Автор оригинала: Кэри, Deep Tide TechFlow
Tether заработал 13 миллиардов долларов в 2024 году.
Вас, возможно, не впечатлит это число. Скажем иначе: OpenAI заработала 3,7 млрд. долларов в 2024 году, но убыток составил 5 млрд. долларов. У Anthropic доход 1 млрд. долларов, убыток также 5 млрд. долларов.
Два серьезных ИИ-компании теряют денег, вместе взятые, меньше, чем зарабатывает Tether за один год.
В Tether работает 150 человек, в OpenAI — более 3000. Разница в продуктивности на человека составляет примерно:
60 раз.
Как зарабатывает Tether? Вы покупаете 1 USDT, он берет 1 доллар США и покупает казначейские облигации США. Проценты по облигациям достаются ему, а не вам.
Суть в том, что Tether не платит проценты. Банкам приходится платить проценты по депозитам, а Tether не платит. Вы меняете свои деньги на USDT и держите их, не получая ни копейки процентов. А он берет твои деньги и покупает казначейские облигации США, только в 2024 году он получил 700 миллионов только в виде процентов.
150 человек, управляющих 1,3 триллиона долларов государственных облигаций, ничего не делая, получают проценты автоматически.
В такой бизнес, каждый хочет лежать.
Но деньги, тем более много денег, нужно куда-то девать. Tether выбрал направление:
ИИ
И не просто бросить два проекта и смыться.
Сначала поговорим о вычислительной мощности.
Для запуска ИИ нужны видеокарты, и чем их больше и дороже, тем лучше. Tether предоставила кредит в размере более 600 миллионов долларов компании Northern Data из Германии.
Чем занимается эта компания?
Самый крупный в Европе поставщик облачных GPU-сервисов. Более десяти тысяч видеокарт NVIDIA H100, таких же, на которых OpenAI обучал GPT, каждая из которых стоит от двух до трёх тысяч долларов.
Кластер видеокарт, который занимает 26-е место в списке TOP500 суперкомпьютеров мира, стоит примерно 600 миллионов долларов США, что в основном являетсяКупил центр обучения ИИ в Европе.
Еще раз о данных.
Для обучения ИИ необходимы данные. На прошлой неделе Tether ОтправленоНабор данных под названием QVAC Genesis, охватывающий 19 дисциплин, включая математику, физику, химию и информатику. Они говорят, что это крупнейший в мире открытый набор данных для обучения ИИ.
Вам следует знать, что данные для обучения OpenAI и Anthropic не являются общедоступными, тогда как Tether предоставляет их бесплатно, и с ними может работать каждый.
А затем более научная фантастика.
В апреле 2024 года Tether потратил 200 миллионов долларов США на покупку компании под названием Blackrock Neurotech. В названии есть Blackrock, но никакого отношения к BlackRock оно не имеет.
Эта компания занимается нейроинтерфейсами. То есть, имплантируют чипы в мозг человека, чтобы парализованные люди могли печатать текст, управлять инвалидными колясками и манипуляторами с помощью мыслей. Звучит как научная фантастика, но они начали это делать в 2008 году, за восемь лет до того, как Нейролинк Маска.
Какой же этот бизнес?
Всего в мире 35 человек имеют чипы с мозг-машинным интерфейсом, и 31 из них используют технологии Blackrock. В 2016 году пациент, полностью потерявший подвижность, с помощью их устройства управлял роботизированной рукой и пожал руку Обаме. Чип, установленный в сенсорной коре, позволял ему «чувствовать» руку президента.
В прошлом году компания, занимающаяся нейроинтерфейсами, помогла пациенту со спинальной амиотрофией снова «разговаривать». Микросхема в мозге пациента переводила его мысли в речь со скоростью 62 слова в минуту.
Tether потратил 200 миллионов долларов и стал крупным акционером этой компании.
Всего лишь Tether вложил почти 1 миллиард долларов в области, связанные с ИИ. Говорят, что ведутся переговоры с немецкой компанией по робототехнике, цена предложения составляет 1,2 миллиарда долларов. Если сделка состоится, то общий объем инвестиций приблизится к 2 миллиардам долларов.
Какое это понятие?
Anthropic привлек 3,5 млрд. долларов в 2024 году. Инвестиции только одного Tether приближаются к половине объема финансирования уважаемой ведущей компании по ИИ.
OpenAI потратил 670 миллионов на исследования и разработки в первом полугодии 2025 года. Tether может позволить себе быть главным спонсором в мире ИИ, используя лишь крошечную часть своей прибыли.
Компания, которая занимается стейблкоинами, почему она занимается ИИ?
Мы думаем, что есть два возможных варианта.
Первое — это тревога. Федеральная резервная система США снизила процентные ставки, а доходность государственных облигаций падает. В 2024 году можно было получить 7 млрд. долларов процентов, но в 2025 году и далее таких выгодных условий может и не быть. Даже печатный станок нуждается в новых сюжетах.
Второе — амбиции. Всему миру интересен ИИ. Инвесторы об этом говорят, СМИ об этом говорят, политики об этом говорят. Вы говорите, что вы компания по стейблкоинам — никто и не взглянет. А вы скажите, что занимаетесь ИИ, нейроинтерфейсами, антропоморфными роботами — и вот:
Технологический лидер.
А что самое интересное?
Tether занимается ИИ, его лозунг — «децентрализация», «локальное выполнение» и «возвращение интеллекта каждому человеку».
Но Tether самая централизованная компания в криптовалютном сообществе.
Решение о выпуске монеты принимается им, решение о размере резервного фонда принимается им. За десять лет существования аудита не проводилось. Где находятся деньги пользователей, знает только он сам.
Теперь эта компания собирается показать миру, что такое «децентрализованный ИИ».
Ну прямо как будто хозяин казино открывает занятия по отказу от азартных игр.
Нет, не обязательно.
В конце концов, OpenAI все еще теряет деньги, и только в 2029 году ожидается, что компания перестанет терять деньги. У Anthropic примерно такая же ситуация, только в 2028 году. Сам Альтман ищет финансирование везде, где только можно, и Дарио Амодей тоже. Вместе эти две компании теряют 10 миллиардов долларов и продолжают рассказывать инвесторам истории.
Тетер не в счет. Деньги уже в кармане.
Какая самая большая проблема в целом в индустрии ИИ? Бизнес-модель.
Как заработать денег? Не знаю. Когда заработать деньги? Не знаю. Удастся ли заработать? Не знаю.
У Tether нет таких проблем. Его бизнес-модель заключается в том, что:
Не быть ИИ.
Деньги, заработанные на стейблкоине, вкладываются в ИИ. Удачный вклад — это дальновидность, неудачный — плата за обучение. Во всяком случае, это не влияет на основной бизнес.
Те, кто делает ИИ, теряют деньги, а те, кто не делает ИИ, зарабатывают. Те, кто делает ИИ, привлекают инвестиции, а те, кто не делает ИИ, инвестируют.
Лучшая бизнес-модель ИИ в 2026 году, возможно, будет заключаться в том, чтобы не делать ИИ.
Сначала наладите выпуск денег.