Tiger Research: Четыре истории, представляющие криптомир 2036 года

Автор: Tiger Research

Перевод: Shenchao TechFlow

DeepChaо обзор: В 2026 году блокчейн еще не изменил мир, но что будет через десять лет? В этой статье четыре истории обычных людей иллюстрируют возможные изменения, которые могут произойти к 2036 году: стабильные монеты заменяют фиатные деньги, торговля активами круглосуточно, крупная интеграция публичных блокчейнов, перестройка механизмов оплаты контента — это не научная фантастика, а уже происходящие технологические трансформации.

2036 год, обменный пункт вымышленной страны Зутопия. Джуди, проработавшая 34 года, достает из ящика проверочный аппарат и начинает подсчитывать национальную валюту — Bucks.

«Кто-то всё ещё использует Bucks.»

Это нормально. В этой стране, подверженной инфляции, стоимость валюты ежедневно снижается. Юридически она ещё существует, но на практике её уже никто не использует. Все в повседневной жизни используют долларовые стейблкоины.

Шелестит.

Слушая звук детектора банкнот, Джуди вспоминает эти годы.

В 2002 году 22-летняя Джуди пережила дефолт страны. Банковские двери были закрыты, и люди не могли получить свои сбережения за всю жизнь.

Сейчас же меняй.

Отец говорил: как только зарплата поступит, сразу же нужно обменять её на доллары. Подожди день — и доллары заметно подешевеют. Люди проверяют курс чёрного рынка на доллары чаще, чем читают заголовки новостей.

Сколько сегодня стоит доллар?

Эта фраза открывает каждый день. По официальному курсу доллары просто невозможно купить. Правительство устанавливает ежемесячный лимит на валюту на человека, и никто не знает, когда банк заморозит долларовые депозиты.

В середине 2020-х годов молодые клиенты начали задавать ей вопросы, которые она не понимала.

Можно обменять на USDT?

Сначала его использовали лишь немногие фрилансеры и экспортеры для получения платежей из-за рубежа. Без банков, без очередей. С помощью одного смартфона можно обменять доллары на стабильные монеты и обратно, когда это необходимо.

Тогда Джуди никогда не думала, что это заменит её работу. Пожилые люди всё ещё нуждаются в наличных деньгах, и многие компании тоже. Но очередь постепенно сокращалась. Сначала исчезли молодые клиенты, затем — люди среднего возраста.

К 2030 году никто больше не будет стоять в очередях за зарплатой. Как только у компаний не останется причин держать Bucks, они начнут выплачивать зарплату напрямую стабильными монетами. Bucks станут валютой, необходимой только для уплаты налогов и коммунальных услуг.

В 2033 году налоговая служба изменила свою позицию. Расчет был прост: получать стабильные монеты надежнее, чем получать Bucks. На сайте появилось краткое уведомление.

Принимаем USDC и USDT в качестве альтернативных способов оплаты налогов

Bucks все еще существуют, но страна сама объявила, что предпочитает принимать деньги других.

В 2034 году Министерство финансов последовало за этим: облигации, выпущенные в Bucks, неоднократно не находили покупателей, и в конечном итоге Минфин выпустило новые облигации, номинированные в долларовых стабильных монетах. Зарплаты государственных служащих последовали вслед. В 2035 году некоторые местные органы власти начали выплачивать половину зарплаты государственным служащим в стабильных монетах — поскольку те, кто получал только Bucks, первыми и наиболее сильно пострадали от инфляции.

Печать денег, налогообложение, выплата зарплаты — эти права, когда-то принадлежавшие исключительно государству, постепенно переходят к стабильным монетам.

По состоянию на май 2026 года общая капитализация стабильных монет составляла около 320 миллиардов долларов США, а годовой объем торгов — 2,8 триллиона долларов США. Для сравнения, американские оптовые платежные сети обрабатывают более 2 триллионов долларов США в день — это всего лишь три недели. Исключив фейковые и манипулятивные сделки, реальный объем платежей составляет менее 6%. Оставшиеся 88% циркулируют исключительно внутри бирж — торговля, залог, снова торговля.

Вопрос в том, где именно произошли эти 6%. Возможно, они начались в Нью-Йорке и Кремниевой долине, но настоящие места использования этих средств — не США. Американцам вполне хватает кредитных карт и банковских счетов. Те, кто действительно нуждается в стабильных монетах, — это люди из стран, чьи валюты ежедневно обесцениваются.

Джуди положила банкнотоопределятель обратно в ящик. Завтра будут ли еще клиенты?

2036 год, небольшая съемная квартира в Сингапуре.

14:00. Звучит уведомление, Лия смотрит на телефон. Напоминание о лимитной заявке на NVIDIA.

В 14:00 по сингапурскому времени рынок Нью-Йорка еще не открылся. Но на экране Лиа график NVIDIA продолжал двигаться. Она без колебаний нажала кнопку покупки. На том же экране рядом с NVIDIA находились государственные облигации, недвижимость REITs и фонды инфраструктуры центров обработки данных — все в одном интерфейсе.

