Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда выпустила 11 уведомлений, устанавливающих регуляторную основу для криптовалютных биржевых фондов, при этом правила вступят в силу 16 октября 2026 года. На первом этапе разрешены фонды, привязанные только к bitcoin и Ether, при этом накладываются ограничения на структуру портфеля, хранение, листинг и финансирование инвесторов.
Дата вступления в силу обозначает начало правил, а не подтвержденный выход на рынок. По состоянию на 9 октября ни эмитент, ни тикер, ни первая дата торговли не были определены, согласно TokenPost.
Рамки криптовалютного ETF в Таиланде вступают в силу 16 октября
Тайская SEC объявила о 11 уведомлениях 8 октября. В своем заявлении регулятор сообщил, что они создают рамки для крипто-ETF и вступают в силу 16 октября.
Это различие имеет значение, поскольку регуляторная рамка может позволить потенциальные продукты, не создавая при этом зарегистрированного фонда. Доступная информация не определяет ни спонсора ETF, ни торговый символ, оставляя сроки любой реальной запуска нерешёнными после вступления правил в силу.
Уведомления устанавливают условия для структурирования и продажи таких продуктов в Таиланде. Однако на основе информации, доступной на 9 октября, в них не указаны ни первый заявитель, ни ETF, подтвержденный для торговли с даты начала 16 октября.
Биткоин и Эфир — единственные активы, разрешённые на первом этапе
SEC заявила, что биткоин и ethereum — единственные крипто активы, соответствующие начальной рамке. На практике новая система ограничена фондами, ориентированными на биткоин и ethereum, а не более широкой категорией продуктов, отслеживающих альтернативные токены или диверсифицированные крипто-корзины.
Узкий спектр активов дополняет подробные требования SEC к продукту. Это предоставляет регулятору четко определенную начальную совокупность для новой категории ETF, одновременно устанавливая границы для получения и поддержания экспозиции.
В рамках данной инициативы на первом этапе охватываются только два указанных актива, что является существенным отличием для инвесторов. Кроме того, в заявлении SEC не указаны дополнительные подходящие криптовалюты и не установлен график расширения списка.
Пассивные фонды с одним активом подлежат правилу 80% экспозиции
Квалифицируемые средства должны пассивно управляться и поддерживать среднюю чистую экспозицию не менее 80% чистой стоимости активов на один криптоактив в течение каждого отчетного года. Это требование означает, что рамки разработаны вокруг продуктов с одним активом, а не фондов, которые активно перераспределяют средства между bitcoin, ether и другими активами.
SEC также требует, чтобы фонды использовали цифровых депозитариев, регулируемых агентством. Их акции должны быть зарегистрированы исключительно на Бирже ценных бумаг Таиланда, что обеспечивает торговлю исключительно на установленной площадке рынка ценных бумаг страны.
Вместе эти положения устанавливают относительно подробную структуру для продуктов. Фонд должен соответствовать стандарту пассивного управления, поддерживать требуемую среднегодовую экспозицию, использовать кастодиана, регулируемого SEC, и осуществлять торговлю через Биржу ценных бумаг Таиланда.
Подтверждение риска и запрет на кредитование маржи определяют доступ
Правила Таиланда также устанавливают специальные условия для покупок. Инвесторы должны подтвердить осознание рисков перед торговлей криптовалютными ETF, согласно SEC.
В то же время брокерские компании не могут предоставлять кредиты под маржу для покупки крипто-ETF. Запрет препятствует использованию инвесторами кредитования под маржу, предоставляемого брокерами, для покупки продуктов, предлагаемых в рамках новой рамочной системы.
Эти правила доступа дополняют ограничения, наложенные на сами средства: первоначальные продукты ограничены экспозицией по bitcoin или Ether, должны управляться пассивно и будут торговать исключительно на Бирже ценных бумаг Таиланда. Вопрос о том, когда и будет ли спонсор вывести продукт на рынок, остается следующим нерешенным шагом после даты вступления в силу 16 октября.
Отказ от ответственности: данная статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не предлагается и не предназначена для использования в качестве юридических, налоговых, инвестиционных, финансовых или иных рекомендаций.