Исследование Тайгер: Почему финансовые учреждения предпочитают избирательную конфиденциальность

Эта статья написанаИсследования тиграОдной из определяющих историй 2026 года станет «конфиденциальность». По мере того как институциональные участники занимают доминирующие позиции в криптовалютной сфере, конфиденциальность становится ключевой технической характеристикой, связывающей блокчейн с реальным бизнесом.

• Ключевое преимущество блокчейна — прозрачность может раскрыть коммерческие секреты и инвестиционные стратегии компаний, что может привести к существенным рискам для бизнеса.
• Полностью анонимные модели конфиденциальности, такие как Monero, не поддерживают KYC или AML, что делает их непригодными для регулируемых организаций.
• Финансовым организациям необходим избирательный уровень конфиденциальности, который позволит защищать данные о транзакциях, оставаясь в рамках требований регулирования.
• Финансовым организациям необходимо определить, как подключиться к открытым рынкам Web3 для расширения.

Одной из ключевых особенностей блокчейна является прозрачность. Любой желающий может в реальном времени проверять транзакции в блокчейне, включая информацию о том, кто отправил средства, кому они были отправлены, какая сумма была передана и когда.

Однако с точки зрения организаций такая прозрачность вызывает очевидные проблемы. Представьте сценарий, при котором рынок может наблюдать, сколько именно NVIDIA переводит в Samsung Electronics, или в точности, когда хедж-фонды размещают капитал. Такая видимость кардинально изменит конкурентную динамику.

Уровень раскрытия информации, который может терпеть частное лицо, отличается от уровня, который могут принять коммерческие организации и финансовые учреждения. История сделок компаний и сроки инвестирования организаций составляют информацию, которая является чрезвычайно чувствительной.

Поэтому нецелесообразно ожидать, что организации будут работать на полностью прозрачной блокчейн-платформе, где раскрываются все операции. Для этих участников системы без конфиденциальности представляют собой скорее абстрактную идею с ограниченным практическим применением, чем практичную инфраструктуру.

Конфиденциальность блокчейна обычно делится на две категории:

• Полная анонимность и конфиденциальность
• Выборочная конфиденциальность

Ключевое различие заключается в том, может ли информация быть раскрыта, когда другая сторона требует проверки.

2.1. Полная анонимность и конфиденциальность

Анонимность и конфиденциальность означают, говоря простым языком, скрытие всего.

Отправитель, получатель и сумма транзакции остаются скрытыми. Такая модель напрямую противоречит традиционным блокчейн-сетям, которые по умолчанию придают приоритет прозрачности.

Основной целью полностью анонимных систем является предотвращение наблюдения со стороны третьих лиц. В отличие от систем с избирательным раскрытием информации, они предназначены для полного предотвращения извлечения внешними наблюдателями осмысленных данных.

Источник:Исследования тигра

Приведенный выше график показывает транзакцию Monero, которая служит ярким примером полной анонимности и конфиденциальности. В отличие от прозрачной блокчейн-технологии, детали, такие как сумма перевода и контрагент, не видны.

Два свойства объясняют, почему эту модель считают полностью анонимной:

• Общая сумма:В книге ведения записей не отображаются конкретные цифры, вместо этого значения отображаются как "закрытые". Транзакции записываются, но их содержание невозможно расшифровать.
• Размер кольцевой подписи:Хотя транзакция инициируется отдельным отправителем, учетная книга смешивает ее с несколькими приманками, чтобы создать впечатление, что несколько сторон одновременно отправляют средства.

Эти механизмы обеспечивают конфиденциальность транзакционных данных для всех внешних наблюдателей без исключения.

2.2. Выборочная конфиденциальность

Выборочная конфиденциальность основана на различных предположениях. Транзакции по умолчанию являются публичными, но пользователи могут выбирать, чтобы сделать конкретные транзакции приватными, используя определенные адреса с включенной конфиденциальностью.

Zcash предоставляет ясный пример. При инициации транзакции пользователь может выбрать между двумя типами адресов:

• Прозрачный адрес:Все детали транзакций открыты и видны всем, как и в случае с Bitcoin.
• Заблокировать адрес:Детали транзакции зашифрованы и скрыты.

