Teradyne теперь получает примерно 70% своего дохода от спроса, связанного с ИИ. Два квартала назад этот показатель составлял около 40–50%.
Отчет о прибылях и убытках компании за второй квартал 2026 года ожидается между 28 и 29 июля. Вот в чем дело: Teradyne не производит графические процессоры или чипы ИИ напрямую. Она производит оборудование для тестирования, которое гарантирует, что эти чипы действительно работают перед отправкой.
Рекордная выручка и быстрый переход на ИИ
Результаты Teradyne за первый квартал 2026 года было невозможно игнорировать. Выручка достигла рекордного уровня в 1,28 млрд долларов, что составляет рост на 87% по сравнению с предыдущим годом.
Доля ИИ в этом доходе рассказывает ещё более яркую историю. В Q3 2025 спрос, связанный с ИИ, составил от 40 до 50% общего дохода. К Q4 2025 он вырос до примерно 60%. А в Q1 2026 он достиг приблизительно 70%.
Руководство указало, что 55–60% выручки за весь 2026 год, как ожидается, придутся на первую половину года. Такое сосредоточение в начале года свидетельствует о том, что текущий цикл строительства инфраструктуры ИИ находится на пике, с потенциальной нормализацией позже в году.
Компания также получила несколько производственных тестовых заказов на GPU для мерчантов в течение Q1.
GPU-конвейер подключен к криптовалюте, знает ли это Teradyne или нет
Teradyne не имеет прямого воздействия на криптовалюты в своей деятельности. Нет запусков токенов. Нет партнерств в области блокчейна. Но косвенная связь заслуживает понимания.
Графические процессоры, которые Teradyne тестирует перед тем, как они покидают производственную линию, в основном попадают в два основных направления: центры обработки данных ИИ и среды высокопроизводительных вычислений. Некоторые из тех же архитектур чипов, особенно от компаний, таких как NVIDIA, также используются в криптомайнинге и все чаще обеспечивают работу децентрализованных проектов инфраструктуры ИИ.
Teradyne недавно сотрудничала с Tokyo Electron для разработки интегрированных тестовых решений для передовых AI-пакетов. Компания также приобрела TestInsight — фирму, специализирующуюся на улучшении тестовых возможностей для сложных AI-устройств.
Несколько крипто-нативных проектов, включая децентрализованные сети вычислений на GPU, такие как Render и Akash, зависят от тех же архитектур чипов NVIDIA, которые Teradyne тестирует в рекордных объемах для клиентов в области ИИ.
Что это означает для инвесторов, отслеживающих оба рынка
Динамика акций Teradyne перед выходом отчета за Q2 будет косвенным индикатором общей динамики инфраструктуры ИИ. Превышение ожиданий по прибыли укрепит мнение, что капитальные расходы на ИИ ускоряются даже быстрее, чем предполагали самые оптимистичные прогнозы. Пропуск ожиданий или более осторожные прогнозы на вторую половину 2026 года могут свидетельствовать о том, что цикл развертывания временно замедлился.
Аналитики сохраняют осторожный оптимизм в отношении траектории роста Teradyne, но отметили потенциальную волатильность, связанную со сроками циклов внедрения ИИ.
Рост выручки на 87% в годовом выражении действительно впечатляет для компании в сфере оборудования для полупроводников. Teradyne существует с 1960 года.
Отчет о прибылях за второй квартал также позволит оценить, сохраняется ли описанная модель распределения выручки с акцентом на первую половину года. Если первая половина 2026 года действительно захватит 55–60% годовой выручки, вторая половина может столкнуться со значительным замедлением.
Для криптоинвесторов наблюдение за объемами тестирования GPU от Teradyne — это недооцененный ведущий индикатор. Рост объемов тестирования GPU для мерчантов сигнализирует о расширении производства чипов, что в конечном итоге влияет на доступность оборудования во всех секторах, зависящих от GPU. Снижение объемов будет ранним предупреждением о дальнейшем сжатии цепочки поставок, что неизбежно скажется на ценах на GPU в майнинге и рынках децентрализованных вычислений.