Strive, Inc. нашла способ покупать bitcoin в крупных объемах, сохраняя при этом баланс чистым. Компания, торгующая на Nasdaq под тикером ASST, использовала средства от своего переменного процентного бессрочного привилегированного акционерного капитала серии A для покупки 143 bitcoin в течение 10 дней, что добавило к одной из самых агрессивных корпоративных стратегий накопления на публичных рынках.
Предпочтительный инструмент акций, зарегистрированный под тикером SATA, является движущей силой этой программы покупки. Когда акции SATA торгуются по цене не ниже их номинальной стоимости в $100, компания выпускает акции через программу по цене рыночной стоимости и немедленно конвертирует этот капитал в bitcoin. Без долга, без разведения акционеров обыкновенных акций.
Числа за серией покупок
Самая значительная покупка за последнее время произошла на неделе с 24 по 28 августа 2026 года, когда Strive приобрела 1 800 BTC за $143 млн, в среднем по $79 431 за монету. Из этой суммы примерно $80,3 млн поступило непосредственно из программы SATA.
За ту единственную неделю покупок общий запас биткоинов компании Strive вырос до 23 156 BTC, что поставило компанию в число крупнейших публичных корпоративных держателей этого актива в мире.
Сама программа SATA уполномочена на сумму до 500 миллионов долларов США. С момента запуска программы вместе с IPO Strive в ноябре 2025 года компания последовательно направляла капитал равными траншами. SATA обеспечивает годовую дивидендную ставку около 13%. В июне 2026 года Strive сделала SATA еще более уникальной, перейдя на ежедневные выплаты дивидендов, что сделало ее первой зарегистрированной в США ценной бумагой, выплачивающей дивиденды каждый рабочий день.
Что на самом деле строит Strive
Strive была основана Вивеком Рамасвами, но операционное руководство компанией полностью находится в руках генерального директора Мэтта Коула. Коул публично представил bitcoin как ключевой элемент стратегии распределения капитала Strive — не как спекулятивную побочную ставку, а как сознательную казначейскую позицию.
Структура программы SATA отражает эту убежденность. Инвесторы SATA получают высокодоходный инструмент с ежедневной выплатой и фиксированной номинальной стоимостью. Strive получает некондилуционный капитал, который может напрямую инвестировать в bitcoin. Если инструмент торгуется ниже номинала, покупка автоматически останавливается, поскольку выпуск акций ниже номинала привел бы к уничтожению стоимости. Акцент на отсутствие долга отражает осознанный прогноз, что волатильность bitcoin делает кредитное плечо опасным, в то время как структура привилегированных акций обеспечивает гибкость капитала без риска маржинального вызова, который подкосил некоторых ранних корпоративных держателей bitcoin при резком падении цен.
Для контекста: Strategy (ранее MicroStrategy) стала пионером корпоративной стратегии хранения bitcoin. Отличительной чертой Strive является сам механизм SATA, который специально разработан для накопления bitcoin и не соответствует капитальной структуре большинства компаний.
Что должны отслеживать инвесторы и весь рынок
Немедленный вопрос для всех, кто следит за Strive, заключается в том, сможет ли программа SATA поддерживать свой темп покупок. Авторизация в размере 500 млн долларов предоставляет компании запас прочности, но программы ATM зависят от рынка. Если акции SATA надолго опустятся ниже номинальной стоимости в 100 долларов, новые эмиссии прекратятся, и соответственно — покупка bitcoin.
Дивидендная ставка в 13% привлечет внимание инвесторов, которые воспримут это как признак того, что инструмент учитывает значительный риск. Дивиденды по привилегированным акциям на таком уровне не характерны для инструментов инвестиционного уровня. Покупатели SATA фактически получают компенсацию за сложность структуры и связанную с ней экспозицию к динамике цены bitcoin.
Что ставит на карту Strive, простыми словами, так это то, что долгосрочный рост биткоина превысит стоимость привилегированных дивидендов, которые она выплачивает для финансирования этих покупок. Если биткоин будет расти в течение нескольких лет, расчеты выглядят привлекательно. Если же он войдет в продолжительное снижение, обязательства по привилегированным дивидендам сохранятся независимо от бухгалтерской стоимости казначейства. Эта асимметрия — основной риск, который инвесторы с обеих сторон сделки SATA уже учли.