Источник:Исследования тигра

Приведенная выше диаграмма показывает, какие элементы может зашифровать Zcash при использовании адреса с защитой. Транзакции, отправленные на адрес с защитой, записываются в блокчейн, но их содержимое хранится в зашифрованном виде.

Хотя наличие транзакции все еще видно, следующая информация скрыта:

• Тип адреса:Использовать экранированный (Z) адрес вместо прозрачного (T) адреса.
• История транзакций:Регистр подтвердил, что была совершена транзакция.
• Сумма, отправитель, получатель:Все зашифровано, и невозможно наблюдать извне.
• Просмотр прав:Только стороны, которым предоставлен ключ для просмотра, могут проверять детали транзакции.

Это и есть суть избирательной конфиденциальности.Транзакции остаются в блокчейне, но пользователь контролирует, кто может просматривать их содержимое. При необходимости пользователь может поделиться ключом просмотра с другой стороной, чтобы доказать детали транзакции, при этом все остальные третьи стороны не смогут получить доступ к этой информации.

Большинство финансовых учреждений несут обязательства по идентификации клиентов (KYC) и противодействию отмыванию денег (AML) по каждой транзакции. Они должны хранить данные о транзакциях внутри себя и немедленно реагировать на запросы регулирующих или надзорных органов.

Однако в среде, построенной на полной анонимности и конфиденциальности, все данные о транзакциях необратимо скрыты. Поскольку информация недоступна и не может быть раскрыта ни при каких условиях, организации структурно невозможно выполнить свои обязательства по соблюдению норм.

Примером может служить сеть Кантон, которая была принята Депозитарием, Трастом и Компанией по расчетам (DTCC) и в настоящее время уже внедренаБолее 400 компанийи учреждений. В то же время, несмотря на то, что Zcash также является проектом с выборочным обеспечением конфиденциальности, его внедрение в реальном мире среди институтов ограничено.

Почему возникли такие различия?

Источник:Исследования тигра

Zcash предоставляет выборную конфиденциальность, но пользователи не могут выбрать, какие именно данные раскрывать. Вместо этого они должны выбрать, раскрывать ли всю транзакцию.

Например, в транзакции "A отправляет B 100 долларов", Zcash не позволяет скрывать только сумму. Сама транзакция должна быть полностью скрыта или полностью раскрыта.

В корпоративных транзакциях разным участникам требуются различные данные. Не все участники нуждаются в доступе ко всем данным в рамках одной транзакции. Однако структура Zcash вынуждает делать двоичный выбор между полной раскрываемостью и полной конфиденциальностью, что делает её непригодной для корпоративных транзакционных процессов.

В то же время, Canton позволяет разделять информацию о транзакциях на отдельные компоненты для управления. Например, если регулятор требует только сумму транзакции между A и B, Canton позволяет организациям предоставлять только эту конкретную информацию. Эта функция реализована с помощью языка смарт-контрактов Daml, используемого в Canton Network.

Другие причины, по которым организация выбрала Кантон, изложены ранее.Кантонский исследовательский институтБолее подробное описание приведено в.

Приватные блокчейны развиваются по мере изменения потребностей.

Ранние проекты, такие как Monero, стремились защищать личную анонимность. Однако, по мере того, как финансовые учреждения и предприятия начали входить в блокчейн-среду, значение конфиденциальности изменилось.

Конфиденциальность больше не определяется как невозможность увидеть транзакции всем. Вместо этого, основная цель заключается в защите транзакций, при этом все еще соблюдая нормативные требования.

Это изменение объясняет, почему такие модели выборочного обеспечения конфиденциальности, как сеть Кантон, получают всё большее внимание. Организациям нужно больше, чем просто технологии обеспечения конфиденциальности — им нужна инфраструктура, которая будет разработана с учётом реальных рабочих процессов финансовых транзакций.

В ответ на эти запросы продолжают появляться новые проекты, ориентированные на институциональные решения по обеспечению конфиденциальности. В будущем ключевым фактором дифференциации станет то, насколько эффективно технологии конфиденциальности могут применяться в реальных транзакционных средах.

Возможно появление альтернативных форм конфиденциальности, противоречащих текущим корпоративным тенденциям. Однако в краткосрочной перспективе блокчейны с конфиденциальностью, вероятно, продолжат развиваться вокруг корпоративных транзакций.

Источник:Исследования тигра