Коротко:
- Токенизированные ETF достигли $441,9 млн по 651 продукту, шести эмитентам и восьми блокчейнам, что составляет всего 0,0022% от $20 трлн глобального рынка ETF.
- Ethereum владеет 321,0 млн долларов США, или 72,6% стоимости, в то время как Ondo Finance контролирует 330,9 млн долларов США и 74,9% доли эмитента.
- Лидирующие активы IVVon, IBITon, SPYon и QQQon показывают, что рынок сначала токенизирует знакомые экспозиции ETF, а не создает масштабные новые крипто-нативные структуры фондов для инвесторов по всему миру сегодня.
Токенизированные ETF достигли 441,9 млн долларов рыночной капитализации по 651 продукту, шести эмитентам и восьми блокчейнам, придав рынку ончейн-фондов измеримый след, хотя он всё ещё крошечный по сравнению с $20 трлн глобальным ETF-рынком. Ethereum доминирует в этой категории с $321,0 млн, или 72,6% общей стоимости. Этот масштаб впечатляет и одновременно невероятно ранний. Для управляющих активами рынок теперь виден, но почти не проникнут — он составляет всего 0,0022% традиционного ETF-мира и заставляет сдержанно оценить потенциал роста.
ВАЖНО: @ethereum хостит 72,6% всех токенизированных ETF.
Глобальный рынок ETF сегодня составляет около $20 триллионов, из которых токенизировано лишь $441,9 млн.
Активы, эмитенты и блокчейны, за которыми стоит следить
pic.twitter.com/z4sKtKBhNG
— Token Terminal
(@tokenterminal) 17 мая 2026
Лидерство Ethereum отражает концентрацию эмитентов
Концентрация не только техническая. Ondo Finance контролирует 330,9 млн долларов, что составляет 74,9% доли эмитента, за ним следуют xStocks с 63,8 млн долларов и 14,4%. WisdomTree занимает третье место с 25,5 млн долларов и 5,8%, а Dinari, Robinhood и Backed Finance делят оставшиеся 5%. С точки зрения цепочек, Solana владеет 55,3 млн долларов, Stellar — 25,5 млн долларов, BNB Chain — 22,4 млн долларов, а Arbitrum One — 17,5 млн долларов. Преимущество ethereum напрямую связано со стратегией развертывания Ondo, превращая доминирование цепочки и доминирование эмитента в две стороны одной концентрированной структуры.
Крупнейшие продукты также демонстрируют, насколько осторожным остается рынок. IVVon лидирует с $67,3 млн, за ним следуют IBITon с $43,8 млн и SPYon с $41,7 млн. QQQon добавляет еще $39,3 млн, продолжая паттерн, основанный на узнаваемом спросе на ETF. Это токенизированные версии знакомых традиционных продуктов, а не экспериментальные крипто-нативные структуры фондов или совершенно новые категории активов. На практике токенизированные ETF сначала воспроизводят проверенный спрос, снижая риски адаптации и ограничивая категорию инвесторами, которые уже понимают базовые экспозиции и хотят знакомые обертки на блокчейне.
Это создает центральный парадокс. Рынок вырос примерно на 17 000% за год, однако его общая стоимость остается почти незаметной по сравнению с традиционными ETF. Даже повторное удвоение оставит уровень проникновения низким в течение некоторого времени. Следующим сигналом станет способность новых эмитентов снизить долю Ondo ниже сегодняшнего высокого уровня концентрации, пока общая капитализация рынка не превысит $2 млрд. Рост этой категории зависит от широты, поскольку масштабирование в рамках одного эмитента и одной доминирующей цепочки продемонстрирует спрос, но не создаст еще диверсифицированную рыночную структуру с устойчивой конкуренцией, более глубокой ликвидностью и четким участием институциональных игроков. Это различие будет иметь значение, когда токенизированные фонды попытаются перейти от доказательства концепции к внедрению в основную инфраструктуру портфелей в течение следующего рыночного цикла по всему миру.