К 2036 году вы будете не просто торговать акциями — вы сможете торговать всем, что есть в мире.

Инвестирование не останавливается, где бы вы ни были.

Это то, что Лиа часто говорит. Для нее мир всегда был таким.

В 2021 году 9-летняя Лия увидела, как американские частные инвесторы подняли цену акций игрового магазина GameStop до небес. Это был тип инвестиций, где сам процесс участия стал главным, превзойдя стоимость актива — организовывалось такое участие не брокерами, а интернет-сообществами.

Согласно исследованию Всемирного экономического форума 2025 года, проведенному в 13 странах, 30% представителей поколения Z начинают инвестировать сразу после достижения совершеннолетия — значительно выше, чем у поколения X (9%) и бэби-бумеров (6%). Интерес поколения Z настолько велик, что 86% людей осваивают инвестиции до выхода на рынок труда, в то время как среди бэби-бумеров этот показатель составляет лишь 47%.

В опросе Coinbase за четвертый квартал 2025 года 73% молодых респондентов заявили, что им сложно накопить богатство традиционными способами — это выше, чем у старшего поколения, где показатель составляет 57%.

Для этого поколения инвестирование — это само собой разумеющееся — они хотят получить доступ ко всему.

Июнь 2025 года. Токены, обеспеченные 1:1 американскими акциями — Apple, Tesla, NVIDIA — поступают на децентрализованные биржи (DEX). Без ограничений по национальности, без строгой процедуры KYC. Достаточно иметь кошелек — и американские акции в вашем распоряжении, с фактически неограниченным плечом.

Просто попробуйте завтра.

Lia вошла на платформу Lemming Brothers, купила токенизированный продукт на индекс корейской недвижимости. Через десять минут телефон вибрировал — уведомление о ликвидации. Она спокойно свайпнула предупреждение с экрана.

Для Лии уведомления с телефона 2036 года — это просто фоновый звук повседневной жизни. Она просматривает бесконечный поток сигналов из торгового приложения и снова берет телефон. Это резко контрастирует с её родителями, которые регулярно инвестируют в так называемые «безопасные активы» на регулируемых биржах.

В мире, где живет Лия, каждая ценность превращается в актив и работает без остановки 24 часа в сутки. Этот непрерывно функционирующий огромный рынок каждый день соблазняет ее совершить следующую сделку — сегодня, как и каждый день.

2036 год, офис стартапа в научно-технологическом парке Баньцяо.

Инженер инфраструктуры До-Хён, работающий в отрасли 12 лет, остановил руку, когда прокручивал панель мониторинга состояния сети. Глядя на список цепочек, который теперь умещается на одном экране, он тихо произнес.

Десять лет назад тебе пришлось бы постоянно крутиться. Сейчас даже десяти уже нет.

В 2024 году, когда До-Хён начал свою карьеру инженера, наступила эпоха крупных открытий в области Layer 2 rollups. Каждый мог скопировать и вставить несколько строк кода фреймворка и стека, чтобы запустить собственную блокчейн-сеть под своим именем. Компания До-Хёна также оказалась в центре масштабной инфраструктурной волны и настроила узлы валидации.

Название блокчейна — Allchain. В июне 2024 года, благодаря ожиданиям аирдропа, общий объем заблокированных средств (TVL) вырос до 2,2 миллиарда долларов. Он еще четко помнит сцену, когда они поднимали бокалы и праздновали в конференц-зале.

Если будем продолжать в таком же духе, разве мы не станем следующим Ethereum?

Но радость от листинга быстро прошла. После листинга токена и исчерпания наград за аирдропы цена монеты и использование цепочки резко упали. Проекты и пользователи, преследовавшие награды, ушли, как только Allchain перестал платить, и за год 97% депозитов испарились.

Жестокий конец Allchain — не единичный случай. Тогда множество независимых сетей, появившихся, как грибы после дождя, рухнули таким же образом. Они привлекали команды разработчиков сладкими стимулами, но как только средства заканчивались, экосистема мгновенно опустошалась, оставляя после себя лишь молчаливые пустые инфраструктурные остовы.

Фиксированные расходы на запуск отдельной цепи превышают возможности отдельного проекта. Не в силах справиться с резким ростом расходов на обслуживание инфраструктуры, Allchains один за другим объявили о закрытии и исчезли из истории.

Только крайне немногие выжили под холодным взглядом капитала. Сотни цепочек, которые когда-то казались способными изменить мир, разделили руины рынка с долей чуть выше 10%, а затем бесшумно исчезли.

Тогда мы все думали, что выживем и создадим свою собственную огромную экосистему…

В 2026 году люди путали количество цепочек с самой масштабируемостью блокчейна. Но фрагментированные цепочки лишь нарушили пользовательский опыт и увеличили стоимость безопасности. Люди действительно хотели не сотни сложных сетей, а несколько огромных инфраструктур, обеспечивающих бесперебойную ликвидность и оптимизированную скорость.

До-хён тяжело вздохнул, молча выключил монитор и взял сумку, чтобы пойти домой.

