Фонд Sui и Mysten Labs запустили тестнет для Hashi на этой неделе — протокол с обеспечением bitcoin, позволяющий использовать BTC в качестве залога для онлайн-кредитов, не покидая сеть Bitcoin.
Основные выводы
- Sui Foundation запустила тестнет Hashi 22 июля, позволив bitcoin обеспечивать децентрализованные финансовые (DeFi) займы без обертывания.
- Более 25 институциональных партнеров, включая Bitgo, Cumberland и Wave Digital, тестируют Hashi.
- Hashi нацелена на сегмент рынка bitcoin объемом $1,4 трлн, в то время как Mysten Labs готовится к запуску мейннета следующим.
Мост, построенный, чтобы избежать мостов
Sui Foundation и Mysten Labs подтвердили, что тестнет Hashi запущен 22 июля — последний шаг в проекте, направленном на использование bitcoin в качестве обеспечения в ончейн-кредитных и кредитных рынках без его преобразования в синтетический токен или переноса на другую цепочку (два подхода, которые неоднократно приводили к убыткам в DeFi).
Sui впервые объявила о Hashi на стадии devnet в марте, позиционируя протокол как способ повысить эффективность использования капитала на рынке bitcoin, составляющем около $1,4 трлн.
«Биткоин не отличается» от других крупных активов при создании кредитных рынков вокруг него, сказал сооснователь и главный продуктовый директор Mysten Labs Аденйи Абиодун, добавив, что Hashi предоставляет «инфраструктуру для построения этих рынков в цепочке с безопасностью, прозрачностью и программируемостью, которых ждали институты».
Как на самом деле работает Hashi
Hashi хранит bitcoin непосредственно на сети Bitcoin, а не перемещает или пере-чеканит его где-либо еще. Депозиты защищены с помощью мультиподписи 2 из 2, требующей подписей как от мультипартийных вычислительных (MPC) валидаторов Hashi, так и от отдельного Guardian Layer — настраиваемой системы управления рисками, предназначенной для замедления или блокировки подозрительных выводов до того, как обеспечительные средства покинут систему.
Условия кредита и обеспечительные позиции затем отслеживаются в блокчейне, что предоставляет кредиторам полную видимость вместо зависимости от слов посредника о том, сколько bitcoin действительно обеспечивает данный кредит.
Структура также предоставляет налоговые преимущества по сравнению с конкурентными решениями. Депозиты и выкупы организованы таким образом, согласно юридическому анализу, цитируемому Sui, чтобы избежать возникновения налогооблагаемых событий в соответствии с налоговым законодательством США — важный момент для институциональных инвесторов, которые взвешивают возможность задействовать bitcoin, а не оставлять его без движения.
Почему риск Wrapped-BTC реален
Риск, который Hashi создан для обхода, не является гипотетическим, и собственная экосистема Sui уже пережила его. Volo Protocol — платформа ликвидного стейкинга и bitcoin-финансов, также построенная на Sui, потеряла 3,5 миллиона долларов в результате эксплойта в апреле 2026 года, после того как злоумышленник скомпрометировал приватный ключ администратора хранилища и вывел примерно 2,1 миллиона долларов в виде обернутого bitcoin (WBTC) из трех хранилищ. Именно такой сценарий сбоя (т.е. один централизованный ключ, контролирующий обернутый залог), который Hashi с помощью своей архитектуры мультиподписи плюс Guardian-Layer предназначен сделать значительно сложнее для реализации.
Sui также занял другие пути для ликвидности bitcoin. Threshold’s tBTC был запущен на Sui как децентрализованная, некастодиальная альтернатива обернутому bitcoin, а Sui Bridge отдельно был запущен на мейннете для перемещения активов, таких как ether, между Ethereum и Sui. Hashi — это другой подход, при котором bitcoin остается на собственной цепочке Bitcoin, а все остальное оформляется вокруг него.
Кто уже тестирует
Более 25 институциональных партнеров уже тестируют приложения для кредитования и займов на тестнете, включая лидера по хранению активов Bitgo, торговые фирмы Cumberland и FalconX, производителя аппаратных кошельков Ledger, провайдера инфраструктуры Blockdaemon, биржу Bullish и нативные платформы кредитования Sui — Navi и Scallop.
Wave Digital Assets также обязалась реализовать трехлетний план, ориентированный на токенизацию облигаций с доходом от bitcoin на Sui после выхода Hashi на мейннет — один из самых явных признаков того, что участники традиционных финансов воспринимают протокол как нечто большее, чем просто эксперимент в DeFi.
Тем не менее, у Hashi пока нет объявленной даты выхода на мейннет, а этап тестнета существует именно для того, чтобы разработчики и институциональные участники могли интегрировать продукты кредитования, заимствования и кредитования, прежде чем будут задействованы реальные средства. Если пилотный проект пройдет успешно, Hashi предоставит держателям bitcoin возможность получать доход на нативном BTC без риска единой точки отказа, связанного с хранением, который затронул Volo Protocol всего три месяца назад.