Это мероприятие сосредоточено на «Новых тенденциях в цепочечных активах: RWA, ИИ и стратегии получения прибыли институциональными участниками» и объединило более десяти отраслевых экспертов из сферы глобального управления активами, блокчейн-инфраструктуры, эмитентов RWA и инвестиционных институтов для проведения нескольких качественных презентаций и круглых столов по передовым темам, таким как токенизированные активы, стратегии цепочечных казначейств, инвестиционные парадигмы, управляемые ИИ, и макроинституциональное распределение.

Автор статьи, источник: Theoriq

Отраслевое мероприятие «Onchain Allocators: RWA Vaults, AI and Institutional Yield», организованное совместно Theoriq и ME Group, успешно завершилось 22 апреля в Гонконге. Мероприятие сосредоточилось на теме «Новые тенденции в цепочечных активах: RWA, ИИ и стратегии институциональной прибыли» и собрало более десяти отраслевых экспертов из сферы управления активами, блокчейн-инфраструктуры, эмитентов RWA и инвестиционных институтов для проведения нескольких сессий качественных выступлений и круглых столов по передовым темам, включая токенизированные активы, стратегии цепочечных хранилищ, ИИ-ориентированные инвестиционные парадигмы и макроинституциональное распределение.

Новая парадигма интеграции стратегий и ИИ

В начале мероприятия главный операционный директор Theoriq Пэй Чэнь выступила с открытым докладом на тему «Эффективное распределение токенизированных активов: стратегии хранения, выходящие за рамки ETH и стабильных монет». Она отметила, что взрывной рост ончейн-активов порождает новую профессию — стратега активов. В отличие от начала развития DeFi в 2019 году, современная мультичейн-экосистема, сложные модели процентных ставок и постоянно появляющиеся протоколы делают невозможным для человеческих стратегов в реальном времени эффективно отслеживать все риски. ИИ становится незаменимым партнером стратегов, играя ключевую роль в обнаружении стратегий, анализе данных и управлении рисками в реальном времени.

Пэй Чэнь также подробно представил два продукта-сокровищницы Theoriq:

• Ethereum Vault: В первый квартал достигнута годовая доходность 3,5% за счет стратегий, таких как арбитраж по разнице в ставках по кредитованию, доходность от срока действия первоначальных токенов (PT) и арбитраж по разнице в курсах стабильных монет между площадками, при максимальной просадке всего 2,21%.
• Gold Vault (XAUT): Provides additional returns denominated in gold for institutions and high-net-worth individuals by using on-chain gold as collateral, combined with cross-platform stablecoin yield enhancement, PT term returns, and efficient capital cycling—annualized returns exceeding 3.5%.

Она подчеркнула, что золото, как традиционный защитный актив, впервые приобрело способность «приносить доход» после перевода на блокчейн — это структурное инновационное решение, недоступное для оффчейн-финансов.

Институциональные настройки, соблюдение нормативных требований и использование ИИ

На мероприятии несколько спикеров выступили с тематическими докладами по направлениям институционального распределения активов, соблюдения нормативных требований и использования ИИ. Вице-президент Amber Premium Селина Су поделилась макро- и институциональными стратегическими взглядами на новую эру цифровых активов. Она отметила, что уровень коррекции биткоина в каждом цикле бычьего и медвежьего рынка сокращается, а рынок постепенно становится более зрелым; такие традиционные институциональные инвесторы, как фонд Harvard Endowment, уже включили биткоин в долгосрочное портфельное распределение. Долгосрочная скользящая корреляция биткоина с традиционными активами составляет всего около 0,36, что обеспечивает значительную диверсификационную ценность. Опираясь на эти тенденции, Amber предлагает институциональным клиентам комплексные услуги цифрового частного банкинга — от внебиржевых сделок и управления активами до структурированных продуктов и карт Visa — помогая институциональным участникам эффективно управлять денежными потоками в условиях волатильности рынка и реализовывать стратегические подходы, такие как покупка биткоина со скидкой.

