Верховный суд только что предоставил Федеральной резервной системе щит и превратил Комиссию по ценным бумагам и биржам в мишень. В решении 6 к 3, вынесенном 29–30 июня, суд сохранил независимость ФРС от увольнения президентом, одновременно отменив аналогичные защиты для других независимых агентств, включая Комиссию по ценным бумагам и биржам.
Решение и его «странно игнорируемое» влияние
Ноах Фельдман, профессор Гарвардской школы права и колумнист Bloomberg, опубликовал колонку 6 августа, в которой утверждал, что влияние решения на SEC было «странно проигнорировано» в рамках более широкой дискуссии о независимости ФРС.
С этого момента любой президент может уволить любого комиссара SEC в любое время, по любой причине или без неё.
Таково толкование Фельдмана этого решения. SEC была создана для функционирования с определенной степенью независимости от политического давления. Комиссары служат на фиксированные сроки именно для того, чтобы могли принимать непопулярные решения, такие как судебные действия против мощных компаний, не беспокоясь о своей профессиональной безопасности.
Почему криптовалюте следует обратить внимание
Сейчас в SEC три комиссара от Республиканской партии, а Комиссия по торговле товарными фьючерсами функционирует с одним комиссаром — председателем Майклом Зелигом. Оба агентства активно работают над регулированием цифровых активов, включая рамки классификации токенов и стандарты соответствия. Прочность любых правил, разработанных этими агентствами, теперь является законным вопросом. Предложения по таксономии токенов, приоритеты в области применения законов, требования к регистрации: всё это зависит от того, кто занимает Белый дом, а не от того, чего требует закон.
Ситуация с CFTC добавляет еще один уровень тревоги. Работа с одним комиссаром при попытке совместно разработать рамки цифровых активов с SEC уже является структурной уязвимостью. Если этого единственного комиссара можно уволить по собственному усмотрению, способность агентства вести переговоры и внедрять долгосрочную крипто-политику становится еще более хрупкой.
Рыночные последствия, которых не могут игнорировать инвесторы
Юридические эксперты и бывшие должностные лица агентства предупредили о потенциальном росте волатильности рынка как прямом следствии этого решения. Сокращение числа комиссаров и упрощение процедуры их отстранения создают условия для менее стабильного регулирования и ослабления контроля за деятельностью агентства.