Принятие реальных активов (RWAs) в децентрализованных финансах (DeFi) ускоряется: депозиты, связанные с токенизированными активами на платформах децентрализованного кредитования и децентрализованных биржах, более чем утроились за последний год.
Согласно отчету CoinShares и Token Terminal, депозиты в области RWA выросли с $2,3 млрд до $7,4 млрд, несмотря на то, что общие депозиты в DeFi за этот же период снизились примерно на 15%.
Рост подчеркивает сдвиг интереса инвесторов к блокчейн-представлениям традиционных активов, которые могут генерировать доход и использоваться в качестве залога в децентрализованных финансовых системах.
Токенизированные активы стимулируют рост рынков DeFi
Отчет показал, что объем спотовой торговли токенизированных активов на децентрализованных биржах вырос на 220% по сравнению с прошлым годом, в то время как активность торговли традиционными криптовалютными активами на платформах DEX снизилась примерно на 70%.
Значительная часть спроса обусловлена такими продуктами, как токенизированные фонды казначейских облигаций, мультистратегические инвестиционные фонды и частный кредит, поскольку инвесторы ищут активы, сочетающие традиционные возможности получения дохода с доступностью на основе блокчейна.
Таран Дхиллон, руководитель цифровых активов в инвестиционной фирме Kula, ориентированной на RWA, заявил, что успех токенизации больше не следует измерять только стоимостью активов, переведенных на блокчейн.
Вместо этого ключевым развитием является растущее использование токенизированных активов в качестве функциональных финансовых инструментов. Их расширение на фоне общего замедления в секторе DeFi свидетельствует о том, что внедрение все больше определяется реальной полезностью, а не рыночной спекуляцией.
Ethereum остается ведущим блокчейном для внедрения RWA
Ethereum продолжает доминировать на рынке токенизированных активов, обеспечивая почти 70% RWA-коллатерала, используемого в DeFi-кредитовании.
В то же время другие блокчейн-сети завоевали популярность в определенных областях. Solana расширила свою роль в спотовой торговле токенизированными активами, а Hyperliquid стала заметной платформой для рынков токенизированных перпетуальных фьючерсов.
Это распределение подчеркивает растущую специализацию среди блокчейн-сетей, где различные экосистемы конкурируют за роли в различных сегментах экономики RWA.
Токенизированные активы по-прежнему составляют небольшую долю глобальных рынков
Несмотря на быстрый рост, токенизированные активы остаются относительно небольшой частью глобальной финансовой системы.
В отчете отмечается, что на данный момент токенизировано лишь около 2,2 млрд долларов из более чем 100 триллионов долларов глобального акционерного рынка — этап развития, сопоставимый с ранней фазой роста стейблкоинов в 2019 году.
Согласно RWA.xyz, общая стоимость реальных активов в цепочке достигла примерно $37,89 млрд, исключая стейблкоины.
Активы казначейства лидируют на рынке токенизированных RWA
Долг казначейства США остается крупнейшей категорией в секторе токенизированных RWA, составляя более $16,1 млрд токенизированных активов.
Другие основные категории включают:
Товары: 4,6 млрд долларов.
Активные инвестиционные стратегии: 3,6 млрд долларов.
Акции: 2,5 млрд долларов.
Доминирование активов, генерирующих доход, показывает, что инвесторы в основном используют токенизацию для доступа к традиционным финансовым продуктам через инфраструктуру блокчейн.
Что означает рост RWA для будущего финансов?
Рост RWAs свидетельствует о том, что внедрение блокчейна выходит за пределы спекулятивных криптовалютных рынков и направляется к практическим финансовым применениям. Наиболее сильный рост наблюдается среди активов, обеспечивающих реальную экономическую ценность, таких как государственные облигации и частный кредит, а не исключительно цифровых продуктов.
По мере того как институты продолжают изучать токенизацию, конкуренция может сместиться с простого вывода активов в блокчейн на создание инфраструктуры, позволяющей торговать, предоставлять в кредит и проводить расчеты по этим активам в глобальном масштабе. Доминирование ethereum в качестве обеспечения RWA также указывает на то, что устоявшиеся блокчейн-сети с высокой безопасностью и ликвидностью могут сыграть ключевую роль в формировании следующего этапа цифровых финансов.