Питер Ван, партнер HashKey Tokenisation, посвятил свой доклад рыночной практике и инновациям в области реальных активов, четко разграничив сущностные различия между «привязкой информации к блокчейну» и «привязкой активов к блокчейну». Он отметил, что текущая рыночная капитализация настоящих привязанных активов составляет около 29,1 миллиарда долларов США, из которых на токенизированные казначейские облигации США приходится примерно 46% (в основном используются для процентных стабильных монет), на товары (в основном золото) — второе место, а на частные кредиты (например, недвижимость) — третье. Он также систематически проанализировал пути соблюдения нормативных требований и регуляторные вызовы в различных юрисдикциях, таких как Гонконг, БВО и США, и предупредил отрасль: «Токенизация — не панацея для ликвидности; если базовый актив сам по себе неликвиден, он не станет ликвидным просто потому, что привязан к блокчейну».

Ирис Сун, директор по инвестициям Pando Finance, выступила с темой о том, как AI-ориентированные цепочечные позиции формируют новую экосистему инвестиций в виртуальные активы. Она рассказала, что Pando в настоящее время разрабатывает регулируемую инфраструктуру управления активами, в которой AI-агенты могут самостоятельно настраивать параметры, включая токенизированные фонды (снижение порога входа, круглосуточная торговля, прозрачность производительности в цепочке), специализированные операции AI-агентов и экосистему API, а также стратегии комбинирования активных ETF американского рынка с виртуальными ETP. Она считает, что в будущем каждый инвестор будет иметь собственного персонального AI-эксперта по управлению богатством, а регулируемое хранение и лицензирование станут основой финансового суверенитета AI-агентов.

Токенизированные драгоценные металлы и новая парадигма AI-агентов

На двух круглых столах темы были сосредоточены на «токенизированных драгоценных металлах» и «новой парадигме DeFi, управляемой AI-агентами». Первый круглый стол вёл президент ME Group Вито Лоу, а участниками дискуссии стали главный операционный директор Theoriq Пэй Чэнь, аналитик CGV Cynic、руководитель партнёрства LTP Моника Юань и старший инвестиционный менеджер IOSG Фрэнк Фу. Участники отметили, что текущая рыночная капитализация токенизированного золота составляет лишь ничтожную долю от общей капитализации золота, что указывает на огромный потенциал роста; его главное инновационное преимущество заключается в превращении золота из «актива с нулевой доходностью» в «доходный залоговый актив в DeFi». Текущий объём рынка заимствования золота в блокчейне приблизился к 100 миллионам долларов, обеспечивая ликвидную основу для стратегий хранения. В то же время основные вызовы остаются связаны с аудитом подлинности базовых активов, каналами выкупа и стоимостью доверия к эмитентам.

Второй круглый стол также вёл Вито Лоу, участники — главный операционный директор Theoriq Пэй Чэнь, партнёр Sunday Venture Studio Джеймс Чжао、сооснователь и генеральный директор Zeuspace доктор Кам Инг и генеральный директор OOKC Labs Даррел Сюй. В ходе обсуждения несколько участников отметили, что текущие AI-агенты всё ещё не обладают способностью «нести ответственность за свои действия», а наибольшим ограничением является отсутствие системы доверия и нативных активов. В плане управления рисками наиболее реалистичным подходом на данном этапе является иерархия прав, частичное уполномочивание и окончательная подпись человека. Джеймс Чжао предложил трёхуровневую модель оценки с точки зрения инвестиций: сколько средств агент может контролировать, сколько других агентов он может мобилизовать для совместной работы и насколько устойчиво его функционирование. В ответ на регуляторные вызовы участники рекомендовали лицензированным институтам заранее прозрачно документировать процессы принятия решений и чётко определять границы ответственности между человеком и ИИ, чтобы ответить на вопросы комиссии по ценным бумагам относительно «чёрного ящика».

Заключение

Мероприятие завершилось в атмосфере живого и свободного общения. Команда Theoriq отметила, что управление стратегиями для активов в блокчейне по-прежнему представляет собой огромную синюю океанскую нишу, и команды, способные одновременно понимать «уровень активов» и «уровень стратегий», имеют возможность переопределить отраслевые стандарты управления цифровыми активами. Участники в целом считают, что RWA обеспечивает «реалистичность» базовых активов, а ИИ придает «интеллектуальность» исполнению стратегий, и их глубокая интеграция открывает следующее десятилетие управления активами в блокчейне.