возрождению» глобальной инфляции. Как только ожидания инфляции снова усилятся, политика центральных банков будет вынуждена ужесточиться, а ликвидностная среда изменится. Исходя из этой логики, рекомендации Goldman Sachs несложны: хеджируйте риски инфляции, обращая внимание на инструменты, такие как фьючерсы на сырьевые товары и индексируемые облигации (TIPS). Суть не в том, чтобы догонять рост, а в том, чтобы заранее подготовиться к обесцениванию покупательной способности валюты.

Кроме того, аналитики считают, что при переходе в состояние «полного противостояния» базовая логика ценообразования активов претерпит фундаментальные изменения.

Первыми будут переоценены приоритеты реальных активов. Земля, сельхозпродукция, энергоресурсы, промышленное сырье, такие как литий, кобальт, редкоземельные элементы, которые ранее считались циклическими активами, в экстремальных условиях становятся ключевыми ресурсами. Война сначала потребляет ресурсы, а затем капитал. Акции и производные инструменты зависят от прибыли компаний и стабильности финансовой системы, тогда как сами ресурсы обладают наибольшей первоначальной определенностью. Когда цепочки поставок нарушаются, ценность контроля над физическими активами превышает бухгалтерскую доходность.

Затем — колебания в технологическом секторе. Искусственный интеллект и полупроводники в мирное время — это истории роста, а в военное время — ядро производительности. Вычислительная мощность определяет эффективность управления, чипы — производительность вооруженных систем, спутниковая связь — информационный суверенитет. Активы, такие как центры обработки данных, энергетическая инфраструктура и сети низкоорбитальных спутников, будут быстро включены в национальные стратегические рамки.

Поверхность Ормузского пролива все еще колышется, но все произошедшее необратимо.

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество律动 BlockBeats:

Телеграм-канал с подпиской: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-чат: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia