Symbiotic, компания по созданию криптоинфраструктуры, поддерживаемая Paradigm, Pantera Capital и Coinbase Ventures, запустила новую систему, направленную на преодоление одного из главных препятствий для токенизированных активов: ликвидности.
Продукт под названием Liquid Lane позволяет инвесторам почти мгновенно обменивать токенизированные средства, частные кредитные продукты и другие активы реального мира (RWAs) на стейблкоины, вместо ожидания окон выкупа, которые могут длиться до 180 дней.
Продукт устраняет ключевой барьер в токенизированной финансовой системе. Хотя активы могут существовать в блокчейне, процесс их погашения часто остается привязанным к традиционной финансовой инфраструктуре.
Рынок RWA превысил 33 миллиарда долларов, но большинство этих активов все еще нельзя выкупить по требованию», — сказал сооснователь Symbiotic Мisha Putiatin CoinDesk. «Институциональные инвесторы это понимают, поэтому ликвидность оценивается с премиумом».
Токенизация переходит от простого представления активов, таких как облигации, фонды и кредиты, на блокчейне к созданию инфраструктуры, которая делает их более полезными. Это важный шаг вперед на рынке, который, как ожидается, будет расти экспоненциально в течение ближайших нескольких лет. Citi прогнозировал, что токенизированные активы могут стать рынком в $5 трлн к 2030 году, в то время как BCG и Ripple прогнозируют рынок почти в $19 трлн к 2033 году.
Многие токенизированные фонды можно мгновенно переводить в блокчейне, но инвесторы всё ещё ждут недели или месяцы, пока получат наличные при выкупе у эмитентов — это препятствие как для инвесторов, так и для управляющих фондами.
Liquid Lane предлагает рыночный подход к выкупам. Когда инвестор хочет выйти из токенизированной позиции, запрос направляется через систему запроса котировок (RFQ) в сеть проверенных мейкеров. Участники конкурируют за предоставление ликвидности, а победитель немедленно передаёт стейблкоины USDC и получает токенизированный актив.
Эмитент завершает расчеты в фоновом режиме. В отличие от специализированных пулов ликвидности, Liquid Lane использует общий коллатерал, который может поддерживать нескольких эмитентов, при этом обеспечивая доход от спредов выкупа, доход от кредитования через протоколы, такие как Aave и Morpho, и доходы от других приложений на базе Symbiotic.
Fasanara Capital, управляющая токенизированным кредитным фондом mGLOBAL, станет первым куратором сейфа вместе с Avantgarde Finance, Barter и KPK. Midas — первый интегрированный эмитент, а RedStone Settle обеспечит подключение системы к ликвидациям на рынке кредитования.
Liquid Lane также отражает более широкую тенденцию в сфере токенизированных финансов.
Компании все чаще создают общую инфраструктуру ликвидности и обеспечения, а не изолированные пулы вокруг отдельных продуктов. В прошлом месяце Grove запустила Basin — сеть ликвидности на $1 млрд, поддерживаемую партнерами, включая BlackRock и Janus Henderson, которая улучшает ликвидность стейблкоинов за счет токенизированных выкупов фондов.
Symbiotic появился в секторе рестейкинга в криптовалюте, прежде чем понял, что его архитектура хранилищ может поддерживать более широкий спектр финансовых приложений.
«Что мы делаем лучше всего как отрасль блокчейн? Мы демократизируем доступ», — сказал Путятин в интервью. «Мы предоставляем доступ к тому, что раньше было недоступно, и оптимизируем его, чтобы сделать более эффективным».
Сегодня Symbiotic позиционирует себя как платформа для рынков обеспечения, охватывающую кредиты, страхование, стейблкоины и токенизированные активы. Компания утверждает, что её инфраструктура обеспечивает более 550 миллионов долларов по десяткам приложений.