Strive, управляющая компания, основанная совместно с Вивеком Рамасвами, привлекла достаточно капитала через размещение привилегированных акций для покупки 220 bitcoin за 11-дневный период привлечения средств. Компания, торгующая на NASDAQ под тикером ASST, превратила свои привилегированные акции серии A бессрочного типа (SATA) в машину для приобретения bitcoin, которая не демонстрирует признаков замедления.
Покупка 220 BTC — это последняя в серии растущих закупок, которая позволила общему запасу биткоинов Strive превысить 23 000 BTC — объем, который при текущих ценах стоит миллиарды долларов.
Как работает машина SATA
Подход Strive к накоплению bitcoin отличается от стратегии, популяризированной Strategy (ранее MicroStrategy). Вместо выпуска конвертируемого долга или использования баланса Strive финансирует свои покупки через SATA — перпетуальный привилегированный акционерный капитал с переменной ставкой и авторизацией на рынок (ATM) в размере 500 миллионов долларов, созданной в декабре 2025 года.
Механика проста. Strive выпускает привилегированные акции, собирает выручку и конвертирует их в bitcoin. Нет долга. Нет маржинальных вызовов. Нет риска рефинансирования.
С 16 июня 2026 года SATA начал выплачивать переменную годовую дивидендную доходность около 13%, распределяемую ежедневно. Это сделало его первой зарегистрированной в США ценной бумагой, предлагающей ежедневные выплаты дивидендов — функцию, предназначенную для привлечения инвесторов, ищущих доход, которые иначе могли бы разместить свои средства в облигациях или дивидендных ETF.
Временная шкала накопления
Последние покупки Strive свидетельствуют о ускорении импульса. Ранее были серии покупок на 104 BTC за девять дней и 143 BTC за десять дней. Последняя серия в 220 BTC за 11 дней означает значительное ускорение темпов.
В конце августа 2026 года компания приобрела 1 800 BTC на сумму около 143 миллионов долларов США за одну неделю. Это последовало за еще более крупной покупкой 2 500 BTC на сумму примерно 185 миллионов долларов США ранее в тот же период.
Strive запустила свои перпетуальные привилегированные акции SATA через IPO в ноябре 2025 года, успешно привлекши 149,3 млн долларов, что позволило приобрести первоначально 1 567 BTC. Создав базовый казначейский запас в размере примерно 7 500 BTC в конце 2025 года, Strive увеличила свою активную базу до более чем 23 000 BTC к августу 2026 года.
Вопрос о разбавлении
Каждая новая выпущенная акция SATA представляет собой право на будущие денежные потоки Strive через этот годовой дивиденд в размере 13%. Strive отслеживает количество bitcoin на акцию в качестве ключевого показателя, измеряя, добавляет ли каждый новый выпуск акций в казну больше bitcoin, чем он размывает права существующих держателей.
Подход стратегии с конвертируемыми обязательствами сопряжен с риском рефинансирования при резком падении цен. Постоянная структура привилегированных акций Strive полностью исключает эту проблему. Отсутствуют даты погашения, требования о дополнительной марже и сценарии принудительной ликвидации.
Компромисс — это стоимость. Годовая дивидендная доходность в 13% — это дорогой капитал. Если биткоин удвоится в течение следующих нескольких лет, ежегодная выплата 13% за капитал для его покупки покажется выгодной. Если биткоин вступит в продолжительный медвежий рынок, ежедневные дивидендные выплаты станут тяжелым бременем для компании, основной актив которой теряет в стоимости.