2036 год, офис медиа-стартапа в Сонгхак-доне.

Джэ Хун случайно увидел баннер-рекламу в правом нижнем углу другой платформы и улыбнулся.

«Оказывается, некоторые компании все еще приклеивают баннеры на экраны, ожидая читателей.»

Джэ Хун прав. Ежемесячно количество посещений сайта достигает новых рекордов, но доходы от традиционной баннерной рекламы не поступают — вся рекламная модель уже устарела.

В начале 2020-х годов, когда Джэ-Хун только начал работать в медиаиндустрии, формула интернет-экономики была ясной: напишешь хорошую статью — придут читатели; придут читатели — рекламодатели заплатят за баннеры.

Сколько просмотров страниц сегодня?

Этот вопрос, задаваемый на ежедневном утреннем совещании, определял судьбу медиакомпании в тот момент.

Но эта мирная формула начала исчезать в конце 2020-х годов. К 2029 году более половины глобального интернет-трафика больше не исходило от людей, а от AI-агентов и роботов. ИИ извлекает статьи и суммирует их за секунду — но у машин вообще нет «глаз», чтобы видеть баннеры.

Изначально, как и большинство медиакомпаний, они блокировали роботов. Стоимость серверов взлетела до небес, и они не могли за ней поспевать. Но цена блокировки была жестокой: оказавшись полностью вне экосистемы поиска и рекомендаций на основе ИИ, бренды были забыты. В то время медиакомпании столкнулись с мучительным выбором: блокировать роботов и терять трафик или открывать двери, но не зарабатывать деньги.

Кому мы сейчас продаем контент?

Этот отчаянный вопрос заполняет офис. Ответ не в доске объявлений — а в ценообразовании самого контента.

Открыть двери для изменений стандарта x402, запущенного Coinbase в мае 2025 года. Он с помощью технологий возродил HTTP-код ответа 402, забытый в углах сетевых стандартов уже 30 лет — сигнал «требуется оплата».

К 2029 году акцент делается на создании инфраструктуры: верификация Know Your Agent (KYA), расчетные каналы и т.д. Настоящий взрыв происходит в 2030 году, когда медиакомпания начинает напрямую продавать данные ИИ через систему x402. Как только это подтверждается, другие медиа- и данные-компании немедленно принимают x402 и вступают в рынок продажи данных.

Сначала было лишь несколько насмешек — мелкие суммы, по десятки вон за раз, совсем не стоящие усилий. Но когда ежедневно накапливались десятки и даже сотни тысяч машинных вызовов, реальные деньги начали поступать на счета, значительно превзойдя доходы от прошлых баннерных рекламных кампаний.

Больше не нужно беспокоиться о том, что думают рекламодатели — машины платят полную цену, и именно на этом работает компания.

Старая модель онлайн-рекламы, основанная на привлечении внимания людей для продажи рекламы, постепенно подходит к концу, а машинная экономика — сделки AI-агентов через API — полностью раскрывается.

Джэ Хун выключил панель мониторинга и поднял чашку с кофе. Кривая посещаемости по-прежнему демонстрировала ту же странную, почти вертикальную тенденцию роста — по старым стандартам это не имело смысла, но теперь это стало нормой. Он больше не проверял, сколько человек посетило сайт, а смотрел, сколько AI-агентов заплатили сегодня.

Завтра десятки тысяч агентов снова постучатся в его сервер, и эта честная запись о транзакции не станет короче — больше не станет.

Настоящий отчет подготовлен на основе материалов, считающихся надежными. Однако мы не предоставляем никаких явных или подразумеваемых гарантий относительно точности, полноты и применимости информации. Мы не несем ответственности за любые потери, возникшие в результате использования настоящего отчета или его содержания. Выводы и рекомендации, содержащиеся в этом отчете, основаны на информации, доступной на момент подготовки, и могут быть изменены в любое время без предварительного уведомления. Все проекты, оценки, прогнозы, цели, мнения и взгляды, выраженные в этом отчете, могут быть изменены в любое время без предварительного уведомления и могут отличаться или противоречить мнениям других лиц или организаций.

Данный документ предназначен исключительно для ознакомления и не должен рассматриваться как юридическая, коммерческая, инвестиционная или налоговая консультация. Любые упоминания ценных бумаг или цифровых активов носят исключительно иллюстративный характер и не являются предложением инвестиционных рекомендаций или консультационных услуг. Данный материал не адресован инвесторам или потенциальным инвесторам.

Tiger Research разрешает справедливое использование своих отчетов. «Справедливое использование» — это принцип, который широко допускает использование конкретного контента в интересах общества, при условии, что коммерческая ценность материала не нарушается. Если использование соответствует целям справедливого использования, отчет можно использовать без предварительного разрешения. Однако при цитировании отчета Tiger Research необходимо: 1) четко указать «Tiger Research» в качестве источника и 2) включить логотип Tiger Research. Если материал требует переработки и повторной публикации, необходимо отдельно договориться. Неавторизованное использование отчета может повлечь за собой судебный иск.